Celsius Holdings unter Druck: Chance für langfristige Investoren?
Das Jahr 2024 erweist sich für Celsius Holdings als herausfordernd. Der Hersteller von zuckerfreien Energy-Drinks kämpft mit einem rückläufigen Umsatz im vergangenen Quartal, was sowohl auf zunehmenden Wettbewerb als auch auf eine veränderte Strategie bei seinem größten Vertriebspartner zurückzuführen ist.
Die Aktien sind beeindruckende 70% von ihren Höchstständen vor einem halben Jahr gefallen und haben den Anlegern, die im laufenden Jahr investiert blieben, hohe Verluste beschert. Dennoch könnte dieser kurzfristige Schmerz für geduldige Anleger eine lukrative Gelegenheit darstellen. Angesichts der bevorstehenden Feiertage könnte die Wachstumsaktie von Celsius Holdings attraktiv für langfristig orientierte Investoren sein.
Einige der Gründe für den rapiden Rückgang der Celsius-Aktien liegen auf der Hand. Der Aktienkurs wurde Anfang 2024 mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 100 gehandelt - ein riskantes Unterfangen, unabhängig vom Umsatzwachstum eines Unternehmens. Doch genau dort liegt auch ein weiteres Problem: Das Umsatzwachstum von Celsius hat sich in diesem Jahr verlangsamt.
Nach vielen Jahren zweistelliger Zuwächse verzeichnete das Unternehmen 2024 einen deutlichen Rückgang, mit einem Umsatzrückgang von 31% im letzten Quartal im Vergleich zum Vorjahr. Ein Großteil dieser Einbußen kann auf eine Anpassung im Lagerbestand im Rahmen eines Distributionsdeals mit PepsiCo zurückgeführt werden, die ihre Bestände der Marke in diesem Jahr reduziert hat.
Dies bedeutete einen vorübergehenden Umsatzrückgang, doch verlor die Marke nicht tatsächlich 30% ihres Marktanteils in einem Quartal. Die Marktanteilssituation ist dennoch besorgniserregend. Nach Jahren des Wachstums hat Celsius im Jahr 2024 einen Stillstand bei etwa 12% Marktanteil in den USA erreicht.
Dies könnte die Obergrenze für die Marke bedeuten, zumal neue Herausforderer wie Alani Nu und Ghost Marktanteile im zuvor von Celsius dominierten Segment der zuckerfreien Energy-Drinks gewinnen. Trotz der aktuellen Herausforderungen gibt es Hoffnung, dass sich die Lagerbestandsproblematik mit PepsiCo in den nächsten Quartalen klären wird.
Wenn dies der Fall ist, sollte sich der Umsatz von Celsius wieder mit den tatsächlichen Verkäufen im Einzelhandel decken. Die Konkurrenz bleibt bestehen, doch kein Markt für Konsumgüter ist ein Monopol – und so müssen sich Investoren auf einen hart umkämpften Markt einstellen.
