Großer Verkaufsdruck von Bitcoin-Langzeithaltern signalisiert mögliche Erschöpfung des Zyklus, da das Angebot auf 13,6 Mio. BTC sinkt

Bitcoin hat sich seit letzter Woche unter der 90.000 $-Marke schwergetan und versucht nun, sich zu stabilisieren, während der Verkaufsdruck weiterhin die Markstimmung prägt. Der scharfe Rückgang vom jüngsten Zyklus-Hoch hat bullische Händler in die Defensive gedrängt, wobei das Vertrauen auf Spot- und Derivatemärkten schwindet. Analysten, die noch vor wenigen Wochen eine Fortsetzung in Richtung neuer Allzeithochs prognostiziert hatten, ändern nun ihren Ton und rufen viele zur Vorsicht vor einem möglichen Beginn eines Bärenmarktes auf.

Die breitere Marktumgebung hat diese Bedenken verstärkt. Die Dynamik hat sich nach unten bewegt, die Liquidität hat sich verdünnt, und Käufer konnten Schlüsselwiderstände, die Stärke signalisieren würden, nicht zurückerobern. Während Bitcoin auf der Suche nach Unterstützung ist, beobachten Investoren nun die Reaktionen im Bereich der hohen 80.000 $-Region, um festzustellen, ob dieser Rückgang Teil einer tieferen strukturellen Umkehr oder einer vorübergehenden Korrektur innerhalb des größeren Trends ist.

Laut dem Top-Analysten Axel Adler haben Langzeithalter in der aktuellen Abwärtsbewegung eine entscheidende Rolle gespielt. Er berichtet, dass diese Gruppe das größte Gewinnmitnahme-Ereignis des gesamten Zyklus durchgeführt hat, wobei sie ihre Positionen im Quartal um 1,57 Millionen BTC reduziert haben, als die Preise in Richtung 80.000 $ fielen. Diese Größenordnung der Verteilung stimmt historisch mit Erschöpfungsphasen und späten Zyklusschellzeiten überein und verstärkt die Spekulationen, dass Bitcoin möglicherweise in eine längere Schwächephase eintritt.

Verteilungsverhalten der Langzeithalter signalisiert mögliche große Zyklusverschiebung

Axel Adler betont, dass Langzeithalter (LTH) massive Gewinnmitnahmen durchführen und die Angebotsniveaus wieder auf Tiefststände Anfang 2023 drücken. Laut seinen Daten spiegelt die 30-tägige Netto-Positionsänderung einen der tiefsten Ausverkäufe im gesamten Bullenzyklus wider. Das Angebot der LTH ist stark vom Höchststand von 15,75 Millionen BTC auf derzeit 13,6 Millionen BTC gefallen – der niedrigste Stand seit Beginn des Zyklus. Adler merkt an, dass dieses Muster mit einer klassischen Verteilungsphase von Smart Money übereinstimmt, die oft in der Nähe bedeutender Markthöchststände beobachtet wird.

Allein in den letzten zwei Wochen (11.-25. November) verkauften LTH 803.399 BTC, was einem Rückgang von 5,54% entspricht und durchschnittlich 53.560 BTC pro Tag. Historisch gesehen ist eine solche Angebotseinschränkung nur während bedeutender Wendepunkte aufgetreten.

Adler vergleicht die aktuelle Lesung mit früheren Extremen – März 2024, nach dem Ausverkauf des Allzeithochs von 73.000 $, und Oktober 2024, als Bitcoin vom ATH in Richtung 85.000 $ korrigierte. Die gegenwärtige Phase zeigt aggressives Coin-Dumping mit stark negativen roten Balken auf der Netto-Positionsänderung, während der Preis gleichzeitig vom Oktober-Hoch zurückging.

Diese Kombination aus rascher Angebotsreduktion und fallendem Preis deutet darauf hin, dass die Verteilung der LTH erheblichen Druck auf den Markt ausübt. Die Daten implizieren, dass der Zyklus möglicherweise in eine strukturell schwächere Phase übergeht, es sei denn, neue Nachfrage tritt ein, um das Verkaufsvolumen aufzunehmen.

BTC versucht Stabilisierung nach starkem Rückgang

Die Preisbewegung von Bitcoin auf dem Tageschart zeigt einen Markt, der sich bemüht, nach einem scharfen Rückgang von der 120.000 $-Region zu einem jüngsten Tief nahe 80.000 $ wieder Boden zu gewinnen. Das aktuelle Handelsniveau bei etwa 86.800 $ spiegelt einen Versuch eines Erholungsanstiegs wider, doch der breitere Trend bleibt klar bärisch.

Der Preis liegt unter den 50-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Durchschnittslinien, die alle nun abwärts geneigt sind – eine Struktur, die typischerweise auf anhaltendes Abwärtsmomentum hinweist. Die Ablehnung aus der Ausbruchszone Mitte November verstärkt die Vorstellung, dass ehemalige Unterstützung in Widerstand umgeschlagen ist.

Volumenspitzen während des Ausverkaufs deuten auf erzwungene Liquidation und durch Kapitulation getriebenen Verkauf hin, anstatt auf geordnete Verteilung, während der jüngste Anstieg bei merklich schwächerem Volumen erfolgt ist, was auf eine schwache Überzeugung von Käufern hinweist.

Für Bullen liegt der Schwerpunkt darauf, ob Bitcoin eine Basis oberhalb der 85.000 $-Region aufbauen kann, um eine weitere Verkaufswelle zu vermeiden. Der Verlust dieses Niveaus könnte weitere Abwärtsbewegungen in Richtung 78.000 $ und möglicherweise 72.000 $ zur Folge haben.