STH-Panik entsteht, als Bitcoin auf 81.000 $ abstürzt: Realisierte G/V wird zum ersten Mal in diesem Zyklus negativ

Bitcoin kämpft darum, Unterstützung zu finden, nachdem es das Niveau von 85.000 $ verloren hat und auf 81.000 $ abgestürzt ist, was den schwächsten Punkt seit dem Frühling markiert. Die Bullen haben offenbar die Kontrolle über den Trend verloren, und Angst dominiert jetzt den Markt, wobei die Stimmung sich schnell von Vorsicht in regelrechte Panik wandelt. Viele Händler fordern einen bestätigten Bärenmarkt, während andere argumentieren, dass die Bewegung ein orchestriertes Shakeout ist, um schwache Hände auszuschütteln, bevor der nächste Makroschritt beginnt.

Mitten im Chaos teilte der Top-Analyst Axel Adler neue Einblicke, die auf einen strukturellen Wandel im Hintergrund hinweisen. Bis gestern schienen kurzfristige Inhaber (STH) trotz der Korrektur relativ stabil zu sein. Doch die Situation hat sich nun dramatisch verändert. Die Realisierte G/V-Komponente – die misst, ob Investoren mit Gewinn oder Verlust verkaufen – ist auf -1 gefallen, was auf eine breite Verlustrealisierung im STH-Kollektiv hinweist.

Diese Kennzahl, die zum ersten Mal seit Wochen negativ wurde, bestätigt, dass die Kapitulation unter den jüngsten Käufern beschleunigt wird, eine Dynamik, die historisch gesehen den Druck auf den Spotmarkt erhöht. Obwohl der Ausverkauf schwerwiegend ist, argumentieren einige Analysten, dass diese Bedingungen früheren manipulationsgetriebenen Liquiditätsengpässen ähneln, bei denen tiefe Korrekturen letztendlich die Grundlage für starke Erholungen schufen.

STH-Panik spiegelt vergangene zyklische Bodensignale wider

Adler erklärt, dass der neueste Anstieg der kurzfristigen Inhaber (STH)-Panik kein isoliertes Ereignis ist – er ähnelt stark Mustern, die während früherer Markttiefs gesehen wurden. Der Chart zeigt deutlich, dass ähnliche Anstiege in der STH-Verlustrealisierung im Juli 2021 und erneut während des Bärenmarktes 2022–2023 auftraten, was jedes Mal zu beschleunigten Verkäufen, Liquiditätsstress und tieferen kurzfristigen Korrekturen führte.

Diese Phasen waren geprägt von angstgetriebener Kapitulation, bei der jüngste Käufer Coins schnell verkauften, was oft die Abwärtsbewegung übertrieb, aber letztendlich den verfügbaren Verkaufsdruck erschöpfte.

Heutzutage taucht diese gleiche Struktur wieder auf. Da die realisierten G/V der STHs stark sinken und das STH-MVRV-Verhältnis unter 1 liegt, hat die Angst viele neue Marktteilnehmer in Verlust getrieben und Panikverkäufe ausgelöst. Adler stellt fest, dass diese Art von Zwangsverkäufen dazu neigt, sich gegen Ende von Korrekturen zu häufen, nicht zu Beginn. Sobald STHs kapitulieren, wechselt der Markt oft in eine Phase der Stabilisierung, da langfristige Inhaber das Angebot absorbieren.

Trotz der extremen Stimmung in sozialen und Derivatemärkten argumentieren mehrere Analysten, dass dieses Setup die Voraussetzungen für eine Erholung schaffen könnte. Historisch gesehen hat Bitcoin oft starke Erholungen in den Wochen nach dem Erreichen der Spitze der STH-Panik verzeichnet, während die langfristigen Inhaber stabil blieben.

BTC testet wichtige Nachfrageniveaus

Bitcoin ist in einen starken Abwärtstrend eingetreten, und der Chart spiegelt deutlich die Intensität des aktuellen Ausverkaufs wider. BTC ist in die Reichweite von 83.000–84.000 $ gefallen, was einen der schärfsten Rückgänge dieses Zyklus markiert. Der Rückgang beschleunigte sich, sobald der Preis die Unterstützung von 92.000 $ und 90.000 $ verlor, und der Chart zeigt nun eine fast vertikale Abwärtsbewegung – ein klassisches Zeichen für kapitulationsgetriebenen Verkauf.

Im Tageszeitrahmen handelt BTC deutlich unter den gleitenden Durchschnitten der letzten 50, 100 und 200 Tage. Alle drei fangen an, abwärts zu kippen, und bilden eine vollständige bärische Ausrichtung, die schwächende Dynamik über mehrere Zeithorizonte signalisiert.

Der Preis versucht derzeit, sich um den gleitenden Durchschnitt der letzten 200 Tage (rote Linie) zu stabilisieren, einer der letzten großen Trenderhaltungen in einer makro-bullischen Struktur. Ein klarer Schluss unter diesem Niveau könnte den Weg für weitergehende Abwärtsbewegungen ebnen.

Das Volumen ist in den letzten Sitzungen stark angestiegen und bestätigt die Panikbeteiligung. Im Gegensatz zu früheren Korrekturen zeigt diese eine anhaltende Verteilung ohne bedeutende Erholungen, was auf Zwangsverkäufe durch kurzfristige Inhaber und große Einheiten hindeutet.

Allerdings zeigt der Chart auch erste Anzeichen für eine Erschöpfung der Verkäufe. Kerzen drucken lange untere Dochte, und die Intraday-Volatilität hat zugenommen – Bedingungen, die oft einem temporären Boden vorangehen.