Was sind die Unterschiede zwischen Trading und Investition?

Sowohl Trading als auch Investieren haben Potential für Profit, unterschieden sich aber nicht zuletzt in den dafür notwendigen Fähigkeiten und in der praktischen Umsetzung. Die zwei Aktivitäten sollten deshalb nicht in einen Topf geworfen werden. Ein Anleger sollte sich immer darüber im Klaren sein, welchem Bereich seine Käufe und Verkäufe zuzuordnen sind. Geht es also um eine Investition oder um Trading?

Gemeinsam sind Trading und Investieren, dass Assets oder Werte gekauft und verkauft werden. Auch das Ziel ist in beiden Bereichen dasselbe, nämlich ein möglichst hoher Profit.

Investieren

Beim Investieren stellen die Werte oft Beteiligungen an wirtschaftlicher Aktivität dar. Im Falle des Erwerbs von Anleihen geht es um die Bereitstellung von Finanzierung für solche Geschäftstätigkeit.

Ein Gewinn aus Investitionen kann durch Verkauf der Werte für einen höheren Kurs erzielt werden. Es ist aber auch möglich, durch regelmäßige Zahlungen wie Dividenden einen Profit mit einer Investitionstätigkeit zu erzielen.

Investieren bedeutet in den meisten Fällen, dass man sich mittel- oder langfristig engagiert. Ein Verkauf von Werten nach kurzer Zeit ist nicht ausgeschlossen, aber eher selten. Er wird dann vorkommen, wenn neue Informationen hereinkommen, die einen solchen Verkauf nahelegen. Im einfachsten Fall erfolgt eine Teilhabe am allgemeinen Wirtschaftswachstum mit einer möglichst guten Vermeidung von statistischen Ausreißern. Eine gute Möglichkeit für die Umsetzung dieser Strategie ist der Erwerb eines ETF über einen weltweiten Aktienindex.

Sogenannte aktive Investoren streben im Vergleich zu diesem Ertrag eine Verbesserung an. Ob diese überhaupt für möglich gehalten wird, hängt von den Grundannahmen des Investors ab. Manche vertreten die Ansicht der perfekten Markteffizienz. In dieser enthalten die Kurse der verschiedenen investierbaren Werte alle verfügbaren Informationen. Durch aktives und häufigeres Kaufen und Verkaufen bestimmter Werte lässt sich dann kein Mehrertrag erzielen.

Die meisten Investoren gehen aber davon aus, dass der Markt keineswegs so effizient ist. Dafür lassen sich durchaus überzeugende Hinweise finden. Zu den einfachsten gehört die Beobachtung, dass es offensichtlich schlecht informierte und unintelligente Marktteilnehmer gibt. Unter der Annahme einer nur begrenzten Markteffizienz ist es also durchaus möglich, durch sorgfältige Analyse der verfügbaren Informationen einen höhere Profit als das allgemeine Wirtschaftswachstum zu erzielen.

Trading

Für Trading kommt Kaufen und Verkaufen praktisch aller verfügbaren Werte in Frage. Es muss sich also nicht um eine Beteiligung an Geschäftstätigkeiten im engeren Sinn handeln. Das Engagement eines Traders wird oft kurzfristig sein. Gesucht sind von Tradern Märkte mit hoher Liquidität. Das bedeutet, dass Werte jederzeit gekauft und verkauft werden können, der Trader also schnell und problemlos Käufer und Verkäufer findet.

Im Bereich des Tradings sind auch Methoden gefragt, mit denen man von fallenden Kursen profitieren kann. Das können sogenannte Derivate sein, die auf Märkten wie Aktien- und Rohstoffbörsen verfügbar sind.

Ein typisches Beispiel für Märkte zum Traden ist der Markt für Devisen, also Zahlungsmittel in verschiedenen Ländern. Dieser Markt wird kurz mit Forex für "foreign exchange" bezeichnet. Weitere Beispiele sind große Aktienmärkte und Rohstoffbörsen. In den letzten Jahren sind auch die Börsen für Kryptoassets hinzugekommen.

Beim Traden geht es darum, statt dem Unterschied zwischen dem inneren und dem Marktwert das Verhalten der anderen Marktteilnehmer gewinnbringend zu nutzen. Die Methode besteht in einer technischen Analyse des Verlaufs der Kurse, um aus diesen Verläufen Rückschlüsse auf den zukünftigen Verlauf zu ziehen. Aufgrund dieser Ergebnisse geht der Trader dann entsprechende Positionen ein.

Eine rationale Beurteilung dieses Vorgehens wird darauf hinweisen, dass ein verfügbares solches Verfahren in immer größerem Umfang verwendet werden wird und deshalb ab einem bestimmten Punkt keinen Gewinn mehr bringen kann. Man kann das Verfahren vielleicht aber so verfeinern, dass es weiter verwendbar ist. Es geht dann also um eine Art Wettlauf unter den Tradern.

Ein ebenfalls interessanter Punkt ist das unbewusste Erschließen von Kursverläufen. In Experimenten hat sich gezeigt, dass Menschen Regelmäßigkeiten in Daten aufnehmen und beachten können, ohne dass sie diese Regeln erklären können. Das ist auch im Trading vorstellbar. Dieser Effekt ist eine mögliche Erklärung dafür, dass manche Trader erfolgreicher sind als andere, ihre Methode aber nicht in Regeln fassen können, sondern auf eine Art Intuition verweisen müssen.

Über Trading gibt es umfangreiche Literatur für alle Interessierten. Die ersten Ideen lasse sich so zusammenfassen, dass man mit einem Demokonto zu handeln beginnen sollte. Der nächste Schritt im Handel mit Echtgeld ist dann nicht der Gewinn, sondern das Handeln ohne Verlust. Hat ein Trader einmal dieses Niveau erreicht, ist der erste nicht-triviale Schritt zu einer erfolgreichen Tätigkeit als Händler gesetzt.