Bitcoin-Kapitulation vertieft sich um die 90.000-$-Marke: Klassische späte Angststruktur entsteht
Bitcoin handelt an kritischen Preisniveaus, da der Markt in eine der angespanntesten und ungewissesten Phasen des Jahres eintritt. Der Krypto-Markt zeigt deutliche Anzeichen von Stress, und neue Daten von CryptoQuant bestätigen, dass Bitcoin nun in eine der schwersten kurzfristigen Kapitulationsphasen dieses Zyklus eintritt. Laut den neuesten On-Chain-Metriken realisieren kurzfristige Inhaber (STHs) Verluste in einem Umfang, der normalerweise nur in der Nähe wichtiger Marktwendepunkte zu sehen ist.
Der Schlüsselindikator, der diese Analyse vorantreibt, ist der STH-SOPR, der auf stark gedrückte Werte um 0,97 gesunken ist. Dies bedeutet, dass STHs Coins mit deutlichem Verlust verkaufen, was häufig von Angst als von Strategie getrieben wird. Noch wichtiger ist, dass dieser Indikator mehrere aufeinanderfolgende Wochen unter der kritischen 1,0-Schwelle verbracht hat und eine sogenannte „Kapitulationsband“ gebildet hat.
Historisch gesehen signalisierten Phasen, in denen der STH-SOPR längerfristig unter 1,0 blieb, schwer emotionalen Verkauf – typischerweise von den reaktivsten und am wenigsten informierten Marktteilnehmern. Diese Episoden stimmten wiederholt mit späten Korrekturen, Marktwenden und Verschiebungen in der Dominanz von langfristigen Inhabern überein. Da Bitcoin nun in einer entscheidenden technischen und psychologischen Zone liegt, könnte die nächste Phase bestimmen, ob dies zu einem tieferen Bärentrend oder einem bedeutenden Reset vor einer Erholung wird.
Kurzfristige Inhaber unter extremem Stress, da die Kapitulation sich vertieft
Laut XWIN Research auf CryptoQuant wird der aktuelle Ausverkauf durch das Verhalten kurzfristiger Inhaber verstärkt, der STH-MVRV-Verhältnis liegt nun deutlich unter 1,0. Dies zeigt, dass nahezu alle kürzlich gekauften Bitcoin mit Verlust gehalten werden und die kurzfristige Rentabilität in einem der schwächsten Zustände des gesamten Datensatzes ist. Historisch sind diese Phasen von tiefgehenden unrealisierten Verlusten extrem selten und neigen dazu, den Verkaufsdruck schnell zu komprimieren, da schwache Hände irgendwann keine Coins mehr zu verkaufen haben.
Dieses Muster ist in den realen Marktflüssen deutlich sichtbar. Beeindruckende 65.200 BTC wurden kürzlich verlustbehaftet an Börsen geschickt, was zeigt, dass Angst kein abstraktes Gefühl ist, sondern sich in realer, verlustgetriebener Kapitulation manifestiert. Dieses Verhalten stimmt mit klassischen Kapitulationsstrukturen überein: Unrealiserte Verluste steigen, Panikverkäufe intensivieren sich, und schließlich wird der Verkaufsdruck unhaltbar. Sobald dies geschieht, beginnen stärkere Hände leise Angebote aufzunehmen.
Obwohl dieses Setup keine sofortige Erholung garantiert, verschiebt sich die breitere Struktur hin zu Bedingungen, die historisch zyklische Erholungen vorausgingen. STH-Verluste bleiben auf extremen Niveaus, der STH-SOPR liegt weiterhin unter 1,0, und der Druck, der Börseneinflüsse antreibt, ist in Panik und nicht in Fundamentaldaten verwurzelt. Volatilität wird wahrscheinlich anhalten, aber die laufende Bereinigung der schwachen Hände ist ein Prozess, der oft am Ende größer Korrekturen gesehen wird – nicht am Anfang.
Prüfung der wöchentlichen Unterstützung, da der Schwung nachlässt
Das wöchentliche Diagramm von Bitcoin zeigt, dass sich der Markt einem kritischen Wendepunkt nähert, da der Preis nach einem scharfen Rückgang über mehrere Wochen knapp über 91.000 $ handelt. Der kürzlich erfolgte Durchbruch aus dem Bereich von 110.000 – 105.000 $ hat einen Verlust an bullischem Schwung bestätigt, wobei die Verkäufer die Kontrolle übernehmen und BTC in Richtung seines nächsten größeren wöchentlichen Unterstützungsklusters nahe des 50-Wochen-Durchschnitts um 88.000 – 90.000 $ drängen. Diese Zone hat historisch gesehen als ein entscheidender Wendepunkt fungiert, der oft anzeigt, ob eine Korrekturphase sich vertieft oder stabilisiert.
Das Volumen gibt dabei wichtigen Kontext. Die vergangenen Wochenkerzen zeigen steigende Verkaufsaktivität, was panikgetriebene Exits und keine geordnete Verteilung widerspiegelt. Allerdings deutet dieser Anstieg im Volumen auch darauf hin, dass sich der Markt in der Nähe einer Kapitulationsgrenze befindet, wo der erzwungene Verkauf beginnt, sich zu erschöpfen – ein Setup, das oft gesehen wird, bevor stärkere Hände eingreifen.
Strukturell gesehen handelt Bitcoin immer noch über den 100-Wochen- und 200-Wochen-Durchschnitten, die beide weiter nach oben tendieren. Dies deutet darauf hin, dass der aggressive Rückgang die breitere Makrotrendentwicklung noch nicht gebrochen hat. Aber der Verlust der mittelfristigen Unterstützungsebenen und der anhaltende Abwärtsdruck heben einen Markt hervor, der um Vertrauen kämpft.
