Bitcoin bleibt in risikoreicher Zone, da kurzfristige Anleger Verluste verzeichnen

Bitcoin kämpft darum, die Marke von $90.000 zu halten, nachdem es von der Widerstandszone bei $94.000 stark abgelehnt wurde. Dies spaltet die Marktstimmung deutlich. Während einige Analysten argumentieren, dass BTC in eine tiefere Korrekturphase eintritt, sehen andere den Rückgang als notwendige Erholung vor einem erneuten Aufwärtstrend. Die aktuelle Kursentwicklung spiegelt diese Unsicherheit wider, da die Volatilität steigt und Käufer und Verkäufer um die kurzfristige Kontrolle ringen.

Laut einer Analyse von Axel Adler bleibt die kurzfristige Risikostruktur von Bitcoin fragil. Sein Risikodiagramm zeigt BTC unterhalb der Kostenbasis der kurzfristigen Inhaber (STH), die derzeit bei etwa $100.200 liegt. Der Kurs handelt auch unter allen wichtigen gleitenden Durchschnitten, einschließlich der 128-Tage-, 200-Tage- und 365-Tage-Durchschnitte, was die Ansicht verstärkt, dass die breitere Struktur weiterhin bärisch ist. Auf dem aktuellen Niveau von etwa $91.000 befindet sich Bitcoin in einer moderaten Risikozone, positioniert zwischen der STH-Kostenbasis und der -15%-Abwärtsgrenze.

Diese Positionierung deutet darauf hin, dass jüngste Erholungen mit Vorsicht zu genießen sind. Solange BTC die STH-Kostenbasis nicht zurückerobert, sind Aufwärtsbewegungen eher technische Erholungen innerhalb eines Abwärtstrends als eine bestätigte Umkehr.

Ein Durchbruch unter die moderate Risikogrenze würde hingegen auf ein steigendes Abwärtsrisiko hinweisen und könnte den Verkaufsdruck beschleunigen. Daher bleibt der Bereich von $90.000 bis $100.000 ein entscheidendes Schlachtfeld für die nächste Richtungsbewegung von Bitcoin.

Verluste der kurzfristigen Inhaber begrenzen Bitcoins Aufwärtspotenzial

Adlers Analyse hebt auch ein zweites kritisches Rahmenwerk hervor: das Diagramm, das die Allzeithochs von Bitcoin zusammen mit Euphoriezonen und dem Short-Term Holder Market Value to Realized Value (STH MVRV) Indikator verfolgt. Dieser Indikator misst das Verhältnis zwischen dem aktuellen Marktpreis von Bitcoin und dem durchschnittlichen realisierten Preis der von kurzfristigen Investoren gehaltenen Coins und bietet einen direkten Einblick in die Rentabilität und das Verhalten dieser reaktiven Gruppe.

Derzeit liegt der STH MVRV bei etwa 0,92, deutlich unter seinem historischen Mittelwert von etwa 1,09 und klar unter dem neutralen Niveau von 1,0. Praktisch bedeutet dies, dass der durchschnittliche kurzfristige Inhaber einen nicht realisierten Verlust von etwa 8% hält.

Historisch gesehen haben Phasen, in denen der STH MVRV unter 1,0 bleibt, eher mit Kapitulationsphasen oder längeren Konsolidierungsphasen zusammengefallen als mit nachhaltigen bullischen Expansionen. Die letzte klare Euphoriezone auf diesem Diagramm erschien während des Allzeithochs im Oktober 2025, was unterstreicht, wie weit die aktuellen Bedingungen von einem spekulativen Extrem entfernt sind.

Solange der STH MVRV unter dem Breakeven bleibt, sind kurzfristige Inhaber motiviert, in Rallyes zu verkaufen, wenn sich der Preis ihrer Kostenbasis nähert. Dieses Verhalten schafft ein anhaltendes Überangebot und verstärkt den strukturellen Widerstand in der Nähe der STH-Kostenbasis, nahe der $100.000-Marke. Folglich ist die Rückeroberung dieser Zone nicht nur ein psychologischer Meilenstein, sondern eine notwendige Bedingung für einen bedeutenden Wechsel zurück zu einer bullischen Marktstruktur.

Bitcoin-Kurserholung ohne Bestätigung

Die Kursentwicklung von Bitcoin auf dem Tageschart spiegelt einen Markt wider, der immer noch in einem fragilen Erholungsversuch gefangen ist, nachdem er von höheren Niveaus stark abgelehnt wurde. Nach dem gescheiterten Ausbruch über den Bereich von $94.000 bis $95.000 erlebte BTC einen entscheidenden Ausverkauf, der den Preis zurück in Richtung der $85.000-Zone drückte, wo Käufer aggressiv eingriffen. Diese Reaktion markierte einen kurzfristigen Boden, aber die anschließende Erholung hat bisher keine strukturelle Stärke gezeigt.

Derzeit handelt Bitcoin in der Region von $90.000 bis $91.000, einem ehemaligen Unterstützungsbereich, der nun zu einem wichtigen Drehpunkt geworden ist. Der Preis bleibt unter den 200-Tage- und 365-Tage-Durchschnitten, die beide abwärts geneigt sind und als dynamischer Widerstand wirken. Auch der 128-Tage-Durchschnitt hat jüngste Aufwärtsversuche begrenzt, was die Idee verstärkt, dass der breitere Trend eher korrektiv als impulsiv bullisch ist.

Aus struktureller Sicht zeigt das Diagramm eine Abfolge niedrigerer Hochs seit dem Oktober-Hoch, was darauf hindeutet, dass Verkäufer weiterhin den Makrotrend kontrollieren. Das Volumen stieg während des Ausverkaufs im November-Dezember deutlich an, während die aktuelle Erholung bei vergleichsweise geringerer Beteiligung stattfindet. Diese Divergenz impliziert, dass die Aufwärtsbewegung eher durch Short-Eindeckungen als durch starke Spot-Nachfrage unterstützt wird.

Solange Bitcoin nicht über die Widerstandszone von $94.000 bis $95.000 mit steigendem Volumen zurückerobern und halten kann, bleibt das Risiko einer weiteren Ablehnung hoch. Ein Scheitern könnte den Weg zurück zur Unterstützung bei $85.000 öffnen, wo der Markt erneut seine zugrunde liegende Stärke beweisen müsste.