Schlechtestes Signal aller Zeiten? Was der Z-Score-Absturz für den BTC-Preis bedeutet
Gestern fiel Bitcoin (BTC) unter 84.000 $, wodurch innerhalb weniger Stunden Milliarden von Dollar an gehebelten Positionen vernichtet wurden.
Der Sturz markierte auch eine der größten Verzerrungen der Kryptowährung an einem einzigen Tag. Daten von Binance zeigten einen -4,45 Z-Score-Anstieg, ein extrem seltener Wert, der auf ein schweres Marktungleichgewicht hinweist.
Volatilitätsspitzen, da Binance-Metriken einen seltenen -4,45 Z-Score zeigen
Daten von Arab Chain hoben eine starke Schwankung der Marktbedingungen auf Binance hervor, wo Bitcoin kurzzeitig auf 83.500 $ abtauchte, gefolgt von schnellen Anstiegen und ebenso schnellen Rückgängen. Der Analyst der Plattform beschrieb den -4,45 Z-Score, der innerhalb der Modelle der Börse erfasst wurde, als abnormales Verhalten.
“Typically, when this indicator reaches such extreme values, it signals a clear ‘distortion’ in market behavior often linked to liquidity shocks or sudden sell-offs triggered by the liquidation of highly leveraged positions.”
Darüber hinaus lag laut den Analysten die 24-Stunden-Änderungsrate von Binance bei etwa -3,4 %, während die tägliche Standardabweichung anstieg, was auf eine Zunahme der Volatilität nach mehreren Tagen relativer Ruhe im Bereich von 89.000 $ bis 91.000 $ hindeutet.
Einer der Auslöser, wie von anderen Markttechnikern bei XWIN Research Japan festgestellt wurde, war eine plötzliche Änderung der Erwartungen an die Bank of Japan (BOJ). Es gab am Montag viel Spekulation darüber, dass Gouverneur Kazuo Ueda ein Zinserhöhungssignal im Dezember setzen könnte, was eine schnelle Aufwertung des japanischen Yen auslöste.
Dies führte zu einem schnellen Rückgang des populären Yen Carry Trades, bei dem Investoren in niedrig verzinsten Währungen leihen, um in höher verzinste Vermögenswerte wie Kryptowährungen zu investieren. Bitcoin, typischerweise eines der ersten Vermögenswerte, die auf Liquiditätsverschiebungen reagieren, fiel schnell, da die Finanzierungsraten negativ wurden und das offene Interesse von knapp über 30 Milliarden $ auf etwa 27 Milliarden $ zurückging.
Die kritische Linie, die einen tieferen Zyklusabbruch zurückhält
Während gehebelte Bereinigungen das kurzfristige Bild dominieren, weisen einige On-Chain-Analysten auf ein langfristiges Unterstützungsniveau hin, das die Gesundheit des Zyklus bestimmen könnte.
Laut einem von ihnen, Crazzyblockk, ist das Verhalten derjenigen, die BTC vor 12 bis 18 Monaten gekauft haben, oft ein zuverlässiger Indikator für die Marktfestigkeit. Daten zeigen, dass sie derzeit eine kollektive Kostenbasis von etwa 70.000 $ haben, was bedeutet, dass ihre Position profitabel bleibt, solange BTC über diesem Niveau bleibt.
Das, so Crazzyblockk, ist gut für den Rest des Marktes, da das Halten über der Kostenbasis dieser Gruppe strukturelle Stabilität bietet. Der Experte deutete an, dass die grundlegende Unterstützungszone alles ist, was eine tiefe Korrektur davon abhält, zu einer vollständigen Zyklusumkehr zu werden.
Wenn der Vermögenswert unter dieses Niveau fällt, könnte er noch schwerere bärische Phasen erleben, ähnlich denen von 2018 und 2022.
Darüber hinaus könnte der Preisrückgang Ende November in den niedrigen 80.000 $-Bereich eine dauerhafte Käuferinteresse-Zone geschaffen haben. Eine kürzliche Analyse von Glassnode deutete darauf hin, dass der Schritt eine der dichtesten Kostenbasis-Konzentrationen im Jahr 2025 bildete, was möglicherweise eine starke Akkumulationszone nahe 80.000 $ etabliert.
