Bitcoin hat seinen Tiefpunkt erreicht, jetzt beginnt der Weg zu 1 Million $, sagt Arthur Hayes
In einem Interview legte Arthur Hayes, Mitbegründer der bahnbrechenden Krypto-Derivatebörse BitMEX, seine Prognose für Bitcoin dar und sagte eine beeindruckende Rally voraus, die durch das, was er als "heimliches Drucken" durch globale Zentralbanken beschreibt, angetrieben wird. Während Hayes schon lange auf die entscheidende Rolle der Liquidität zur Steigerung des Bitcoin-Preises hingewiesen hat, gehen seine neuesten Aussagen sogar noch weiter und deuten auf eine neue Expansionsphase hin.
Der 4-Jahres-Zyklus von Bitcoin ist Geschichte
Hayes glaubt, dass das ursprüngliche Vierjahres-„Halving-Zyklus“-Rahmenwerk von Bitcoin durch den Aufstieg des Vermögenswerts in das Mainstream-Finanzbewusstsein überlagert wurde. Seiner Meinung nach waren die Marktdynamiken von Bitcoin zu Beginn stärker an die Rentabilitätszyklen des Minings gebunden. Diese Zeiten scheinen jedoch weitgehend vorbei zu sein: „Now that Bitcoin and crypto are a bona fide asset class…everyone’s responding to it,” sagte Hayes, „It has transitioned from this technological digital bearer asset into the best smoke alarm for fiat liquidity that we have globally.”
Anstatt sich auf Halving-Ereignisse zu konzentrieren, fordert Hayes Investoren auf, zu verfolgen, wie viele Dollar, Euro, Yen und Yuan aktiv von den großen Zentralbanken der Welt geschaffen oder zerstört werden. Seiner Ansicht nach treiben die Federal Reserve, die Volksbank von China, die Bank von Japan und die Europäische Zentralbank die bedeutendsten Geldflüsse: „All I care about is fiat liquidity. As long as we believe [Bitcoin] works, then it just comes down to how many fiat things are in the denominator, and then you just get to the price.”
Hayes zufolge unterschätzen die Märkte die Bereitschaft der US-Notenbank, frühzeitig zu einer lockereren Geldpolitik zurückzukehren, als öffentlich erklärt. Er bezeichnet die jüngsten Schritte der Fed als „stealth printing“, indem er argumentiert, dass Vorsitzender Jerome Powell leise den Weg ebnet, um die Kreditbedingungen einfach zu halten, auch wenn die offizielle Sprache immer noch von Inflationsbedenken spricht.
Hayes wies auf Anzeichen in den Mitteilungen der Fed hin, dass die quantitative tightening (QT) verlangsamt oder sogar pausiert werden könnte. Ein solcher Indikator ist Powells Erwähnung, dass eine Reduzierung der hypothekenbesicherten Wertpapiere durch frische Käufe von US-Staatsanleihen ausgeglichen werden soll: „They said they might taper QT to be flat […] That’s very positive for dollar liquidity.”
Er bemerkte auch Powells Aussagen, dass jede aus Zöllen entstehende Inflation als „transitory“ betrachtet werden würde. Dadurch gewährt die Fed im Effekt die Möglichkeit, eine akkommodierende Politik aufrechtzuerhalten: „Tariffs don’t matter anymore to Powell, and they shouldn’t matter anymore as crypto investors […] because we know that Powell’s going to continue to provide the monetary conditions […] that we need to have our portfolios go up in value in fiat dollar terms.”
Der Tiefpunkt ist (wahrscheinlich) erreicht
Gemäß Hayes’s Einschätzung könnte das Schlimmste des jüngsten Bitcoin-Abschwungs bereits hinter uns liegen. Auch wenn er zugibt, dass der Markt die Tiefststände noch einmal testen könnte, ist er der Meinung, dass Bitcoin wahrscheinlich einen wichtigen Boden geschaffen hat: „On balance, we probably hit a bottom of 76,000 […] Does that mean that we’re not going to retest it? No, of course not, but if I had to make a bet, I would bet that we go higher rather than lower.”
Für Hayes ist es eine Frage des Erkennens eines Wendepunkts in der Geldpolitik. Sobald die Federal Reserve und andere Zentralbanken signalisieren, dass sie mit der Straffung vollständig abgeschlossen sind, erwartet er einen Anstieg von Bitcoin.
Hayes sieht die bevorstehende Krypto-Regulierung in den Vereinigten Staaten oder anderswo nicht als wesentlichen Hemmschuh für die Entwicklung von Bitcoin. Er glaubt, dass das erlaubnisfreie, dezentrale Design von Bitcoin es effektiv immun gegen traditionelle regulatorische Blockaden macht: „Crypto regulation doesn’t matter. Bitcoin doesn’t need anyone’s permission. It’s moving with or without them […] If Bitcoin trades on tradfi regulations, then I don’t want to own it. I want something immune to regulation.”
In einer seiner aufmerksamkeitsstärkenden Aussagen überlegte Hayes, ob Bitcoin während der nächsten Welle der dollargetriebenen Liquidität eine “numerisch interessante Zahl” erreichen könnte, einschließlich der Möglichkeit von 1 Million $. Obwohl er kein endgültiges Preislimit festlegte, erwähnte er, dass es sich um eine psychologisch resonante Zahl handeln könnte: „I put 1 million Bitcoin out there- I hope it will be 1 million dollars but you know maybe it’s just 666,000 or 500,000 or 250,000 some round number that the human mind sees as significant, for some arbitrary reason.”
Für Hayes hängt alles von den Entscheidungen der globalen monetären Autoritäten ab, dass sie „zu weit gegangen“ sind, um Ausgaben und Inflation einzudämmen. Sobald die Zentralbanken erneut in großem Stil Liquidität bereitstellen, argumentiert er, wird die Bühne für einen schnellen Anstieg des Bitcoin-Preises bereitet sein.
Arthur Hayes’s Perspektive konzentriert sich darauf, dass das Schicksal von Bitcoin fast ausschließlich von den globalen Liquiditätsbedingungen abhängt. Er bleibt überzeugt, dass die Zentralbanker, insbesondere bei der Fed, näher daran sind, eine erneute Welle monetärer Anreize bereitzustellen, als der Markt glaubt, was den Weg für eine dramatische Bitcoin-Rally ebnet.
Während die Volatilität inhärent bleibt, besteht Hayes darauf, dass die größte Kryptowährung bereit ist, sich schnell zu bewegen, sobald der politische Hintergrund stimmt. „If you know what to look for, the clues are everywhere. The bottom is in, liquidity is coming back, and Bitcoin… it’s already turning the corner.” Wohin diese Kurve führt, könnte laut Hayes bis zu 1 Million $ sein, beginnend, wie er andeutet, schon ab April.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte BTC bei 85.765 $.
