Bitcoin (BTC) zeigt seltenes Risiko-Ertrags-Signal, das seit 2019 nur 3 Mal aufgetreten ist
Angesichts einer leichten Marktbelebung stieg Bitcoin (BTC) auf 87.372$. Das weltweit größte Krypto-Asset scheint in eine entscheidende Zone zurückgekehrt zu sein, die vergangenen Rallyes vorausging.
Während dies ein verbessertes risikoadjustiertes Potenzial bietet, könnte kurzfristiges Rauschen weiterhin dominieren.
Bitcoins attraktives Risikofenster
Laut einer neuen Analyse von CryptoQuant ist der Sharpe Ratio von Bitcoin wieder nahe an die Nulllinie gesunken. In früheren Fällen entsprach diese spezielle Zone historisch gesehen hoher Unsicherheit und den frühen Phasen der Neubewertung von Marktrisiken. Die Analysten heben hervor, dass Bitcoin nun in derselben Umgebung wie 2019, 2020 und 2022 ist, als der Sharpe Ratio gedämpft blieb, bevor neue mehrmonatige Trends entstanden.
Obwohl diese Metrik allein nicht anzeigt, dass der Markt einen Tiefpunkt erreicht hat, deutet sie darauf hin, dass die Qualität der zukünftigen Renditen sich verbessern könnte, wenn sich der Markt stabilisiert und die Volatilität abkühlt. Der Bericht erklärte weiter, dass Investoren, die asymmetrische Chancen suchen, in Low-Sharpe-Umgebungen stärkere Bedingungen finden als in euphorischen High-Sharpe-Phasen.
Dieses Verhalten ist konsistent mit konträren Anlagestrategien, die Zeiten favorisieren, in denen die risikoadjustierte Performance im Rückblick schwach erscheint, aber in der Zukunft vielversprechend ist.
Trotzdem teilte die Analyseplattform mit, dass „conviction should still be measured“, da kurzfristiges Rauschen weiterhin dominieren könnte, bis der Sharpe Ratio wieder zu steigen beginnt. Derzeit zeigt Bitcoin keine klare Trendwiederherstellung, aber das gesamte Setup weist auf einen günstigeren risikoadjustierten Ausblick hin.
„For risk-conscious investors, the question isn’t whether to allocate, but how to structure entry strategies that balance the compelling long-term opportunity against near-term volatility reality.“
BTC-Erholung ist eine Falle?
Bestimmte Marktkommentatoren glauben auch, dass kurzfristige Kursbewegungen eher von Stimmungswechseln als von strukturellen Verbesserungen getrieben werden könnten. Doctor Profit postete, dass der jüngste Anstieg von Bitcoin nicht erfolgt, weil der Markt tatsächlich bullisch ist, sondern weil Trader sich wieder bullisch fühlen müssen. Er sagt, Liquidität werde während der Rückgänge aufgebaut. Wenn der Markt 1-2 Wochen ansteigt, werden die Menschen optimistisch, und dieses erneuerte Vertrauen ist der Zeitpunkt, an dem der nächste Rückgang wahrscheinlich beginnen wird.
Der Analyst hatte zuvor gesagt, dass Bitcoin sich bereits in einem starken Bärenmarkt befindet. Er stellte fest, dass seit dem Sommer eine bärische Divergenz spielt, gefolgt von einem Death Cross und dem ersten bestätigten Verlust der EMA50W in diesem Zyklus. Laut ihm ist die Liquidität stark ausgetrocknet, die Repo-Märkte sind leer, und Einzelhandelsinvestoren zeigen keine Anzeichen der Kapitulation.
Er fügte hinzu, dass die aktuelle Struktur dem bärischen Fraktal von 2021-2022 ähnelt und warnte, dass die Bankliquidität auf Niveaus gefallen ist, die zuletzt während des Credit Suisse-Kollapses zu sehen waren. Der Analyst hob auch die Schwäche des japanischen Yen hervor, ernsthafte Probleme bei der Bank of Japan und eine Welle von Liquidationen unter Handelsfirmen und Institutionen nach dem 10. Oktober.
Angesichts dessen, dass Insider des Aktienmarktes stark verkauften und regionale Banken unter Druck standen, warnte er, dass viele Einzelhändler weiterhin an einen Bullenmarkt glaubten und trotz dieser Risiken weiterhin Dip-Käufe tätigten.
