Plötzlicher Volatilitätssprung bei Bitcoin deutet darauf hin, dass Optionen das Sagen haben könnten – Analyst
Die jüngsten Kursschwankungen von Bitcoin haben an Fahrt aufgenommen, und Marktbeobachter sagen, dass die Optionsmärkte erneut das Sagen haben könnten. In den letzten zwei Monaten ist die Volatilität gestiegen, was die Reaktionen von Händlern und Investoren auf große Bewegungen bei BTC verändert.
Volatilitätszahlen rücken erneut in den Fokus
Laut Jeff Park blieb die implizite Volatilität seit der Genehmigung von Bitcoin-ETFs in den USA unter 80 %, aber sie nähert sich nun wieder etwa 60 %. Dieser Anstieg ist wichtig, da Optionsflüsse Bewegungen verstärken können — sowohl nach oben als auch nach unten — wenn Händler sich schnell neu positionieren.
Park pointed to January 2021 as a clear example, when an options-driven surge helped push Bitcoin to a cycle high of $69,000 in November of that year. In other words, swings driven by derivatives are capable of producing outsized trends.
Kursrückgänge und Bereinigung von Positionen
Bitcoin fiel am Donnerstag unter $85.000, eine Bewegung, die Liquidationen auslöste und den Verkaufsdruck erhöhte.
Berichten zufolge sind einige Verluste mit hoch gehebelten Positionen verbunden, die zwangsweise geschlossen wurden, während andere Aktivitäten von langfristigen Inhabern stammen, die Gewinne mitnehmen.
Analysten bei Bitfinex bezeichneten einen Großteil der Aktion als „aktisches Rebalancing“ und sagten, es breche nicht die langfristige Adoption oder die Fundamentaldaten.
Binance-CEO Richard Teng soll bemerkt haben, dass die Volatilitätsniveaus derzeit bei vielen Anlageklassen ähnlich sind.
Derivate und kurzfristige Schocks
Optionspositionierungen können die Kursbewegungen verschärfen, da große Kontrakte Händler zwingen, schnell abzusichern oder zu decken. Absicherungsaktivitäten zeigen sich oft als schnelle Bewegungen im Spotmarkt.
Dieser Mechanismus war im Jahr 2021 wichtig und könnte erneut am Werk sein, da die implizite Volatilität steigt.
Händler, die die Volatilitätsoberfläche beobachten, sagen, dass frühe Anzeichen für eine optionsgetriebene Verhaltensweise sichtbar sind, auch wenn die aktuellen Werte bei weitem nicht die Extreme früherer Zyklen erreichen.
Fed-Wetten fügen eine makroökonomische Wendung hinzu
In der Zwischenzeit sieht der Markt laut dem CME FedWatch-Tool nun eine 71%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember, gegenüber etwa 30–40% zu Beginn dieser Woche.
Kommentare des Präsidenten der New Yorker Fed, John Williams, haben dazu beigetragen, diese Chancen zu verschieben, indem sie darauf hindeuteten, dass die Politik sich in Richtung neutral bewegen könnte, während andere Fed-Beamte von Reuters mit vorsichtigeren Einstellungen zitiert wurden.
Eine Zinssenkung, falls sie erfolgt, könnte Risikoanlagen Auftrieb geben; ein Ausbleiben könnte die Volatilität hoch halten.
Märkte beobachten den Dezember für Hinweise
Händler beobachten den Dezember genau, um Signale zu erhalten, die entweder die Märkte beruhigen oder sie weiter anheizen können. Kurzfristige Schwankungen werden wahrscheinlich anhalten, bis die Händler sowohl von der makroökonomischen Politik als auch von den Optionsschaltern klarere Richtungen sehen. Einige Akteure werden darauf warten, dass sich die Volatilität beruhigt; andere werden darum herum handeln.
