Krypto-Ausblick Ende 2025: Die Katalysatoren, die alles entscheiden werden

Eine weithin beachtete makroökonomische Roadmap, die am Freitag, den 7. November, früh auf X kursiert, legt eine explizite Abfolge von politischen und marktbezogenen Auslösern fest, die den Kurs von Kryptowährungen bis Dezember bestimmen könnten und die Positionierung bis 2026 rahmen. Der Thread, gepostet von dem Makroanalysten Alex Krüger, ist unmissverständlich in Bezug auf die unmittelbare Einschränkung: "cautious stance until [the government shutdown is resolved]." Er ist ebenso explizit in Bezug auf das Aufwärtspotenzial, wenn Washington einen Weg nach vorne findet, und bezeichnet die Lösung des Shutdowns als "bullish" für risikobehaftete Vermögenswerte und prognostiziert für Bitcoin "Expect BTC +5% or more within 48 hours of deal."

Der kurzfristige Dreh- und Angelpunkt ist binär. Ein anhaltender Shutdown hält die Risiken zurück; ein Deal hingegen öffnet die Tür zu einer schnellen Erholungsbewegung, wie der Thread charakterisiert. Der Autor sieht als Basisszenario eine Lösung zwischen Ende der nächsten Woche und Thanksgiving, was das Zeitfenster bis in die zweite Novemberhälfte verlängert. Diese Rahmenbedingungen sind für Krypto von Bedeutung, da die gleiche Roadmap argumentiert, dass der Dezemberkalender voller politischer und flussbedingter Gegenwinde ist, die jede spät im Monat beginnende Rallye erschweren könnten.

Krypto-Ausblick für das Jahresende 2025

Im Zentrum des Dezembers steht das Federal Open Market Committee. Der Thread bezeichnet das Ergebnis des FOMC am 10. Dezember als "hawkish" und erklärt, dass "most Fed officials favor a pause as of now, which is not priced in at the moment," erkennt aber auch an, dass "officials may change their stance on rates as economic data comes in and the month progresses." Diese Nuance ist wichtig: Das derzeit vorhergesehene politische Signal ist straffer als vom Markt erwartet, allerdings könnte das Zeichen selbst revidiert werden, wenn Daten klarer werden—falls sie überhaupt eintreffen.

Dieses Vorbehalt führt zu einem zweiten ungewöhnlichen Merkmal dieses Jahresendes: einem potenziellen Datenvakuum aufgrund des anhaltenden US-Government-Shutdowns. "Omitted all upcoming economic data releases from the list due to uncertainty on release dates," stellt der Thread fest und verweist auf die Auswirkungen des Shutdowns auf die Statistikbehörden. Er fügt hinzu, "Will likely see no official economic data in November, and data resuming in December, with payrolls (jobs) on Dec//5 (a crucial data point for the FOMC decision)." Eine verlängerte Blackout-Phase, gefolgt von einem komprimierten Schub von Veröffentlichungen, würde das Eventrisiko um jede einzelne Veröffentlichung erhöhen, insbesondere um die Nichtlandwirtschaftenstellen, und könnte die Volatilität über risikobehaftete Vermögenswerte hinweg verstärken, einschließlich Krypto.

Eine separate politische Ernennung könnte auch das Dezember-Treffen beeinflussen. Die Roadmap hebt die "New Fed Chair nomination" hervor, "estimated to be announced before the next FOMC, to influence the FOMC decision (it could also be soon after); bullish to very bullish." Selbst wenn das Timing auf kurz nach das Treffen abrutscht, würde der Signaleffekt rund um Führungs- und politische Reaktionsfunktionen in diesem Rahmen unterstützend für Risiko ausfallen.

Steuerbasierte Kapitalströme komplizieren dieses Bild speziell für Krypto-Assets. Der Thread charakterisiert "Tax loss selling (crypto only)" als "bearish; all December, mainly last two weeks" und argumentiert, dass die relative Underperformance von Krypto im Vergleich zu Aktien in diesem Jahr Raum für Harvesting lässt, das "of particular importance given relative stocks-crypto performance" ist.

Saisonaler Druck spät im Monat würde im Einklang mit früheren Jahren stehen, in denen Krypto lokale Dezember-Januar-Pivots erlebte, als der Verkauf nachließ und das Wieder-Investieren mit dem Kalenderneustart einsetzte.

Ein weiteres makroökonomisches Unsicherheitsfaktor liegt außerhalb der Geldpolitik. Der Autor hebt die "Supreme Court’s decision on Tariffs: most likely sometime in December, otherwise January, timing fluid" hervor und rahmt Marktchancen ein, die auf eine Entscheidung "against Trump, which would be extremely bullish IMO, although some argue such a ruling would be bearish" hindeuten. Dabei geht es weniger um einen einseitigen Handel und mehr um die Bandbreite plausibler Wege: Je nach Entscheidung und wie vorausschauend die Positionierung in das Ereignis hinein ist, könnte Krypto entweder eine von der Politik getriebene Risiko-Aufwärtsbewegung verlängern oder einen Schock erleiden, wenn das Ergebnis mit dem Konsens kollidiert.

Jenseits der letzten Wochen von 2025 skizziert die Roadmap ein entschieden konstruktives makroökonomisches Umfeld für das nächste Jahr, zumindest zu Beginn. "2026: very bullish first half of the year, driven by accommodative fiscal and monetary policies." Für Krypto ist dieser Anker von Bedeutung, da er die Vorstellung stützt, dass etwaige Rückgänge im Dezember durch Steuereffekte oder ein falkenhaftes FOMC nur vorübergehend sein könnten, wenn der politische Impuls 2026 wieder lockerer wird.

Taktisch schlägt der Thread sogar einen kurzfristigen Handelsausdruck rund um das Ende des Shutdowns vor: "For BTC, I think you can probably sell a spike into the shutdown resolution around $108k-$109k (~20 DMA) then enjoy a king’s holiday and come back in by year end."

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung stand der gesamte Kryptomarkt bei 3,36 Billionen $.