Fed-Entscheidung im Fokus: Ruhe vor dem Sturm an den Finanzmärkten
Die anstehende Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) sorgt für rege Spekulationen an den Märkten, während sich die Indikatoren stabil zeigen. Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) hat seine jüngsten Gewinne behauptet, was darauf hindeutet, dass der Markt mit Zuversicht auf eine mögliche Zinssenkung der Fed blickt. Auch die Entwicklungen der Fed Funds Futures stützen diesen Optimismus.
Der jüngste Arbeitsmarktbericht, der letzten Freitag veröffentlicht wurde, bestätigte die positiven Erwartungen der Anleger. Ohne Überraschungen zu Tage zu fördern, präsentiert sich der Arbeitsmarkt robust. Die Inflationssorgen bezüglich der von Donald Trump vorgeschlagenen Zoll- und Steuersenkungspläne haben sich inzwischen beruhigt, vor allem seit der Nominierung von Scott Bissent zum Finanzminister.
Der Bericht des Bureau of Labor Statistics dokumentierte für November einen Anstieg der Beschäftigtenzahlen um 227.000 und übertraf damit die Prognosen der Ökonomen leicht. Gleichzeitig stieg die Arbeitslosenquote von 4,1% im Oktober auf 4,2%.
Diese Zahlen decken sich mit den Erwartungen der Federal Reserve und der Rentenmärkte, was den steigenden Trend des TLT-Kurses stabilisiert hat. Seit der Nominierung Bissents am 22. November ist der Kurs um 4% gestiegen, da Bissents wirtschaftspolitische Ansichten an der Wall Street Zustimmung finden.
Der TLT blieb nach der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts am Freitag weitgehend stabil, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung bei der letzten Sitzung der Fed 2024 auf 85% anstieg. Auch die Chance einer Zinspause im Januar erhöhte sich auf 63%.
Der Ausblick für die US-amerikanische Inflation und die Zinspolitik im Jahr 2025 wird von einer Reihe wirtschaftlicher und politischer Faktoren geprägt sein. Es wird erwartet, dass die Inflation moderat verläuft, jedoch über dem 2%-Ziel der Federal Reserve verbleiben könnte, bedingt durch Lohninflation in einem angespannten Arbeitsmarkt und Trumps geplante Steuer- und Zollpolitiken.
Um wirtschaftliches Wachstum und Inflationsbekämpfung in Einklang zu bringen, könnte die Fed die Zinsen hoch halten oder sie schrittweise anpassen. Faktoren wie globale Energiepreise, Fiskalpolitik und Entwicklungen am Arbeitsmarkt werden entscheidend für die Inflations- und Zinsentscheidungen sein.
Somit könnten die Preise des TLT und die Renditen von Staatsanleihen im Jahr 2025 weitgehend stabil bleiben, sofern es zu keiner unerwarteten Inflation oder Wirtschaftsflaute kommt. Die Auswirkungen von Zöllen und Steuersenkungen auf Inflation und Zinssätze stehen weiterhin im Fokus.
