Bitcoin-Liquidität sinkt, da US-Regierungsstillstand einen On-Chain-Flug zu Stablecoins auslöst
Die Liquidität von Bitcoin trocknet aus, während der anhaltende Stillstand der US-Regierung in den zweiten Monat eintritt, die Bundesflüsse einfriert und die Kryptopreise erschüttert.
Diese fiskalische Pattsituation zwingt eine große Veränderung im Anlegerverhalten, Kapital in Richtung der vermeintlichen Sicherheit von Stablecoins zu verlagern und sich von volatileren digitalen Vermögenswerten abzuwenden.
On-Chain-Daten weisen auf defensive Manöver hin
Analysen von XWIN Research Japan zeigen, dass der anhaltende US-Regierungsstillstand sichtbare Störungen in den Kryptomärkten verursacht, wobei wichtige Bitcoin-Metriken Warnsignale anzeigen. Ihre Daten zeigen, dass die Menge an BTC, die auf Börsen gehalten wird, zum ersten Mal seit sechs Wochen zugenommen hat, eine Bewegung, die oft darauf hindeutet, dass Anleger sich auf einen Verkauf vorbereiten.
Gleichzeitig werden die Bergleute der Flaggschiff-Kryptowährung unter Druck gesetzt, wobei ihre kollektiven Reserven auf den niedrigsten Stand seit Mitte 2025 fallen, was darauf hindeutet, dass sie wahrscheinlich Teile ihres Vorrats abstoßen, um Kosten zu decken, da staatliche Energiesubventionen und Steuergutschriften ausgesetzt bleiben.
Das auffälligste Signal ist jedoch die Rekordzahl von Stablecoin-Ab hebungstransaktionen von Handelsplattformen, wobei XWIN es als Massenbewegung in “dollar-pegged safety” beschreibt.
In seiner Einschätzung malt dieses dreiteilige Muster, steigende Börsenreserven, sinkende Miner-Reserven und rekordverdächtige Stablecoin-Rückzüge, ein konsistentes Bild: einen breiten Rückzug von spekulativen Vermögenswerten.
“Capital is moving out of risk, and on-chain liquidity is contracting,” schrieb die Forschungsplattform.
Auch die Anlegerstimmung hat sich erheblich verschlechtert und spiegelt diese Verschiebung wider. Der Fear & Greed Index ist zurück in die Zone “Extreme Fear” gefallen, auf Niveaus, die zuletzt während der Bankenliquiditätskrise 2023 zu sehen waren, was tiefe Angst im gesamten Handelsumfeld widerspiegelt.
Jetzt schlagen XWIN-Analysten vor, dass es, obwohl es nach dem Ende des fiskalischen Stillstands zu einem vorübergehenden Aufschwung kommen könnte, gemäß den On-Chain-Daten eine Weile länger dauern könnte, bis Kapital und Vertrauen wieder auf das Niveau vor dem Stillstand zurückkehren.
“For Bitcoin, this period is not a simple dip to buy — it’s a stress test of conviction, liquidity, and patience in a market shaped by fiscal dysfunction,” bemerkten sie.
Ein Markt überschwemmt mit Trockenpulver und Angst
Während die On-Chain-Aktivität nachlässt, hat ein separater Datenpunkt des Marktbeobachters JA Maartunn eine weitere Ebene der Komplexität hinzugefügt. Er bemerkte, dass die Stablecoin-Zuflüsse zu Binance ein Rekordniveau von $7,3 Milliarden über 30 Tage erreicht haben, ein Niveau, das zuletzt im Dezember 2024 gesehen wurde, kurz bevor BTC von einem damaligen Allzeithoch von $67.000 auf $108.000 stieg.
Laut ihm deutet der Trend darauf hin, dass Händler “trockenes Pulver” für zukünftige Gelegenheiten horten, was die Volatilität beim Einsatz anheizen könnte.
Diese Ansammlung von potenzieller Kaufkraft existiert jedoch neben einem Markt, der sich in gewisser Bedrängnis befindet. In den letzten 24 Stunden ist der Gesamtwert des Kryptomarkts um 4,0% auf $3,54 Billionen gesunken. Bitcoin selbst ist um 3,3% gesunken und wird zum Zeitpunkt dieses Schreibens bei etwa $104.100 gehandelt, während große Altcoins wie Ethereum und Solana größere Rückgänge von über 6,2% bzw. 11,1% verzeichnet haben.
