Bitcoin-Kurs handelt nahe am „fairen Wert“, sagt On-Chain-Modell
Bitcoin handelt nahe seinem On-Chain-Fair-Value
Ein On-Chain-Preismodell für Bitcoin deutet darauf hin, dass die Kryptowährung derzeit weder überbewertet noch unterbewertet ist, sondern sich in der Nähe ihres „fairen Werts“ bewegt. Der Zyklusanalyst Root hat ein Update zur Bewertung von Bitcoin aus der Perspektive der On-chain Value Map geteilt. Dieses Bewertungsmodell wurde von Root unter Verwendung von drei On-Chain-Metriken erstellt: Realized Cap, Liquid Supply und Coin Days Destroyed.
Das „Realized Cap“ ist ein Kapitalisierungsmodell, das den Gesamtwert der Kryptowährung berechnet, indem angenommen wird, dass der Wert jedes im Umlauf befindlichen Tokens dem Spotpreis entspricht, zu dem es zuletzt auf der Blockchain gehandelt wurde. Einfach ausgedrückt, spiegelt dieser Indikator die Menge an Kapital wider, die die Investoren insgesamt verwendet haben, um das BTC-Angebot zu kaufen.
Die zweite Metrik, das „Liquid Supply“, verfolgt den Teil des BTC-Angebots, der von Investoren gehalten wird, die ihre Coins häufig bewegen. Im Wesentlichen handelt es sich um das Angebot, das wahrscheinlich wieder in den Umlauf zurückkehrt, anstatt langfristig gehalten zu werden.
Schließlich misst „Coin Days Destroyed“ (CDD) die Anzahl der Coin Days, die im Netzwerk zurückgesetzt werden. Ein „Coin Day“ ist eine Menge, die 1 BTC nach einem Tag der Inaktivität ansammelt. Wenn ein Token mit einer bestimmten Anzahl von Coin Days gehandelt wird, wird sein Coin Days-Zähler auf null zurückgesetzt, und die Coin Days, die es hielt, gelten als „zerstört“.
Der CDD ist nützlich, um Perioden zu erkennen, in denen langfristige Inhaber am Vertrieb teilnehmen. Diese „Diamond Hands“ halten ihre Coins über lange Zeiträume, sodass sie naturgemäß eine große Menge an Coin Days ansammeln, die bei Zerstörung einen Anstieg im CDD verursachen.
Wie im Diagramm der On-chain Value Map zu sehen ist, stieg Bitcoin über das „überbewertete“ Niveau, als es im Oktober sein Allzeithoch erreichte. Seitdem ist die Kryptowährung deutlich gefallen, wobei ihr Preis auf das Niveau zurückgekehrt ist, das dem „fairen Wert“ im Modell entspricht.
Aus der Perspektive der On-chain Value Map scheint der Vermögenswert derzeit weder unterbewertet noch überbewertet zu sein, sondern ziemlich neutral. Angesichts dieses Trends bleibt abzuwarten, in welche Richtung sich die Kryptowährung von hier aus entwickeln wird.
BTC-Preis
Bitcoin befindet sich seit seinem Tief im November in einer Konsolidierungsphase, aber sein Preis hat sich während dieser Zeit nicht wesentlich vom fairen Wert der On-chain Value Map entfernt. Derzeit wird er bei etwa $87,600 gehandelt.
