Bitcoin-Angebotsschock? Binance meldet Abzug von 500.000 BTC von Börsen
Binance Research hat festgestellt, dass eine Reihe von On-Chain-Indikatoren auf ein engeres verfügbares Angebot und einen reduzierten Verkaufsdruck bei Bitcoin hinweisen. Die Bestände auf den Börsen sind auf ein Sechsjahrestief gesunken, da seit dem Höhepunkt der COVID-Ära etwa 500.000 BTC von Handelsplattformen abgezogen wurden.
In einem Bericht vom 17. Mai argumentierte die Forschungsabteilung von Binance, dass vier Metriken in dieselbe Richtung weisen: Langfristige Inhaber dominieren weiterhin, spekulative Aktivitäten sind gedämpft, das Angebot auf den Börsen ist zurückgegangen und kurzfristige Inhaber beginnen erst, nicht realisierte Gewinne wieder aufzubauen. Diese kombinierte Analyse deutet laut Binance Research darauf hin, dass sich die Marktstruktur von Bitcoin von einem erzwungenen Verkauf hin zu einem stärker angebotsbeschränkten Setup verschoben hat.
Warum der Verkaufsdruck bei Bitcoin schnell nachlassen könnte
Das erste Signal bezieht sich auf die Dormanz des Bitcoin-Angebots. Binance Research berichtete, dass fast 60% des BTC-Angebots seit mehr als einem Jahr nicht bewegt wurden, verglichen mit 27% im Jahr 2012. Der Höchststand der Dormanz wurde im Januar 2024 mit 69,5% erreicht, dem Monat, in dem US-Spot-Bitcoin-ETFs genehmigt wurden.
Für Marktteilnehmer bedeutet dies, dass ein großer Teil des Bitcoin-Angebots in den Händen von Inhabern bleibt, die wenig Bereitschaft gezeigt haben, zu handeln, selbst nach bedeutenden Marktereignissen. Eine hohe Dormanz eliminiert zwar nicht das Abwärtsrisiko, kann jedoch die Menge des sofort verfügbaren Angebots reduzieren, das in Rallyes oder bei Volatilitätsspitzen verkauft werden könnte.
Die zweite von Binance Research zitierte Metrik war das SLRV-Verhältnis, das die Aktivität von Coins über kürzere und längere Zeiträume vergleicht. Der Indikator befindet sich weiterhin „tief in seiner historischen Tiefzone“, was als Zeichen für Marktapathie statt überhitzter Spekulation interpretiert wird.
Die Bestände auf den Börsen bilden das dritte und direkteste Angebotssignal. Laut Binance Research ist der auf Börsen gehaltene Bitcoin-Anteil von 17,6% des Angebots während des COVID-Höchststands auf heute 15,0% gefallen. Dies entspricht etwa 500.000 BTC, die die Börsen verlassen haben, wodurch das verfügbare Verkaufsangebot auf ein Sechsjahrestief gesenkt wurde.
Das vierte Signal bezieht sich auf die Rentabilität kurzfristiger Inhaber. Binance Research erklärte, dass der BTC STH MVRV für den größten Teil der Zeit seit November 2024 unter 1,0 geblieben ist, was mit der allmählichen Erschöpfung des Verkaufsdrucks in Verbindung gebracht wird. Der Indikator hat nun wieder die Marke von 1,0 überschritten, was bedeutet, dass kurzfristige Inhaber wieder auf nicht realisierten Gewinnen sitzen.
Zum Zeitpunkt der Berichterstattung wurde BTC bei $76,761 gehandelt.
