Wie Liquiditätsstress und Steuerbewegungen Bitcoin nach unten ziehen
Bitcoin (BTC) ist unter 95.000 $ gefallen, da sich US-zentrischer Verkaufsdruck und eine Verschärfung der Liquidität vereinen, um stark auf den Markt einzuwirken.
Analysten warnen nun, dass der Rückgang nicht nur eine bloße Preisschwankung ist, sondern eine strukturelle Korrektur, geprägt durch langfriste Gewinnmitnahmen, fiskalische Zwänge und Stress bei kurzfristigen Investoren.
Ein perfekter Sturm von US-Verkaufsdruck
Nach einer Analyse von XWIN Research Japan war der Coinbase Premium Index wochenlang negativ, was bedeutet, dass BTC auf der US-amerikanischen Börse zu einem niedrigeren Preis gehandelt wird als auf internationalen Plattformen, ein klares Signal dafür, dass amerikanische Investoren aggressiver verkaufen als ihre globalen Kollegen. Dies erzeugt ein wiederholtes Muster, bei dem sich Bitcoin während der asiatischen und europäischen Stunden erholt, nur um sich scharf umzukehren, wenn die US-Märkte öffnen.
Der Verkauf ist nicht auf kurzfristige Spekulanten beschränkt. On-Chain-Daten zeigen, dass langfristige Inhaber aus verschiedenen Kohorten, von denen, die seit sechs Monaten bis zu sieben Jahren halten, alle gleichzeitig Gewinne mitnehmen. Wie von Analysten wie Will Clemente angemerkt und von Fidelity bestätigt, ist dieser weit verbreitete Verkauf ein starkes Indiz für eine steuerliche Optimierung zum Jahresende, da US-Investoren Gewinne realisieren, um ihre Steuerpositionen für 2025 abzuschließen.
Darüber hinaus führte der jüngste Shutdown der US-Regierung zu einer signifikanten Liquiditätskrise, da der vorübergehende Stopp der Bundesausgaben dazu führte, dass die Regierung einen Überschuss erzielte, der Milliarden von Dollar aus dem Finanzsystem abzog.
XWIN schlägt vor, dass dies, kombiniert mit schwindenden Hoffnungen auf eine Zinskurssenkung im Dezember, die Risikobereitschaft auf den US-Märkten abschwächte und Aktien, kryptowährungsbezogene Aktien und Bitcoin synchron in die Tiefe zog.
Marktpsychologie und die Suche nach einem Boden
Der aktuelle Abschwung drückt den Markt in eine schmerzhafte, aber notwendige Säuberungsphase. Wie Analyst MorenoDV_ erläuterte, testet der Markt die Entschlossenheit der kurzfristigen Investoren. Sie stellten fest, dass das Market Value to Realized Value (MVRV) Verhältnis der kurzfristigen Halter nahe bei 0,9 liegt, einem Niveau, das historisch Kapitulation signalisiert.
Wenn dieses Verhältnis unter 1 fällt, bedeutet dies, dass der durchschnittliche Käufer einen Verlust hält, und ein Rückgang unter 0,9 könnte eine letzte Verkaufwelle auslösen, die oft einen dauerhaften Marktboden bildet.
Händler beobachten nun wichtige Kursmarken auf Anzeichen von Stabilität. Ab dem 14. November identifizierten Analysten eine bedeutende On-Chain-Unterstützung um 95.900 $, wo eine erhebliche Anzahl von BTC zuletzt bewegt wurde. Ein entscheidender Rückgang unter diese Schwelle könnte den Preis schnell in Richtung der nächsten Unterstützungszonen nahe 82.000 $ treiben.
Die Ablehnung der Flaggschiff-Kryptowährung auf dem Widerstandsniveau von 107.000 $ früher in dieser Woche bestätigte den bärischen Trend, wobei der Vermögenswert nun unter seinem 200-Tage-Durchschnitt liegt, einem weithin beachteten Indikator für langfristigen Schwung.
Obwohl die Stimmung pessimistisch ist, wird der intensive Verkaufsdruck von US-Investoren von vielen als ein vorübergehendes, saisonales Phänomen angesehen.
