U.S.- und kanadische Digital Asset Treasury Firmen sehen einen Rückgang der Median-Aktienkurse um 43 % im Jahr 2025
Ein Bericht von Bloomberg zeigt, dass US-amerikanische und kanadische Unternehmen, die digitale Vermögenswerte in ihren Bilanzen halten, Verluste verzeichnen, wobei der Median-Aktienkurs in diesem Jahr um 43 % gesunken ist.
Was als eine der populärsten Strategien auf den öffentlichen Märkten begann, hat sich schnell zu einem der schlechtesten Trades entwickelt.
Die Unternehmens-Treasury-Hypothese enttäuscht
Unternehmen, die als Digital Asset Treasuries (DATs) bekannt sind, haben Unternehmensgelder verwendet, um Bitcoin, Ethereum und andere Kryptowährungen zu kaufen. Die Strategie wurde von Michael Saylor popularisiert, der Strategy Inc. in ein börsennotiertes Bitcoin-Holding-Unternehmen verwandelte. Mehr als hundert Unternehmen folgten bald, in der Hoffnung, dass das Halten digitaler Vermögenswerte ihre Aktienkurse steigern würde.
Bloomberg stellt fest, dass die Aktienwerte für eine Zeit über den Wert der Tokens selbst hinaus stiegen und hochkarätige Investoren wie Peter Thiel und Mitglieder der Trump-Familie anzogen.
Ein Beispiel ist SharpLink Gaming, dessen Aktienwert um mehr als 2.600 % stieg, nachdem das Unternehmen eine Umstellung auf den Kauf von Ethereum-Tokens angekündigt hatte. Die Aktien sind jedoch seit ihrem Höchststand um 86 % gefallen und werden nun bei etwa dem 0,9-fachen Wert ihrer ETH-Bestände gehandelt. Ein weiteres Beispiel ist Greenlane Holdings, dessen Wert trotz eines Bestands von rund 48 Millionen $ in BERA-Krypto-Tokens um über 99 % gefallen ist. Insgesamt sind 70 % der DATs auf dem besten Weg, das Jahr unter ihren Anfangswerten zu beenden.
Zusätzlich haben viele dieser Unternehmen Geld geliehen, um ihre Krypto-Käufe zu finanzieren. Zusammen haben sie im Jahr 2025 mehr als 45 Milliarden $ aufgebracht, um Tokens zu erwerben. Doch die meisten dieser Bestände generieren keinen Cashflow, während die Unternehmen dennoch für Zinszahlungen auf Schulden und Dividenden verantwortlich bleiben.
“Investors took a look and understood that there’s not much yield from these holdings rather than just sitting on this pile of money, and that’s why they contracted,” B. Riley Securities Analyst Fedor Shabalin sagte.
Bloomberg-Daten zeigen auch, dass die mittleren Aktienrenditen dieser Unternehmen ihre Vermögenspreise nach unten gezogen haben, wobei BTC in diesem Jahr um 6 % und ETH um 10 % gefallen sind.
Strategie-Aktien stürzen ab, während kleinere DATs kämpfen
Strategy hat ebenfalls Schwierigkeiten, wobei seine Aktien seit einem Hoch im Juli um 60 % gefallen sind und bis zum Jahresende voraussichtlich um weitere 38 % sinken werden. CEO Phong Le sagte, dass das Unternehmen eventuell Bitcoin verkaufen könnte, um Dividenden zu finanzieren, wenn sein Marktwert unter den Wert seiner Bestände fällt. “We can sell Bitcoin and we would sell Bitcoin if we needed to fund our dividend payments,” Le sagte in einem Podcast. Dies steht im Gegensatz zu Saylors früheren Aussagen, dass das Unternehmen seine Bestände niemals verkaufen würde.
Kleinere DATs hatten ebenfalls Schwierigkeiten, neues Kapital zu beschaffen. Zu den am schlechtesten abschneidenden Firmen gehören diejenigen, die weniger bekannte, volatilere Tokens kauften. Zum Beispiel erwarb Alt5 Sigma Corp., unterstützt von zwei Söhnen von Donald Trump, WLFI-Tokens im Wert von über einer Milliarde $, wobei die Aktien seit ihrem Höchststand im Juni um etwa 86 % gefallen sind.
