US-Notenbank beendet Quantitative Straffung: Warum liegt der Bitcoin-Kurs immer noch unter 100.000 Dollar?
Die Federal Reserve hat ihr mehrjähriges Programm der quantitativen Straffung offiziell beendet und ihre Bilanz bei etwa 6,57 Billionen $ eingefroren, nachdem mehr als 2,3 Billionen $ seit 2022 dem System entzogen wurden.
Die Entscheidung der Federal Reserve, die quantitative Straffung offiziell zu beenden, hat in der Krypto-Marktwelt eine Erwartung geschaffen. Liquiditätszuflüsse haben jeden großen Krypto-Zyklus geprägt, und das Ende der mehrjährigen Liquiditätsabfluss wird voraussichtlich die Bühne für gesündere Marktbedingungen im Krypto-Sektor bereiten und den Bitcoin-Kurs in den kommenden Tagen über 100.000 $ ansteigen lassen.
Politikwechsel trifft auf einen Markt, der noch Orientierung sucht
Die Fed hat ihre Bilanz bei ungefähr 6,57 Billionen $ eingefroren, nach drei Jahren der Bilanzreduktion. Der Abbau von Staatsanleihen wurde am 1. Dezember gestoppt, obwohl hypothekenbesicherte Wertpapiere weiterhin langsam zurückgehen werden.
Das Ende der quantitativen Straffung bedeutet, dass die Fed von der schnellen Bilanzreduktion zurücktritt, die die Finanzbedingungen während der Jahre 2023 und 2024 verschärfte. Diese Maßnahme folgte, nachdem die Bankreserven auf ein Niveau gefallen waren, das die Stabilität der kurzfristigen Finanzierung bedrohte, und die Fed den Schritt machte, um weiteren Liquiditätsabfluss zu verhindern.
Krypto-Investoren erwarten, dass das Ende der quantitativen Straffung einigen Verkaufsdruck, der in den letzten Monaten zur Kryptoindustrie beigetragen hat, mindern wird. Dies ist auf historische Vergleiche zurückzuführen, wie sich die Branche bei früheren Beendigungen der quantitativen Straffung verhielt.
Im Jahr 2019, als die Fed zuletzt die quantitative Straffung beendete, erreichten digitale Vermögenswerte innerhalb von Wochen ihren Tiefpunkt und traten dann in eine starke Erholungsphase ein. Diese Periode stellte ein entscheidendes Tief für Altcoins dar und ging Bitcoin's Anstieg von etwa 3.800 $ auf 29.000 $ im nächsten Jahr und einem halben voraus.
Interessanterweise zeigt das kurzfristige Verhalten des gesamten Krypto-Marktes Anzeichen von Optimismus. Insbesondere ist der gesamte Markt in den letzten 24 Stunden um 7,2 % gestiegen, wobei Bitcoin die Führung übernimmt. Dennoch stehen Kryptowährungen heute einem anderen makroökonomischen Umfeld gegenüber, und der Ausblick ist, ob Bitcoin und andere Kryptowährungen in den kommenden Monaten eine weitere ausgedehnte Hausse-Rally erleben können.
Warum verzögert sich die Reaktion von Bitcoin?
Das Ende der quantitativen Straffung ist ein bedeutender Wendepunkt, aber es flutet das System nicht automatisch mit frischer Liquidität. Benjamin Cowen, Gründer von IntoTheCryptoverse, bietet eine der klarsten Erklärungen dafür, was zu erwarten ist.
Er bemerkte, dass die Fed im Jahr 2019 ankündigte, die Quantitative Straffung zum 1. August zu beenden, aber die Bilanz fiel weiterhin bis Mitte August, weil zuvor geplante Anleihefälligkeiten noch nicht abgewickelt waren. Es war erst Anfang 2020, als Bitcoin begann, explosive Gewinne zu verzeichnen. Laut Cowen gilt die gleiche Dynamik jetzt.
Daher könnte die Bilanz der Federal Reserve noch einige Wochen weiter sinken, was bedeutet, dass der erste signifikante Anstieg der Liquidität möglicherweise nicht vor Anfang 2026 zu sehen ist. Diese Verzögerung deutet darauf hin, dass Händler, die auf einen sofortigen Schub oder eine schnelle Rückkehr von Bitcoin über 100.000 $ hoffen, einfach dem Zyklus voraus sind. Die Straffungsphase ist zu Ende, aber die eigentliche Erholung der Liquidität hat sich noch nicht eingestellt.
