US-Banken: Investmentbanking beflügelt Bilanzen
Amerikas größte Banken berichteten über unerwartet starke Ergebnisse für das erste Quartal, die die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft unterstreichen und alles von der Main Street bis zur Wall Street antreiben. JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs und Morgan Stanley übertrafen oder erfüllten die Erwartungen der Analysten hinsichtlich Umsatz und Gewinn. Trotz eines robusten Konsums und einer erhöhten Nachfrage nach Geschäftsabschlüssen sowie Aktien- und Anleiheverkäufen, die die Einnahmen der stark auf Wall Street ausgerichteten Banken steigerten, wurden die Ergebnisse durch den Druck steigender Zinssätze, die die Gewinnmargen belasteten, getrübt.
Insgesamt meldeten die sechs großen Banken Gewinne in Höhe von 35,63 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 3% im Vergleich zum Vorjahr, wobei die Hälfte der Banken einen Gewinnrückgang und die andere Hälfte einen Gewinnanstieg verzeichnete. Die kombinierten Umsätze stiegen um 4% auf 139,07 Milliarden US-Dollar.
Die Banken signalisieren jedoch, dass der Aufschwung an den Kapitalmärkten fragil ist und rechnen in diesem Jahr nicht mit viel Umsatz- und Gewinnwachstum. Die Manager der Banken merkten an, dass die Wirtschaft weiterhin robust sei, was sich in den Ausgaben und Kreditaufnahmen von Verbrauchern und Unternehmen zeige. Die Einnahmen aus den Vermögensverwaltungssparten stiegen ebenfalls.
Die Kreditkartenumsätze und Transaktionsvolumina sprangen nach oben. Die aggregierten Ausgaben für Debit- und Kreditkarten bei JPMorgan, dem größten Emittenten der Gruppe, stiegen um 9%, und die ausstehenden Kreditkartensalden erhöhten sich um 15%.
Die Investmentbanking-Divisionen der Banken lieferten eines ihrer besten Quartale seit Beginn der Zinserhöhungen durch die Federal Reserve, die das unternehmerische Deal-Making seit 2022 gedämpft hatten. „Das Banking hat während des Quartals an Fahrt gewonnen, angeführt von nahezu rekordverdächtigen Niveaus bei der Emission von Investment-Grade-Anleihen, da verbesserte Marktbedingungen die Emittenten dazu veranlassten, Aktivitäten vorzuziehen“, sagte Jane Fraser, CEO von Citigroup, während des Analystenanrufs der Bank.
Goldman Sachs und Citigroup verzeichneten jeweils einen Anstieg der Investmentbanking-Gebühren um 32% gegenüber dem Vorjahr. Mehrere große Banken meldeten einen Rückgang der Einnahmen aus M&A- und Beratungsaktivitäten, während Goldman einen Anstieg um 24% verzeichnete.
Trotz Verbesserungen bleibt die Investmentbanking-Aktivität unter den historischen Normen. JPMorgan warnte davor, dass Kreditnehmer später im Jahr möglicherweise weniger aktiv an den Kapitalmärkten sein werden. Goldman teilte mit, dass sein Backlog zukünftiger Investmentbanking-Einnahmen seit Ende 2023 gefallen sei.
Die Ergebnisse unterstreichen die Herausforderungen, denen sich die Banken gegenübersehen, insbesondere angesichts der Unsicherheit bezüglich der Zinssätze und geopolitischer Spannungen. Trotz der aktuellen Erfolge bleiben die langfristigen Aussichten unsicher, da höhere Zinssätze sowohl die Bilanzen der Banken belasten als auch zu höheren Kosten für die Kundeneinlagen führen können.
