Bitcoin-Positionierung erreicht 4-Monats-Hoch, da Händler Hebelwirkung verstärken
Der Bitcoin-Positionierungsindex stieg auf 40,1, während sein 30-Tage-Durchschnitt (SMA-30d) auf 4,5 kletterte, was ein Viermonatshoch darstellt. Gleichzeitig erhöhte sich die 30-Tage-Veränderung im offenen Interesse (OI) um 14,5 %, einer der stärksten Werte der letzten 120 Tage.
Beide Indikatoren deuten auf ein steigendes Risikoverhalten hin, da Marktteilnehmer weiterhin neue gehebelte Positionen hinzufügen, berichtete der Kryptoanalyst Axel Adler Jr. in seiner neuesten Analyse.
Aggressiver Risikoanstieg
Der Positionierungsindex, der die Flüsse von Richtungsnehmern, die Dynamik des offenen Interesses, die Finanzierungsraten und die Positionierung auf Börsenebene in einem einzigen Signal zusammenfasst, zeigte im letzten Monat wiederholt kurzfristige Ausschläge.
Trotz dieser Volatilität in den täglichen Werten behielt der geglättete SMA-30d einen stetigen Aufwärtstrend bei, der von 0,4 Ende März auf derzeit 4,5 anstieg. Dieser stetige Anstieg deutet darauf hin, dass der Markt über kurzfristige Impulse hinausgeht und stattdessen eine stabilere Positionsstruktur bildet.
Im Februar fiel der SMA-30d auf -10,9, als Bitcoin unter die $63.000-Marke fiel. Seitdem hat sich der Indikator um mehr als 15 Punkte erholt, was auf eine deutliche Verbesserung der allgemeinen Positionierungsbedingungen hinweist. Der zusätzliche Anstieg im offenen Interesse bestätigt diesen Trend weiter. Die 30-Tage-OI-Veränderung zeigt, dass die aggregierte Futures-Exposition mit zweistelligem Tempo wächst und bestätigt, dass die aktuelle Bewegung nicht durch einen Short Squeeze, sondern durch frisches Kapital getrieben wird.
Laut Adler ist die Kombination aus einem steigenden SMA-30d und zunehmendem OI entscheidend für die Bewertung der Signalstärke. Während ein steigender Positionierungsindikator bei gleichzeitig sinkendem OI auf das Abwickeln bestehender Positionen hinweisen würde, bewegt sich die aktuelle Ausrichtung beider Metriken hin zu einer neuen Risikoakkumulation. Daten zeigen, dass an 23 der letzten 30 Tage positive Veränderungen im offenen Interesse verzeichnet wurden, was auf eine Zunahme der gehebelten Marktaktivität hinweist.
Die aktuelle Konstellation unterscheidet sich auch von früheren Ausschlägen im Januar, als der Positionierungsindex kurzzeitig über 20 und 30 stieg, sich jedoch schnell ohne Bestätigung durch das offene Interesse umkehrte. Die gegenwärtige Struktur hingegen spiegelt eine koordinierte Bewegung über beide Indikatoren wider, wobei der geglättete Trend steigt und das OI kontinuierliche Zuflüsse bestätigt.
Signal für einen Rückgang
Der Analyst bemerkte, dass das Signal zu schwächen beginnen würde, wenn die 30-Tage-OI-Veränderung negativ wird, was auf eine Enthebelung hindeuten würde, oder wenn der SMA-30d umkehrt und unter null fällt. Bis solche Bedingungen eintreten, deuten die Daten darauf hin, dass der Markt aktiv neue Positionen aufbaut, unterstützt durch sowohl verbesserte Positionierungsstrukturen als auch steigende Hebelwirkung in Bitcoin-Futures.
Unterdessen erreichte Bitcoin ein 11-Wochen-Hoch, nachdem er am Mittwoch über $78.000 gestiegen war.
