XRP wird von heftigem 59% Hebel-Crash getroffen, da Spekulanten die Notbremse ziehen
Der Derivatemarkt von XRP hat sich grundlegend verändert, mit einem Rückgang der Hebelwirkung und einer Normalisierung der Finanzierungen, die einen klaren Rückzug von aggressiven spekulativen Positionierungen signalisieren. Der stärkste Beweis dafür kommt von Glassnodes neuestem Beitrag vom 30. November, der die aktuelle Phase als eine strukturelle und nicht nur taktische Pause beim XRP-Hebelrahmen.
XRP Derivate-Abbau beschleunigt sich
„XRP's Futures OI hat sich von 1,7 Milliarden XRP Anfang Oktober auf 0,7 Milliarden XRP verringert (~59% Rückgang). In Verbindung mit dem Rückgang des Finanzierungszinssatzes von ~0,01% auf 0,001% (7D-SMA) markierte der 10. Oktober eine strukturelle Pause im Appetit der XRP-Spekulanten, aggressiv auf einen Aufwärtstrend zu wetten,“ schrieb Glassnodes CryptoVizArt auf X.
Das offene Interesse bei 1,7 Milliarden XRP Anfang Oktober spiegelte einen stark gehebelten Markt wider, mit großen Nominalpositionen in Futures und Perpetuals. Der darauffolgende Zusammenbruch auf 0,7 Milliarden XRP deutet darauf hin, dass ungefähr eine Milliarde XRP an Derivatepositionen geschlossen, liquidiert oder anderweitig abgebaut wurde. Eine solche Reduzierung ist nicht nur eine marginale Risikobeschneidung; es ist eine umfassende Enthebelung, die einen großen Teil der spekulativen Schicht entfernt, die sich über dem Spotmarkt befand.
Die Bewegung beim Finanzierungszinssatz ist ebenso bezeichnend. Ein gleitender 7-Tage-Durchschnitt von etwa 0,01% hatte zuvor eine konstante Long-Bias angezeigt, wobei Händler bereit waren, eine wiederkehrende Gebühr zu entrichten, um gehebelte Aufwärtspositionen zu halten. Die Komprimierung auf etwa 0,001% drückt die Finanzierung nahezu auf neutral. In unbefristeten Futures erfolgt dieser Übergang typischerweise, wenn die Nachfrage nach gehebelten Longs nachlässt und der Markt kein signifikantes Prämium für die Halterung langer Positionen mehr toleriert.
Glassnodes Beschreibung des 10. Oktober-Crashs als der Punkt, der „eine strukturelle Pause markierte“, fängt diesen Regimewechsel ein: Der Markt wechselte von einer dauerhaften Long-Konzentration zu einer weitaus vorsichtigeren, ausgewogeneren Haltung. Der Beitrag vom 30. November passt in einen größeren Kontext, den Glassnode im November dokumentiert hat.
Am 8. November hob das Unternehmen hervor, wie Gewinnmitnahmen während des jüngsten Rückgangs mit dem Verhalten im Einklang stehen: „Im Gegensatz zu früheren Gewinnrealisierungswellen, die sich mit Rallyes deckten, stieg seit Ende September, als XRP von $3,09 (~25%) auf $2,30 fiel, das Gewinnrealisierungsvolumen (7D-SMA) um ~240%, von $65M/Tag auf $220M/Tag. Diese Divergenz unterstreicht die Verteilung in Schwäche, nicht in Stärke.“ Anstatt in Stärke ihr Risiko zu mindern, realisierten profitable Inhaber Gewinne, als der Preis fiel, was die durch die Futures-Daten angezeigte Enthebelung verstärkte.
Am 17. November wandte sich Glassnode dem Angebotsdynamik zu und bemerkte, dass „der Anteil des XRP-Angebots in Gewinn auf 58,5% gefallen ist, der niedrigste Stand seit November 2024, als der Preis $0,53 betrug. Heute, trotz eines Handels von ~4× höher ($2,15), liegt 41,5% des Angebots (~26,5B XRP) im Verlust — ein klares Zeichen für einen stark und strukturell instabilen Markt, der von späten Käufern dominiert wird.“ Diese On-Chain-Daten bieten den Hintergrund für den Derivate-Snapshot vom 30. November: ein Markt, dessen Eigentumsstruktur in Richtung späterer Marktteilnehmer tendiert und nun auf erheblichen unrealisierte Verluste sitzt, während der zuvor den Aufwärtstrend verstärkende Hebel weitgehend ausgewaschen wurde.
Zusammengefasst kristallisieren Glassnodes Daten zu Futures-Open-Interest und Finanzierungsraten den aktuellen Zustand von XRP heraus: ein heftiges 59%-Hebel-Reset, ein nahezu neutrales Finanzierungsregime und eine spekulative Kohorte, die sich vom Bezahlen für Aufwärtspotentialen zurückgezogen hat, alles über einer schwergewichtigen Inhaberbasis geschichtet.
Zum Zeitpunkt des Artikels handelte XRP bei $2,04.
