Was steckt hinter Strategys 1,44 Mrd. $ Reserve: Bullish oder bearish für BTC?
Da Bären weiter den Markt dominieren, sind Kryptovermögen-Inhaber gezwungen, ihre digitalen Asset-Käufe zu reduzieren und alternative Strategien zu finden, um über Wasser zu bleiben. Die führende Business-Intelligence- und Bitcoin-Treasury-Firma Strategy verfolgt einen ähnlichen Ansatz und zielt darauf ab, ihre Bitcoin (BTC) Bestände und die Interessen der Aktionäre in den kommenden Monaten zu schützen.
Laut einem wöchentlichen Bericht von CryptoQuant baut Strategy eine US-Dollar-Reserve auf, die vollständig durch den Verkauf neuer MSTR-Stammaktien am Markt finanziert wird. Die Reserve, die voraussichtlich mehr als 1,44 Milliarden $ wert sein wird, wird getrennt von der Bitcoin-Reserve des Unternehmens verwaltet. Diese Entwicklung macht das Unternehmen zu einem dualen Reserveunternehmen.
Strategy enthüllt 1,44 Mrd. $ Reserve
Durch die Reserve wird Strategy in der Lage sein, Barausschüttungen für bevorzugte Aktienklassen zu tätigen, die jährlich etwa 700 Millionen $ kosten würden. Das Unternehmen wird auch kurzfristige Liquiditätsbedürfnisse während einer Kapitalmarktverengung decken sowie Zinsen auf ausstehende Wandelschuldverschreibungen zahlen.
Zusätzlich wird die Reserve die Bilanz von Strategy stärken, indem sie die Barabdeckung für feste Verpflichtungen über die nächsten 12-24 Monate gewährleistet. Während das Unternehmen vermeiden wird, seine BTC-Bestände zu niedrigen Preisen zu verkaufen, könnte es gezwungen sein, einige Vermögenswerte oder Bitcoin-Derivate im Rahmen von Risikomanagement-Optionen zu veräußern.
Das duale Reservemodell besteht aus BTC-Holdings mit langer Laufzeit und USD-Liquidität mit kurzer Laufzeit, was das Risiko von BTC-Verkäufen in Abschwungsphasen reduziert. Strategy behandelt seine Bestände nicht länger als unantastbar in allen Marktphasen. Obwohl BTC weiterhin im Zentrum der langfristigen Unternehmensstrategie steht, beabsichtigt das Unternehmen, einen Rahmen aufrechtzuerhalten, der die Bestände durch Geldpuffer und Absicherungen schützt.
Abgeschwächte Nachfrage und verringerter Verkaufsdruck
Strategys jüngster Schritt stellt einen wesentlichen Übergang von seinem Bitcoin-Akkumulationsmodell unter Bärenmarktbedingungen dar. On-Chain-Signale deuten darauf hin, dass BTC 2026 schwach sein könnte. Strategy hat sich von der bloßen Ausgabe von Aktien und Wandelschuldverschreibungen zur Anschaffung von BTC in den letzten fünf Jahren hin zu einem Modell entwickelt, das seine Bestände und das Geschäft schützt.
Im vergangenen Jahr ging der Bitcoin-Kauf durch Strategy monatlich zurück – von 134.000 BTC im November 2024 und 59.700 BTC im Dezember 2024 auf 31.500 BTC im Juli 2025 und 9.100 BTC im letzten Monat. Bislang hat das Unternehmen in diesem Monat nur 135 BTC erworben.
Dennoch wird der Schritt des Unternehmens erhebliche Auswirkungen auf den Bitcoin-Markt haben. Reduzierte Käufe werden die Nachfrage abschwächen, während die USD-Reserve die Wahrscheinlichkeit von Notverkäufen von BTC verringern wird.
