War das Deleveraging-Ereignis letzter Woche ein notwendiger Reset für den Bitcoin-Markt? Glassnode analysiert
Freitag, der 10. Oktober, war einer der denkwürdigsten Tage in der Krypto-Geschichte. Der Markt erlebte das größte Liquidationsereignis aufgrund von Handelskonflikten zwischen den USA und China. Dieses Ereignis hat verschiedene Teile des Marktes beeinflusst, einschließlich des Spot-, Futures- und Derivatsegmentes.
Obwohl das Ereignis zu erheblichen Verlusten für Investoren führte, glaubt das Marktforschungsunternehmen Glassnode, dass das Deleveraging ein notwendiger Reset für den Markt war.
Ein notwendiger Reset
Der Markt verlor über 19 Milliarden $ an offenen Positionen, was zu einem Rückgang der Futures-Finanzierung auf Niveaus führte, die seit dem Bärenzyklus 2022 nicht mehr gesehen wurden. Die Enthebelung erfolgte schnell und löste weitreichende Liquidationen und einen scharfen Marktrücksetzer aus.
Indikatoren wie der Bitcoin Relative Strength Index (RSI) und die Kumulative Volumendifferenz (CVD) zeigten das Ausmaß des Rücksetzers. Der RSI fiel um 26% von 71.7 auf 52.8, was auf eine Verschiebung von starkem bullishen Momentum zu Neutralität hindeutet. Der Spot CVD fiel um 3,883.5% von 8.6 Millionen $ auf -326.9 Millionen $.
Der RSI zeigt ein Abkühlen des Kaufmomentums, während der Spot CVD einen erhöhten Verkaufsdruck widerspiegelt. Ersteres reflektiert eine Mäßigung der Markteuphorie, während letzterer auf eine wachsende bärische Stimmung hinweist, da Händler einen weiteren Abschwung antizipieren.
Auf der anderen Seite ist das offene Interesse an Futures zurückgegangen, was einen Rückgang des Risikos in den Derivatemärkten widerspiegelt, während Investoren Verluste erkennen. Das offene Interesse ist von 48.7 Milliarden $ auf 45.1 Milliarden $ gesunken, während die Finanzierungsraten um über 51% gefallen sind, von 2.9 Millionen $ auf 1.4 Millionen $. Darüber hinaus ist die perpetuelle CVD unter ihre niedrige statistische Bandbreite gefallen, was intensiven Verkaufsdruck und dominierende bärische Stimmung signalisiert.
Vertrauen baut sich langsam wieder auf
Darüber hinaus ist das offene Interesse am Optionsmarkt um 12.9% gestiegen, da Händler sich neu positionieren, um neue Volatilitätsregime zu adressieren. Dieser Anstieg signalisiert bedeutende Marktteilnahme und moderaten spekulativen oder Absicherungsaktivitäten. Glassnode-Analysten sagen, dass der moderate Anstieg der Schieflage auf eine erneute Nachfrage nach Abwärtsschutz hinweist, da Investoren vorsichtiger werden.
Diese Verschiebungen bei den Raten und dem offenen Interesse haben übermäßige Hebelwirkung beseitigt, die kurzfristige Stimmung neu kalibriert und spekulative Positionen reduziert. Trotz der neuesten Entwicklungen bleibt die breitere Marktstruktur mit fortgesetzten Investmentfonds-Flüssen und erhöhten Spot-Handelsvolumen intakt.
Mit ausgespülten gehebelten Teilnehmern bleibt strukturelles Kapital und institutionelle Nachfrage bestehen. Der Markt befindet sich nun in einer Konsolidierungsphase, wobei das Vertrauen sich langsam in den Spot- und Derivatsegmenten wieder aufbaut.
