Wale zeigen Interesse an AAVE inmitten von Turbulenzen: Ein Signal für einen Markt-Tiefpunkt?
AAVE erlebt derzeit eine der volatilsten Phasen seiner jüngeren Geschichte, nachdem am 18. April ein Exploit der rsETH-Brücke von KelpDAO stattfand. Angreifer nutzten die gestohlenen Vermögenswerte als Sicherheit auf Aave V3 und liehen sich etwa $196 Millionen in Wrapped ETH, was zu einem erheblichen Schuldenproblem für das Protokoll führte.
Unmittelbar danach verzeichnete Aave einen drastischen Rückgang der Einlagen, da innerhalb von 48 Stunden rund $8,45 Milliarden von der Plattform abgezogen wurden. Der AAVE-Token fiel daraufhin um 17% und wird derzeit bei etwa $92 gehandelt.
Panik oder Chance?
Trotz dieser Entwicklungen hat CryptoQuant einen bedeutenden Trend in den On-Chain- und Marktdaten festgestellt. Das Analyseunternehmen erklärte, dass Aave's Spot Average Order Size-Metrik, die die durchschnittliche Größe ausgeführter Spot-Trades misst, erhöhte Werte in der Kategorie "Große Wal-Orders" aufwies. Dies deutet auf eine verstärkte Beteiligung großer Investoren hin.
Historische Daten seit Ende 2022 zeigen, dass solche Wal-Aktivitäten häufig mit lokalen oder breiteren Markttiefs im AAVE-Preis übereinstimmten. Diese Muster wurden während der Bärenmarkt-Tiefs 2022, den Konsolidierungsphasen Mitte 2023, Korrekturen im Jahr 2024 und erneut Anfang 2025 beobachtet.
Obwohl diese Muster keine sofortigen Umkehrungen garantieren, markieren sie typischerweise günstige Risiko-Ertrags-Zonen.
Da Stimmungsindikatoren erhöhte Angstniveaus ähnlich wie während des Abschwungs 2022 widerspiegeln, ist die Wal-Ordergröße erneut gestiegen, was auf eine mögliche Akkumulation hindeutet. CryptoQuant fügte hinzu, dass das Ergebnis ungewiss bleibt, erklärte jedoch, dass ähnliche Bedingungen zuvor strategische Käufe angezogen haben.
Das Unternehmen betonte auch, dass Marktteilnehmer die Lösung der Aave-Umbrella-Reserveabdeckung für das geschätzte Defizit von $196 Millionen und die Fortsetzung der hohen Wal-Aktivität im Bereich von $85 bis $95 beobachten sollten.
Liquiditätskrise bei Aave
Aus einer breiteren Perspektive beschrieb der Kryptoanalyst Duo Nine die Bedingungen bei Aave nach dem Exploit als stark angespannt. Mehrere Kernmärkte erreichten eine 100%ige Auslastung, was effektiv verhinderte, dass Nutzer ihre Gelder abheben konnten. Duo Nine erklärte, dass große Investoren nach dem Vorfall mit rsETH, der mit KelpDAO in Verbindung steht, schnell Milliarden aus dem Protokoll abzogen, was die Liquidität in wichtigen Pools wie ETH, USDT und USDC rasch erschöpfte. Nutzer, die nicht frühzeitig ausstiegen, konnten nicht mehr auf ihre Vermögenswerte zugreifen.
Der ETH-Markt erreichte eine 100%ige Auslastung, was nicht nur Abhebungen blockierte, sondern auch die Fähigkeit des Protokolls einschränkte, Liquidationen durchzuführen, falls die Preise stark schwanken, was das Risiko zusätzlicher Schulden erhöhte. Im Laufe der Zeit breitete sich dasselbe Problem auf die Stablecoin-Märkte aus, wodurch mehr Gelder blockiert wurden. Laut dem Marktkommentator versuchten einige Nutzer, durch Kredite gegen ihre gesperrten Positionen auszusteigen und Verluste zu akzeptieren, während andere Plattformen wie Uniswap nutzten, um tokenisierte Vermögenswerte zu verkaufen.
Jede neue Liquidität, die in das System gelangte, wurde oft innerhalb von Sekunden wieder entfernt.
