Steigende Stablecoin ESR signalisiert die nächste Bitcoin-Rallye, da der DXY schwächer wird
Bitcoin (BTC) positioniert sich für seinen nächsten potenziellen Aufwärtsimpuls, angetrieben durch einen schwächeren US-Dollar und eine ruhige Akkumulation von Stablecoin-Kaufkraft auf den Börsen.
Laut neuen On-Chain-Daten baut der Markt ein erhebliches Liquiditätsreservoir auf, was historisch gesehen ein Signal für signifikante Preissteigerungen war.
Marktmechanismen deuten auf Akkumulation hin
Ein Bericht von XWIN Research Japan offenbarte, dass der U.S. Dollar Index (DXY), der den Dollar gegenüber einem Korb von Hauptwährungen misst, seit Anfang 2025 um nahezu 8% gefallen ist.
In dieser Zeit hat sich Bitcoin fest über der $100.000-Marke gehalten, was die beständige inverse Beziehung zwischen den beiden Vermögenswerten verstärkt. Der aktuelle Korrelationskoeffizient liegt bei etwa -0,52 und bestätigt die etablierte Rolle von BTC als Indikator für die globalen Liquiditätsbedingungen, die tendenziell besser werden, wenn der Dollar schwächer wird.
Laut XWIN kommt der überzeugendste Beweis für eine potenzielle Rallye von den Stablecoin-Metriken. Daten von CryptoQuant zeigen, dass der Anteil der gesamten Stablecoin-Versorgung, der auf Handelsplattformen gehalten wird, bekannt als Exchange Supply Ratio (ESR), auf 0,457 gestiegen ist.
Ein höherer ESR zeigt an, dass Investoren eine große Menge an sofort einsetzbarem Kapital auf den Börsen halten und auf den richtigen Moment warten, um wieder in den Markt für Vermögenswerte wie Bitcoin einzusteigen, und die gemeldete Menge ist der höchste Punkt seit Jahresbeginn.
In der Vergangenheit sind bedeutende Aufwärtsbewegungen im Bitcoin-Preis oft auf Perioden gefolgt, die einen schwachen Dollar mit wachsenden Stablecoin-Börsenbeständen kombiniert haben. Dies deutet darauf hin, dass trotz des jüngsten Preisdrucks die Marktteilnehmer sich auf eine neue Aktivitätsphase vorbereiten, statt auszusteigen.
Kurzfristiger Druck und langfristige Signale navigieren
Dennoch haben jüngste makroökonomische und politische Turbulenzen die optimistische Einschätzung von XWIN Research auf die Probe gestellt.
Zum einen hat der Rekord von 43 Tagen US-Regierungsschließung, die am 13. November endete, erhebliche Unsicherheit geschaffen. GugaOnChain, ein Marktbeobachter, stellte fest, dass die Schließung den regulatorischen Fortschritt behinderte und ohne wesentliche Wirtschaftsdaten es für die Federal Reserve schwierig machte, die Geldpolitik zu steuern.
Die Vorsicht war am Wachstumsrate des Kryptomarktes deutlich, die zwischen dem 1. Oktober und dem 10. November einen breiten Rückgang verzeichnete. Die aggregierte Marktkapitalisierung fiel um $408 Milliarden, was hauptsächlich mittel- und kleinkapitalisierte Vermögenswerte beeinflusste und auf eine Bewegung zur Sicherheit hinwies.
Bitcoins Kursentwicklung spiegelte diesen Konflikt ebenfalls wider, indem sie während der Schließung unter $101.000 tauchte, sich aber auf etwa $103.000 erholte, nachdem Präsident Trump das Gesetz zur Wiedereröffnung der Regierung unterzeichnet hatte.
Jedoch hat der Vermögenswert um eine Richtung gerungen, wobei die Sieben-Tage-Performance nahezu flach war und die 30-Tage-Änderung einen Rückgang von etwa 8% laut CoinGecko-Daten zeigte.
Dennoch bleibt die zugrundeliegende Stärke bestehen. Wie von dem anonymen Analysten Darkfost beobachtet, nähert sich die gesamte Marktkapitalisierung großer Stablecoins einem Rekord von $260 Milliarden, was beweist, dass das Kapital das Ökosystem nicht verlässt. Außerdem hat der Verkaufsdruck der Miner begonnen nachzulassen, ein Trend, der oft vor Akkumulationsphasen auftritt.
