SAP-Aktien zeigen sich robust trotz Kundenzurückhaltung
Die jüngste Veröffentlichung des Quartalsberichts von SAP sorgte am Donnerstag für einige Turbulenzen an den Märkten. Während die Aktien des Softwaregiganten zunächst ein Plus von drei Prozent verzeichneten, sorgte die Ankündigung einer vorsichtigeren Wachstumsprognose für Jahresende für ein abruptes Umschwenken ins Minus. Ursächlich dafür waren die geäußerten Bedenken über die verhaltene Nachfrage der Kunden. Doch die Optimisten behielten letztlich die Oberhand: Die Papiere schlossen mit einem Gewinn von 2,2 Prozent bei 242,00 Euro ab. Zuvor schwankte der Kurs zwischen knapp unter 230 Euro und dem höchsten Stand seit Mitte August. Trotzdem bleibt das Rekordhoch von 283,50 Euro, das im Februar verzeichnet wurde, in weiter Ferne.
Analysten äußerten sich nach einer Telefonkonferenz durchweg positiv und betonten, dass sie optimistisch in die Zukunft blicken. SAP-Chef Christian Klein gab Entwarnung hinsichtlich der derzeitigen Kundenzurückhaltung und sieht keine langfristigen Probleme. Er verwies auf eine vielversprechende Vertrags-Pipeline für das vierte Quartal, insbesondere im öffentlichen Sektor der USA, wo bereits ein Anstieg des Geschäftszweigs zu verzeichnen sei.
Positiv bewertet wurde auch der Anstieg des Current Cloud Backlog, der im oberen Bereich der Markterwartungen lag, so UBS-Experte Michael Briest. Klein versicherte, dass SAP Fortschritte bei der Berechenbarkeit der Geschäfte gemacht hat und sprach von einer Belebung des Cloud-Geschäfts im kommenden Jahr, obwohl er für 2025 zurückhaltendere Töne anschlug.
Nicolas David von Oddo BHF hob sein Kursziel für die SAP-Aktien auf 292 Euro an. Die Signale aus der Telefonkonferenz ließen eine positive Entwicklung der Abschlusspipeline im vierten Quartal erwarten, was auf ein beschleunigtes Cloud-Wachstum bis 2026 hindeute. Die positive Stimmung innerhalb der SAP-Führung zeugt von mehr Zuversicht als noch im Juli.
Dennoch bleiben Herausforderungen bestehen, erinnert LBBW-Experte Mirko Maier. Wechselkursschwankungen und ein schwieriges gesamtwirtschaftliches Umfeld stellen weiterhin Gegenwinde dar. Dennoch scheint SAP mit zweistelligem prozentualen Umsatzwachstum im Bereich Lizenzen, Wartung und Cloud auf einem stabilen Kurs, wobei Maier lobte, dass das Unternehmen seine Kosten im Griff behält.
