Risiken für den Kryptomarkt vor entscheidender MSCI-Entscheidung: Wird es einen neuen Bitcoin-Verkaufsauslösen?
In der wohl bald als schlechteste Woche seit November 2022 anerkannt, erlebte die führende Kryptowährung Bitcoin (BTC) am Freitag einen signifikanten Rückgang und fiel auf ein Achtmonatstief von 80.000 $.
Marktanalysten vermuten, dass dieser Abschwung am 10. Oktober begann, als der Markt erstmals Anzeichen einer Abwärtsentwicklung aufwies. An diesem Tag kam es zu einem brutalen Liquidationsereignis, bei dem nahezu 21 Milliarden $ innerhalb von Minuten ausgelöscht wurden, und das eine Reihe von Blitzabstürzen auslöste, die seitdem Angst in der Branche verbreiten.
Digitale Vermögenstreasuries in Gefahr?
Ran Neuner, der Gründer von Crypto Banter, glaubt, die Gründe für den am 10. Oktober begonnenen Absturz entdeckt zu haben und warum es dem Markt seitdem schwerfällt, wieder Halt zu finden.
Laut Neuner sind zwei Hauptakteure, bekannt als Digitale Vermögenstreasuries (DATs), darunter Firmen wie Strategy (MSTR) und andere, signifikante Käufer, die diesen Marktzyklus vorantreiben. Ziel dieser Firmen ist es, groß genug zu werden, um in bedeutende Indizes aufgenommen zu werden.
Sobald sie aufgenommen sind, sind passive Indexfonds gezwungen, große Mengen ihrer Aktien zu kaufen, wodurch diese Unternehmen noch größer werden und Platzierungen in weiteren Indizes sichern können, was einen sich selbst verstärkenden Kreislauf verursacht.
Am 10. Oktober kündigte MSCI, das weltweit zweitgrößte Indexunternehmen, eine kritische Evaluierung an. Sie stellen infrage, ob Unternehmen, die hauptsächlich Krypto-Vermögenswerte halten, entweder als „Unternehmen“ oder als „Fonds“ eingestuft werden sollten. Sollten diese Firmen als Fonds kategorisiert werden, würden sie nicht mehr für die Aufnahme in passive Indizes in Frage kommen.
Dies ist entscheidend, da Fonds einem zyklischen Muster folgen: Sie erwerben Vermögenswerte, werden größer und qualifizieren sich für zusätzliche Indizes, wodurch ihre Vermögensbasis weiter gestärkt wird. Eine Entscheidung in dieser Angelegenheit wird am 15. Januar 2026 erwartet.
Sollte sie zugunsten der Klassifizierung dieser Unternehmen als Fonds ausfallen, behauptet Neuner, dass Firmen wie Strategy automatisch aus allen Indizes entfernt werden könnten. Eine solche Entscheidung würde Rentenfonds und andere passive Indexinhaber zwingen, sich von diesen Unternehmen zu trennen, wodurch einer ihrer Hauptgründe für ihre Existenz wegfallen würde.
Die Zukunft des Kryptos hängt von der bevorstehenden Entscheidung ab
Da DATs den aktuellen Marktzyklus durch erheblichen Kaufdruck gestützt haben, erkannten Investoren offenbar sofort die Auswirkungen der Ankündigung vom 10. Oktober und passten ihre Positionen entsprechend an.
Dieses entscheidende Datum scheint nun alles andere als zufällig; es markierte eine Einsicht informierter Marktteilnehmer hinsichtlich erheblicher Risiken sowohl für Kryptowährungen als auch für die bestehende Marktstruktur.
In die Zukunft blickend, prognostiziert der Experte, dass der Markt bis Ende Dezember weiter fallen könnte. Sollte die bevorstehende Ankündigung von MSCI ungünstig ausfallen, glaubt Neuner, dass ein erheblicher Abverkauf folgen könnte, während sich Investoren auf einen möglichen Ausschluss aus Indizes vorbereiten.
Im Gegenteil, wenn das Urteil positiv ausfällt, behautet Neuner, dass es einen erneuten Bullenmarkt für Bitcoin und den breiteren Kryptomarkt signalisieren könnte.
Zum Zeitpunkt dieses Schreibens hat sich Bitcoin leicht auf 84.880 $ erholt. Dennoch wird die führende Kryptowährung derzeitig 32% unter ihrem Allzeithoch von 126.000 $ gehandelt, welches Anfang Oktober, vier Tage vor dem großen Absturz, erreicht wurde.
