Perpetual im Steuerstrudel: Aktienkurs fällt in den Keller
Die Aktien der australischen Investmentgesellschaft Perpetual mussten einen deutlichen Rückschlag hinnehmen. Der Kurs stürzte am Dienstag um fast 10 Prozent ab, nachdem die australische Steuerbehörde (ATO) Probleme bei Perpetuals geplanter Veräußerung der Geschäftsbereiche Vermögensverwaltung und Unternehmensvertrauen an die KKR & Co aufdeckte.
Im Kern geht es um größere Steuerbelastungen und geringere Renditen für die Aktionäre als ursprünglich erwartet. Der Stein des Anstoßes: Die ATO verweigerte eine bindende Auskunft, die abgesichert hätte, dass der Paragraph IVA der Steuergesetze – welcher Steuervorteile eines bestimmten Plans infrage stellen kann – auf das Geschäft nicht anzuwenden sei.
Perpetual musste daher seine anfänglichen Steuer- und Abgabenschätzungen von A$106 bis A$227 Millionen auf nunmehr zwischen A$493 und A$529 Millionen anpassen. Diese unerfreuliche Entwicklung zieht entsprechend kleinere Erlöse für Perpetuals Aktionäre nach sich. Statt der erhofften A$8,38 bis A$9,82 wird nun lediglich ein Ertrag pro Anteil von A$5,74 bis A$6,42 prognostiziert.
Diese Nachrichten ließen Perpetuals Aktienkurs auf bis zu A$19.785 abstürzen, den stärksten Tagesverlust seit Juli 2023 und den deutlichen Verlierer im ASX 200 Index. Verständlicherweise zeigte sich Perpetual enttäuscht und erklärte, mit den Ansichten der Steuerbehörde nicht übereinzustimmen.
Das Unternehmen sieht starke Argumente, gegen diese Position anzugehen, und hat sich mit KKR beraten, um die Auswirkungen auf den Deal abzuwägen. Analysten von Citi sehen in der Einschätzung der ATO eine erhebliche steuerliche Belastung der Transaktion.
Angesichts der nachteiligen Steuerregelung wäre es für unabhängige Experten schwierig, den Deal den Aktionären als vorteilhafte Option zu empfehlen. Ein Aktionärsvotum scheint unter diesen Umständen unwahrscheinlich.
Citi zufolge wird Perpetual nun möglicherweise gezwungen sein, das Geschäft in seiner Gesamtheit zu behalten oder einen Käufer für das gesamte Unternehmen, inklusive des Segments der Asset Management, zu suchen.
