Klarna feiert starkes Börsendebüt – doch die Risiken bleiben
Klarna setzte den Ausgabepreis seiner Aktien auf 40 Dollar, höher als die angepeilte Spanne. Der Börsenwert liegt damit bei rund 15 Milliarden Dollar – das Fünffache des Umsatzes. Die Nachfrage war enorm: Das Papier war 25-fach überzeichnet, am ersten Handelstag stieg der Kurs zeitweise um über 40 Prozent.
Doch bei aller Euphorie: Klarnas Modell „Buy now, pay later“ gerät regelmäßig in die Kritik. Junge Kunden verschulden sich für Konsumausgaben, Klarna verdient an Zinsen und Gebühren. Während Konkurrenten wie Affirm ebenfalls stark wachsen, zeigen die vergangenen Jahre, wie schnell Bewertungen abstürzen können: Von 46 Milliarden im Jahr 2021 fiel Klarnas Wert 2022 auf nur 7 Milliarden Dollar.
Auch die Profitabilität ist fragil. Zwar schloss Klarna 2024 mit einem Gewinn ab, doch schon im zweiten Quartal 2025 rutschte das Unternehmen wieder mit 53 Millionen Dollar ins Minus. Für Händler sind die Gebühren eine Belastung – und sollten Konsumenten zurückhaltender werden, bricht Klarnas Wachstum schnell ein.
