Fed-Entscheidung: Konsens trotz interner Widerstände
Die erste Begegnung zwischen Jerome Powell und Stephen Miran hat zu einem unerwartet breiten Konsens geführt, der die Zinsen um einen Viertelpunkt senkt und damit Powells Fähigkeit zur Konsensbildung unterstreicht.
Vor der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank am Mittwoch erwarteten einige Analysten an der Wall Street eine stärkere Spaltung, da Miran möglicherweise als dritter Widerstand für eine Zinssenkung um einen halben Punkt angesehen wurde. Doch die Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman schlossen sich nach ihrem Abweichen bei der vorherigen Sitzung ihren Kollegen an, was Miran als alleiniges abweichendes Votum in der 11:1-Abstimmung ließ.
Der ehemalige Präsident der New Yorker Fed, Bill Dudley, bekräftigte in einer Bloomberg-Kolumne am Donnerstag, dass Powell die Fäden im Offenmarktausschuss fest in der Hand halte. Dudley wies darauf hin, dass zentrale Bankiers, die geneigt waren, die Zinsen stabil zu halten, sich dem Fed-Vorsitzenden unterordneten und der Zinssenkung zustimmten.
Unterdessen entschieden sich Bowman und Waller, beide von Trump ernannt, gegen den Drang des Präsidenten nach noch drastischeren Zinssenkungen. Dudley lobte ihre Integrität und ihr Engagement für die Unabhängigkeit der Zentralbank.
Jeffrey Roach von LPL Financial und Susan Hill von Federated Hermes bemerkten ebenfalls, dass die eindeutige Abstimmung ein größeres Gefühl der Einheit vermittelte, als erwartet. Trotz des anhaltenden Drucks aus dem Weißen Haus scheinen die meisten hinter Powell zu stehen, was seinem selbstbewussten Auftreten in der Pressekonferenz zugutekam.
Powell, dessen Amtszeit als Vorsitzender im Mai endet, verteidigte die Entscheidung gegen die heftige Kritik Mirans und Trumps. Auf die Frage zu einer möglichen halbprozentigen Zinssenkung entgegnete er, dass dafür kein breiter Rückhalt bestünde.
Er zeigte sich zudem unbeeindruckt von der Forderung, das dritte Mandat der Fed zu berücksichtigen, das moderate langfristige Zinssätze anstrebt. Powell betonte, dass der Fokus weiterhin auf Preisstabilität und maximaler Beschäftigung liege, was zu moderaten Langfristzinsen führen sollte.
Miran, der zugab, bei seinem ersten Treffen ein Außenseiter gewesen zu sein, äußerte, dass er mehr Zeit habe, seine Argumente bei zukünftigen Sitzungen vorzubringen. Trotz vorheriger Forderungen nach Veränderungen, die die Unabhängigkeit der Fed gefährden könnten, beschrieb Miran die Atmosphäre als warm und herzlich.
