Diese übersehene Binance-Kennzahl könnte Bitcoins nächsten großen Move vorhersagen
Bitcoin hat sich diesen Monat meist zwischen 105.000 $ und 110.000 $ bewegt und liegt damit nahe seinem Allzeithoch. Doch auf Binance bleiben die Preise für unbefristete Futures hinter den Spotpreisen zurück.
Das kontinuierliche negative Spot-Perpetual-Preisdelta auf Binance seit Dezember 2024 offenbart ein strukturelles Ungleichgewicht.
Spot führt, Futures hinken hinterher
In seiner letzten Analyse erklärte CryptoQuant, dass dieses negative Delta darauf hinweist, dass der Spotpreis von Bitcoin konsequent über den Preisen für unbefristete Futures gehandelt wird. Das bedeutet, dass die aktuelle Rallye vor allem von Spotkäufern getrieben wird und nicht von gehebelten Future-Händlern auf Binance.
Als das Delta im Dezember erstmals von positiv zu negativ kippte, erreichte Bitcoin sein damaliges Allzeithoch, mit aggressiven Long-Positionierungen auf den unbefristeten Märkten von Binance, während der Spotpreis zurückblieb. Selbst nach dem Rückgang von BTC auf 74.000 $ und der anschließenden Erholung zu einem neuen Höchststand blieb das Delta negativ. Dieser Trend zeigt, dass die unbefristeten Märkte immer noch nicht vollständig an der Aufwärtsdynamik teilnehmen.
Dieses Verhalten könnte ein vorsichtiges Umfeld unter den gehebelten Händlern widerspiegeln, was bedeuten könnte, dass der Markt sich in einer Akkumulationsphase befindet, in der das Angebot schrittweise von Spotkäufern absorbiert wird, bevor eine potenzielle Fortsetzung der Rallye erfolgt.
Wichtig ist, dass die aktuelle Struktur eine gesündere Rallye impliziert, da sie nicht von übermäßigem Hebeleinsatz angetrieben wird, was das Risiko scharfer Liquidationen reduziert, die den Preis destabilisieren könnten. Ein Umschwung des Deltas von negativ zu positiv würde jedoch einen Zustrom von gehebelten Long-Positionen signalisieren, da dies oft ein Vorbote lokaler Hochs oder Korrekturen ist, da Liquidität für Marktteilnehmer und Wale ein attraktives Ziel wird.
Solange die Spotnachfrage stark bleibt, wird die nächste Phase des Marktes wahrscheinlich davon bestimmt, wie und wann die unbefristeten Märkte von Binance aufholen, wobei das Delta als wichtiges Signal für potenzielle Volatilität fungiert.
Akkumulation durch Institutionen
Vor dem Hintergrund der spotgetriebenen Stärke auf Binance enthüllte der neueste Bericht von Bitfinex Alpha, dass Bullen die strukturelle Kontrolle behalten.
Bitcoin hat den realisierten Preis der kurzfristigen Inhaber von 98.220 $ verteidigt, was auf eine konstruktive bullische Dynamik hindeutet, selbst bei Volatilität. Die steigende Kostenbasis der kurzfristigen Inhaber nahe 99.474 $ zeigt eine fortgesetzte Akkumulation durch neue Teilnehmer. Dazu gehören Institutionen durch ETFs.
Währenddessen verteilen Wale ihre Bestände und haben seit dem 30. Juni über 14.000 BTC abgestoßen, während Einzelhändler und Institutionen das Angebot absorbieren und somit die Dynamik trotz makroökonomischer Unsicherheit und der Stärke des Aktienmarktes vorantreiben.
