BlackRocks Bitcoin-Optionen könnten neues Allzeithoch auslösen: Experte
Der Berater von Bitwise, Jeff Park, äußerte auf der Bitcoin-Konferenz 2026 in Las Vegas die Ansicht, dass das nächste Allzeithoch von Bitcoin nicht nur durch Spot-ETF-Zuflüsse, sondern auch durch einen schnell wachsenden Optionsmarkt rund um BlackRocks iShares Bitcoin Trust angetrieben werden könnte. Park argumentierte, dass die IBIT-Optionen beginnen, die Struktur der Bitcoin-Volatilität zu verändern und möglicherweise der Katalysator für den nächsten großen Anstieg der Kryptowährung sein könnten.
Warum BlackRocks Bitcoin-Optionen entscheidend sein könnten
Park erklärte, dass der Markt einen bemerkenswerten Wendepunkt erreicht habe: Das offene Interesse an IBIT-Optionen habe nun erstmals in bedeutendem Maße das von Deribit übertroffen. Deribit war jahrelang der dominierende Handelsplatz für Bitcoin-Optionen, wobei Händler oft den D-Vol-Index als Maßstab für die implizite Volatilität im Markt nutzten. Park argumentierte, dass dieser Ansatz zunehmend unzureichend sei.
„Lange Zeit haben die Leute auf Deribits D-Vol geschaut, um die implizite Volatilität zu berechnen, aber D-Vol ist fehlerhaft“, sagte Park. „D-Vol verwendet nur Deribit-Optionen. Tatsächlich gibt es viele Offshore-Börsen, jetzt auch IBIT-Optionen, und wir benötigen intelligentere Methoden, um die Parameter der impliziten Volatilität zu quantifizieren.“
Diese Veränderung ist von Bedeutung, da der in den USA gelistete IBIT-Optionsmarkt das Bitcoin-Risiko anders zu bewerten scheint als Offshore-Plattformen. Park verwies auf BVIV US, das die implizite Volatilität von IBIT verfolgt, und BVIV, ein aggregiertes Maß für die implizite Volatilität von Offshore-Börsen. Laut ihm liegt der Spread zwischen den beiden derzeit bei etwa fünf Punkten, wobei die IBIT-Volatilität höher gehandelt wird als die von Deribit und anderen Offshore-Börsen.
Der Aufschlag könnte laut Park auf eine andere Art von Käufern im Bitcoin-Optionsmarkt hinweisen. Im Gegensatz zu vielen Offshore-Optionen können IBIT-Optionen über zwei Jahre hinausgehen, was Investoren Zugang zu längerfristigen Aufwärtschancen durch ein reguliertes US-Produkt bietet. Diese Laufzeit könnte die Nachfrage von Privatanlegern anziehen, die an einem möglichen Bitcoin-Anstieg partizipieren möchten, ohne die typischen Einschränkungen von Offshore-Plattformen.
„Woher kommt dieser Fünf-Punkte-Spread? Ich vermute, dass es eine große Nachfrage von Privatanlegern nach Aufwärtsbeteiligung in einer längeren Laufzeit gibt, als sie normalerweise bei Deribit versprochen wird, da IBIT-Optionen über zwei Jahre hinausgehen“, sagte Park. „Und so ist meine kühne Prognose, dass wir einen großen Bitcoin-Anstieg sehen werden.“
Parks These basiert auf der Interaktion zwischen Optionspositionierung und der Knappheit von Bitcoin. Wenn IBIT-Optionen weiterhin Marktanteile gewinnen und die Nachfrage nach Call-Optionen die Händler oder andere Marktteilnehmer zu dynamischen Absicherungen zwingt, könnten die resultierenden Gamma-Effekte einem steigenden Markt zusätzlichen Schwung verleihen. In diesem Szenario würde die Optionsaktivität nicht nur bullische Stimmung widerspiegeln, sondern sie könnte diese auch verstärken.
„Meine Prognose ist, dass dies von IBIT-Optionen angeführt wird und die reflexive Natur, in der das Gamma, das möglicherweise in etwas wie Bitcoin aufgrund seiner Knappheit entsteht, wirklich, wirklich den nächsten Anstieg in bedeutender Weise führen kann“, sagte Park.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde BTC bei $75,937 gehandelt.
