Bitcoin steigt, aber das NVT-Indikator sendet ein überraschendes Signal
Bitcoins jüngste Kursbewegungen haben ihren Aufwärtstrend fortgesetzt, wobei der Vermögenswert in den letzten 24 Stunden über die $120.000-Marke gehandelt wurde. Diese Bewegung deutet auf einen anhaltenden Aufwärtsschwung hin, nachdem es Anfang dieser Woche zu einem starken Rückgang kam.
Während sich der Preis seinem Allzeithoch nähert, beginnen On-Chain-Daten ein Bild von solider Transaktionsunterstützung hinter der Preisbewegung zu zeichnen. Insbesondere Analysten heben eine Divergenz zwischen Bitcoins Marktwert und seiner zugrunde liegenden Netzwerkaktivität hervor.
Eine solche Beobachtung kommt von dem CryptoQuant-Analysten Sunflowr Quant, der in einem kürzlichen QuickTake-Post Einblicke in das ungewöhnliche Verhalten des NVT Golden Cross Indikators gab.
Dieses Maß, das typischerweise erwartet wird, im Einklang mit dem Preis zu steigen, da es als Verhältnis zwischen Marktkapitalisierung und Transaktionsvolumen fungiert, sinkt derzeit. Sunflowr führt dies auf einen signifikanten Anstieg der On-Chain-Aktivität zurück.
Bitcoin On-Chain-Wachstum deutet auf Stärke des Netzwerks hin
Gemäß Sunflowr könnte diese inverse Korrelation zwischen dem steigenden BTC-Preis und dem fallenden NVT Golden Cross darauf hindeuten, dass die derzeitige Rallye mehr von tatsächlichem Gebrauch und realen Transaktionen im Bitcoin-Netzwerk angetrieben wird als durch spekulativen Handel.
„A decline in the NVT ratio during a price increase implies that the transaction volume is rising at a faster pace than the market cap,“ schrieb er. „This can be interpreted as a sign that the rally is supported by real economic activity.“
Diese Beobachtung steht im Einklang mit dem breiteren Gefühl, dass gesundes On-Chain-Wachstum als Grundlage für nachhaltigere Preissteigerungen dienen kann. Wenn die Transaktionsvolumina organisch wachsen und nicht ausschließlich durch Derivatspekulationen, deutet dies darauf hin, dass Nutzerakzeptanz und finanzielle Nützlichkeit zur Preisstärke beitragen.
Anleger, die diese Indikatoren genau beobachten, könnten dies als günstiges Umfeld ansehen, auch wenn Vorsicht geboten ist, da andere Metriken auf sich entwickelnde Marktdynamiken hindeuten.
Holder-Rotation signalisiert potenzielle Veränderung der Marktteilnahme
Eine separate Analyse von CryptoQuant-Analyst IT Tech beleuchtet eine weitere Dimension der aktuellen Marktstruktur von Bitcoin: das Verhalten der Halter.
In einem Beitrag mit dem Titel „Holder Rotation“ bemerkt IT Tech, dass die langfristigen Halter, die BTC für mehr als 155 Tage gehalten haben, kürzlich mit der Nettodistribution begonnen haben, was bedeutet, dass sie mehr verkaufen als akkumulieren.
Gegensätzlich zeigen kurzfristige Halter erneut ein Nettoakkumulationsverhalten, eine Dynamik, die oft in den Spätphasen von Rallyephasen zu beobachten ist. Dieser Übergang zwischen langfristigen und kurzfristigen Haltern hat in der Vergangenheit oft als Warnsignal gedient.
Ähnliche Übergaben wurden im April 2021 und November 2023 beobachtet, die beide lokalen Spitzen oder Abkühlungsphasen vorausgingen. Obwohl dies nicht unbedingt eine Trendwende bestätigt, betont es die Notwendigkeit, unterstützende Metriken wie Börsenzuflüsse und Finanzierungsraten zu überwachen.
„It’s a classic profit-taking pattern from seasoned wallets, while newer market participants may be entering due to rising prices,“ schrieb IT Tech.
