Bitcoin-Markt absorbiert Angebot in Chargen: VDD hebt reife Bullenphase hervor
Bitcoin befindet sich derzeit an einem Scheideweg, gefangen zwischen bullischen Hoffnungen und bearishen Druck. Die Bullen kämpfen darum, das Niveau von 115.000 $ zurückzuerobern, während die Bären nicht in der Lage waren, BTC unter 110.000 $ zu halten, was den Markt in einem angespannten Zustand der Unsicherheit lässt. Diese Unentschlossenheit tritt auf, da die Volatilität vor dem bevorstehenden Treffen der US-Notenbank steigt, bei dem die Anleger eine mögliche Ankündigung von Zinssenkungen erwarten. Eine solche Entscheidung könnte riskante Vermögenswerte, einschließlich Bitcoin, erheblich beeinflussen, indem sie die Liquiditätsbedingungen auf den globalen Märkten gestaltet.
Top-Analyst Axel Adler hebt hervor, dass es heute 504 Tage seit der letzten Halbierung her ist, ein Meilenstein, der den Markt in einer reifen Phase des Bullenregimes positioniert. Indem der aktuelle Zyklus mit den beiden vorherigen verglichen wird, schlägt Adler vor, dass Bitcoin Eigenschaften zeigt, die mit dem Verhalten in der Spätphase des Zyklus überstimmen. Während diese Phase oft zu erhöhter Volatilität und Profitmitnahmen führt, hebt sie auch die breitere Stärke des Zyklus hervor, unterstützt durch institutionelle Nachfrage und langfristige Adoptionstrends.
Bitcoin-Umverteilungsmuster signalisieren einen nachhaltigen Zyklus
Adler erklärt, dass Bitcoin in diesem Zyklus ein einzigartiges Umverteilungsmuster im Vergleich zu früheren Bullenläufen gezeigt hat. Im März, als BTC nahe 70.000 $ handelte, erlebte der Markt einen extremen Anstieg der zerstörten Werttage (VDD), ein Signal für signifikante Aktivität von langfristigen Inhabern (LTH). Dies wurde gefolgt von zwei zusätzlichen, aber moderateren, Verteilungswellen nahe 98.000 $ und 117.000 $. Wichtig ist, dass diese späteren Wellen das März-Extremum nicht übertrafen, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck von LTHs segmentiert und weniger überwältigend war als in früheren Zyklen.
Dieses Verhalten weist auf eine nachhaltigere Umverteilung hin, vor allem aufgrund der institutionellen Nachfrage. Anstatt eines explosiven Tops, das von Panik oder Einzelhandelsfieber getrieben wird, wird das Angebot in Chargen nach jedem neuen Allzeithoch abgezogen. Institutionelle Käufer, ETFs und Unternehmensschatzmeister absorbieren diesen Verkauf, was die Spitzen über einen längeren Zeitraum verteilt und gestreckte Zyklusdynamiken schafft.
Blickt man voraus, hängen endgültige Schlussfolgerungen über den ultimativen Höhepunkt des Zyklus von der Entstehung der Peak Flag ab, ein gut etablierter Signal für die Spätphase im Zyklus. Die Peak Flag wird ausgelöst, wenn der Spotpreis etwa 11-mal höher gehandelt wird als der von LTHs realisierte Preis. Historisch zeigt dieses Verhältnis, dass der Marktpreis die stetig steigenden Basiskosten der langfristigen Inhaber deutlich übertroffen hat.
Basierend auf den aktuellen Entwicklungen ist das nächstgelegene Fenster für ein solches Szenario Oktober-November 2025. Allerdings hängt dies davon ab, dass sich die Bedingungen ausrichten: ein Anstieg der großen LTH-Ausgaben, ein Anstieg der kurzfristigen Volatilität und dann ein allmähliches Abklingen dieser Volatilität.
Kurs testet kurzfristigen Widerstand
Bitcoin wird bei 112.952 $ gehandelt und zeigt eine Erholung, nachdem er über der Unterstützungzone von 110.000 $ geblieben ist. Das Diagramm zeigt, dass BTC versucht, Schwung aufzubauen, aber klarer Widerstand liegt bei etwa 114.000 $, was mit dem 100-Tage gleitenden Durchschnitt (grüne Linie) übereinstimmt. Ein nachhaltiger Anstieg über dieses Niveau wäre entscheidend, um weitere Aufwärtsbewegungen zu validieren.
Der 50-Tage gleitende Durchschnitt (blaue Linie) tendiert nach unten und wirkt derzeit als dynamischer Widerstand, der die Kursbewegungen komprimiert. Bis BTC diesen entscheidend zurückerobert, bleibt der Schwung fragil. Auf der Unterseite bietet der 200-Tage gleitende Durchschnitt (rote Linie) bei etwa 101.900 $ eine tiefere Schicht langfristiger Unterstützung, weit unter den aktuellen Niveaus.
Strukturell bildet BTC ein kurzfristig höheres Tief im Vergleich zum Anfang September, was auf eine Stabilisierung hindeutet. Dennoch stehen die Bullen vor der Herausforderung, verlorenen Boden schnell zurückzuerlangen, bevor die Bären den Druck wieder ausüben. Die breitere Widerstandszone zwischen 115.000 $ und 117.000 $ wird wahrscheinlich bestimmen, ob BTC seine Konsolidierung fortsetzt oder einen stärkeren Erholungsversuch unternimmt.
Das Halten über 110.000 $ hält das bullische Szenario intakt, aber ohne einen Ausbruch über 114.000 $–115.000 $ riskiert Bitcoin, in eine unruhige Seitwärtsbewegung zurückzurutschen. Händler sollten bei jedem Ausbruchsversuch auf Volumenbestätigungen achten.
