Bitcoin-Gleichgewicht: Aktive Marktteilnehmer erreichen Break-even
Bitcoin handelt auf dem Durchschnittswert aktiver Investoren
Aktuelle On-Chain-Daten zeigen, dass der Bitcoin-Kurs derzeit um den Kostenbasiswert der aktiven Investoren schwankt, was darauf hindeutet, dass diese Gruppe gerade ihren Break-even-Punkt erreicht hat. Laut einer Analyse von Glassnode gibt es vier wichtige Preisniveaus, die für den Bitcoin-Markt von Interesse sind. Das grundlegendste Modell ist der Realisierte Preis.
Der Realisierte Preis verfolgt den durchschnittlichen Erwerbspreis der Investoren im Bitcoin-Netzwerk. Liegt der aktuelle Kurs über diesem Wert, bedeutet dies, dass die Halter insgesamt einen nicht realisierten Gewinn verzeichnen. Umgekehrt dominiert bei einem Kurs unterhalb des Realisierten Preises der Verlust.
Der Bitcoin-Kurs überschritt Anfang 2023 den Realisierten Preis und liegt seitdem darüber. Derzeit befindet sich der Realisierte Preis bei $56.200, was darauf hindeutet, dass das Netzwerk insgesamt einen erheblichen Gewinn aufweist.
Allerdings ist der Realisierte Preis außerhalb von Bärenmärkten weniger nützlich, da er alle im Umlauf befindlichen Token berücksichtigt, auch jene, die aufgrund verlorener Wallet-Schlüssel unzugänglich sind. Um dieses Problem zu lösen, wurden zwei weitere Modelle entwickelt: der True Market Mean und der Active Realized Price. Diese Indikatoren berücksichtigen nur die Kostenbasis der aktiven Marktteilnehmer, also der Investoren, die kürzlich Transaktionen durchgeführt haben.
Der True Market Mean liegt derzeit bei $81.100, was dem Niveau entspricht, auf dem Bitcoin im November seinen Tiefpunkt fand. Der Active Realized Price liegt bei $87.700, dem Niveau, um das sich der Bitcoin-Kurs zuletzt konsolidiert hat.
Da Bitcoin aktuell genau beim Active Realized Price handelt, kann angenommen werden, dass die Investoren, die das wirtschaftlich aktive Angebot halten, gerade ihren Break-even-Punkt erreicht haben. Während die aktiven Händler insgesamt eine neutrale Rentabilität aufweisen, gilt dies nicht für eine Untergruppe von ihnen, die als kurzfristige Halter (Short-Term Holders, STHs) bekannt sind. Diese Gruppe umfasst Adressen, die ihre Coins in den letzten 155 Tagen erworben haben.
Der Realisierte Preis für die kurzfristigen Halter liegt derzeit bei $99.900, was bedeutet, dass diese Gruppe einen Nettoverlust verzeichnet.
BTC-Kurs
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels liegt der Bitcoin-Kurs bei etwa $87.700, was einem Rückgang von 2,6 % in den letzten sieben Tagen entspricht.
