Bitcoin benötigt tiefere Liquidität für nachhaltige Erholung: Analysten
In dieser Woche verhinderten die Bullen einen Zusammenbruch, als Bitcoin Kaufinteresse oberhalb der mittleren $80.000 fand. Die Preise prallten von einem wichtigen Bereich ab, was die Händler dazu veranlasst, nicht nur den Preis, sondern auch die Marktstruktur genau zu beobachten.
Berichte deuten darauf hin, dass der Weg zu einer nachhaltigen Erholung über eine verbesserte Liquidität führen wird. Marktbeobachter weisen darauf hin, dass On-Chain-Metriken das eigentliche Signal sind, das es zu beachten gilt.
Im Fokus: Marktstruktur und Liquidität
Analysten, darunter Glassnode, haben auf eine angespannte Angebotslage hingewiesen: Etwa 22 % der im Umlauf befindlichen Bitcoins liegen unter ihrem Kaufpreis, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass es zu einem übermäßigen Verkauf kommen könnte, wenn die Unterstützung versagt. Dies ist ein nicht unerheblicher Anteil an Coins, die unter Druck den Besitzer wechseln könnten.
Derzeit wird der realisierte Gewinn/Verlust-Quotient auf 90-Tage-Basis genau beobachtet. Historische Erholungsphasen haben sich oft mit einem Anstieg dieses Quotienten über etwa 5 gedeckt, was viele Analysten als Zeichen dafür werten, dass echtes Kapital zurück in den Markt fließt. Eine Wiederholung dieses Musters würde Rallyes nachhaltiger machen; bis dahin bleiben sie anfällig für Rückschläge.
Glassnode betonte, dass der Fokus auf die Liquidität gerichtet ist, nachdem Bitcoin die Unterstützungszone von .700 bis .400 verteidigen konnte. Berichte heben hervor, dass ein nachhaltiger Anstieg in liquiditätsbasierten Signalen sichtbar werden muss, wobei besonderes Augenmerk auf den 90-Tage-Durchschnitt des realisierten Gewinn- und Verlustquotienten gelegt wird.
Bitcoin-Kursentwicklung und geopolitische Einflüsse
Der Handel zur Wochenmitte ließ Bitcoin in einem vorsichtigen Bereich nahe den hohen $80.000 verharren. Geopolitische Schlagzeilen haben die Risikobereitschaft erschüttert, einige Händler in sicherere Anlagen gedrängt und kurze Volatilitätsschübe ausgelöst.
Dies hat dazu geführt, dass Anschlusskäufe gedämpft blieben, selbst wenn die Preise höhere Niveaus testeten. Es erklärt auch, warum einige kurzfristige Wetten auf einen Anstieg in Richtung der niedrigen $90.000 abzielen, bevor Gewinnmitnahmen wieder einsetzen.
Geringe Zuflüsse auf Börsen
Die Zuflüsse auf Börsen, ein grober Indikator für den Verkaufsdruck, bleiben verhalten. Daten von Marktbeobachtern zeigen, dass die monatlichen BTC-Zuflüsse zu Binance weit unter dem langfristigen Durchschnitt liegen – nur ein Bruchteil dessen, was in den vergangenen Jahren typisch war. Dies deutet darauf hin, dass viele Inhaber ihre Coins lieber außerhalb der Börsen halten, anstatt sie zum Verkauf zu bewegen. Das reduziert das unmittelbare Abwärtsrisiko, beweist jedoch nicht, dass Käufer in großer Zahl eintreten werden.
Futures und das Risiko eines Liquiditätsgriffs
Die Futures-Märkte und die Positionierung bei Optionen deuten auf einen möglichen kurzfristigen Liquiditätsgriff in der Nähe der niedrigen $90.000 hin, wo Stopps und Hebel gebündelt sind und in eine schnelle Bewegung gezogen werden können. Solche Bewegungen sind oft heftig und kurz. Sie können den Eindruck eines Ausbruchs erwecken, nur um dann wieder abzuflauen, sobald die zusätzliche Liquidität aufgebraucht ist.
