Über 40 % des Bitcoin-Angebots im Minus, Verluste nähern sich 600 Milliarden Dollar
Langfristige Bitcoin-Investoren verkaufen zunehmend mit Verlust, was auf ein wiederkehrendes Muster hindeutet.
US-Investoren bleiben zurückhaltend
Der Coinbase Premium Index für Bitcoin ist in den letzten Wochen negativ geblieben, was darauf hindeutet, dass sich US-Investoren weitgehend aus dem Markt zurückgezogen haben. Laut CryptoQuant spiegelt die Preisdifferenz zwischen Bitcoin auf Coinbase und Binance eine allgemeine Zurückhaltung der US-Käufer wider, bei den aktuellen Kursen wieder einzusteigen. Diese Zurückhaltung zeigt sich in verschiedenen Datenpunkten, von Börsenflüssen bis hin zur Performance von Anlageprodukten.
Globale Bitcoin-Investmentfonds verzeichneten in der Woche bis zum 27. März Nettoabflüsse von über 190 Millionen Dollar. Spot-Bitcoin-ETFs, die bei ihrer Einführung starkes institutionelles Interesse geweckt hatten, stehen für viele ihrer Anleger nun im Minus. Daten zeigen, dass der durchschnittliche Einstandspreis für US-Spot-Bitcoin-ETF-Investoren bei 83.400 Dollar liegt, deutlich über dem aktuellen Kurs.
Zum Zeitpunkt dieses Berichts wurde Bitcoin bei etwa 66.820 Dollar gehandelt, was rund 47 % unter seinem Allzeithoch von 126.000 Dollar liegt, das im Oktober 2025 erreicht wurde. Der Preis liegt auch 24 % unter dem Jahresanfangskurs von 87.600 Dollar, nachdem Bitcoin das Jahr 2025 mit Verlusten abgeschlossen hatte.
Nahezu 9 Millionen BTC im Verlust gehalten
Nahezu 9 Millionen Bitcoin, mehr als 40 % des gesamten zirkulierenden Angebots, werden derzeit von Investoren gehalten, die mehr als den aktuellen Preis bezahlt haben, wie On-Chain-Daten von Glassnode zeigen. Der kombinierte nicht realisierte Verlust dieser Bestände beläuft sich auf etwa 598 Milliarden Dollar.
Glassnode verglich die aktuelle Situation mit den Bedingungen im zweiten Quartal 2022, einer der schwierigsten Phasen für Bitcoin in jüngster Zeit. Damals mussten rund 3 Millionen Bitcoin den Besitzer wechseln, bevor sich der Markt stabilisierte.
Laut dem neuesten "Week On-chain"-Newsletter von Glassnode bedeutet die Lösung eines solchen Angebotsüberhangs historisch gesehen, dass Coins von Verkäufern, die Verluste hinnehmen, zu neuen Käufern wechseln, die bereit sind, zu niedrigeren Preisen einzusteigen. Die Nachfrage hält derzeit jedoch nicht Schritt. Der Bitcoin Apparent Demand-Indikator von Capriole Investments verzeichnete am Donnerstag einen Wert von -1.623 BTC. Dieser Wert ist seit Mitte Dezember 2025 negativ geblieben. CryptoQuant beschreibt die Situation als breite Marktdistribution, angetrieben durch anhaltende Verkäufe von Kleinanlegern.
Langfristige Anleger zeigen Schwächen
Ein besonders auffälliges Signal in den Daten betrifft Investoren, die Bitcoin seit mehr als 155 Tagen halten. Diese Gruppe, die normalerweise als der engagierteste Teil des Marktes gilt, verkauft nun verstärkt mit Verlust. Glassnode berichtete, dass die realisierten Verluste unter langfristigen Haltern auf 200 Millionen Dollar gestiegen sind — ein Niveau, das das Unternehmen als Bestätigung für eine aktive Kapitulation beschreibt.
