WpI MaRisk 2025: Was sich für kleine und mittlere Wertpapierinstitute jetzt ändert
Unterföhring bei München, 24.08.2025 (PresseBox) - DieBaFinhat im Mai 2025 dasneue RundschreibenWpI MaRiskveröffentlicht. Damit gibt es erstmals eineeigenständige MaRisk-Regulierung für Wertpapierinstitute, die sich gezielt ankleine und mittlere Instituterichtet.
Für Dich als Geschäftsleiter:in, Compliance Officer oder Risikomanager:in bedeutet das:Es gibt mehr Klarheit, mehr Proportionalität – und trotzdem neue Pflichten, die Du zeitnah umsetzen musst.
In diesem Artikel erfährst Du:
- Warumdie WpI MaRisk eingeführt wurde und wie sie sich von den bisherigen MaRisk für Banken unterscheidet.
- Welche Anforderungenfür kleine und mittlere Wertpapierinstitute gelten.
- Was sich konkret ändert– mit einer übersichtlichenVergleichstabelle.
- Wie Du die Umsetzung strategisch angehst, um keine Lücken im nächsten Audit zu riskieren.
1) Hintergrund & Ziel
- Eigenständige WpI MaRisk: Proportionalität, Klarheit, Fokus auf wesentliche Risiken
- Schlanke Prozesse, weniger Formalismen
- Mehr Formalisierung, aber skalierbar
- Kurzes Grundsatzpapier zur Proportionalität erstellen
2) Klassifizierung
- Einstufung nach WpIG/IFR-Schwellen, nicht nur Bilanzsumme
- Unterschreitet alle Art. 12 IFR-Schwellen
- Überschreitet mind. eine Schwelle, aber nicht „groß“
- Klassifizierungsprüfung dokumentieren (Verweis auf separate Tabelle)
Dokumentation
- Nachvollziehbar, prüfungssicher, dem Risiko angemessen
- Schlanke Berichte, klare Begründungen
- Vollständige, kennzahlenbasierte Doku
- Doku-Checkliste, Versionierung, Freigaben
Funktionstrennung
- Interessenkonflikte vermeiden
- Bündelung möglich – Unabhängigkeit begründen
- Formale Trennung (Handel/Abwicklung/Kontrolle)
- Organigramm, RACI, Begründungsmemo
Risikomanagement & Stresstests
- Risiken identifizieren, bewerten, testen
- Einfache, wesentliche Szenarien
- Adverse/mehrdimensionale Szenarien, Modelle
- Stresstestplan, Ergebnisse, Maßnahmenlisten
Interne Revision
- Angemessene Prüffunktion sicherstellen
- Verzicht mgl., wenn GL-Prüfungen nachweisbar
- Pflicht zur unabhängigen Revision bleibt
- Prüfplan/Alternativnachweise ablegen
Kapitalplanung
- Planung mit Risiko-/Stressbezug
- Einfache Planungsrechnungen
- Zusätzliche Stresstest-Szenarien
- Planungsmodell, Annahmen-Log
Reporting
- Regelmäßige, adressatengerechte Berichte
- Schlank, qualitativ
- Strukturiert, quantitativ, SREP-fähig
- Reporting-Kalender, Vorlagen, Protokolle
Wesentlichkeitsprüfung
- Kerninstrument der Proportionalität
- Vereinfachte Methoden zulässig
- Formalisierte Kriterien & Schwellen
- Methodikpapier, Entscheidungslog
Praxis: Spielräume
- Erleichterungen nur mit sauberer Begründung
- Bündelung/vereinfachte Tests gut begründen
- Skalieren statt Übererfüllen
- Proportionalitäts-Argumente je Prozess dokumentieren
Strategie – 4 Schritte
- Von Gap zu Umsetzung
-
1) Einstufung prüfen
2) Gap-Analyse AT/BT
3) Proportionalitäts-Argumentation
4) MaRisk-Handbuch/Prozesse anpassen
- Gap-Matrix, Maßnahmenplan mit Terminen/Owner
Nächste Module
- Vertiefungen je AT/BTO/BTR
- AT 2.2, AT 7.3, BTO 1, BTR 3 (kompakt)
- AT 4.3.3, BTO 1.2.2, BTR 1–4 (erweitert)
- Interne Linkliste/Handbuch-Mapping pflegen
Fazit
- Chance zur Entlastung – bei sauberer Doku
- Einfach & praxistauglich, aber belegt
- Formalisierung & SREP-Tauglichkeit
- Jährlicher Review, KPIs/Trigger festlegen
1. Hintergrund: Warum WpI MaRisk jetzt kommt
Bisher mussten sich Wertpapierinstitute – unabhängig von ihrer Größe – an denMaRisk (BA)orientieren. Das führte in der Praxis oft zu einerÜbererfüllung, weil kleine Institute dieselben komplexen Prozesse dokumentieren mussten wie Großbanken.
Mit demWpIG (Wertpapierinstitutsgesetz)und derWpI-V(Wertpapierinstituts-Verordnung) hat die EU-Regulierung bereits 2021 einen eigenen aufsichtsrechtlichen Rahmen geschaffen. DieWpI MaRisksind jetzt dieaufsichtsrechtliche Auslegungdieser Vorschriften für den deutschen Markt.
Kernziele der BaFin:
- Proportionalität: kleinere Institute sollen schlankere Prozesse umsetzen können.
- Klarheit: konkrete Vorgaben für kleine, mittlere und große Institute.
- Fokus auf wesentliche Risikenstatt pauschaler Vollumfänglichkeit.
Die Einstufung richtet sichnichtnur nach der Bilanzsumme, sondern vor allem nach denaufsichtlichen Schwellenwertenin der WpI-V:
Die Klassifizierung der Wertpapierinstitute (WpI) gemäß WpIG erfolgt anhand der folgenden Kriterien:
REGELUNG/KLASSIFIZIERUNG / KRITERIEN
Große WpI
Wertpapierfirmen, die Eigenhandel und/oder Emissionsgeschäft ausüben und eine der folgenden Bedingungen erfüllen:
- Konsolidierte Bilanzsumme beträgt ≥ 15 Mrd. EUR (Durchschnitt der letzten 12 Monate)
- Konsolidierte Bilanzsumme aller Wertpapierfirmen einer Gruppe übersteigt 15 Mrd. EUR
- Unterliegen einem Beschluss der zuständigen Behörde gemäß § 8 Abs. 1 WpIG
Mittlere WpI
Wertpapierfirmen, die mindestens einen der Schwellenwerte aus Art. 12 Abs. 1 IFR überschreiten, aber nicht die Schwellenwerte für Große WpI erreichen.
Kleine WpI
Wertpapierfirmen, die keinen der Schwellenwerte aus Art. 12 Abs. 1 IFR überschreiten, darunter:
- AUM < 1,2 Mrd. EUR
- COH < 100 Mio. EUR/Tag für Kassageschäfte oder < 1 Mrd. EUR/Tag für Derivate
- ASA, CMH, DTF, NPR, CMG, TCD = 0
- Gesamtsumme (bilanzielle und außerbilanzielle) < 100 Mio. EUR
- Jährliche Bruttogesamteinkünfte < 30 Mio. EUR (Durchschnitt der letzten zwei Jahre)
Hier die große Vergleichstabelle – sie zeigt Dirauf einen Blick, wo die Unterschiede zwischen der bisherigen MaRisk-Praxis (BA) und den neuen WpI MaRisk liegen:
BISHERIGE REGELUNG (MARISK BA) / NEUE REGELUNG (WPI MARISK 2025)
Einheitliche Anforderungen für alle Institute, unabhängig von Größe und Komplexität / Dreistufiges System: kleine, mittlere und große Institute mit abgestuften Anforderungen
Dokumentationspflichten: umfangreiche Vorgaben für alle Bereiche, inkl. detaillierter Prozesshandbücher / Vereinfachte Dokumentation für kleine Institute: schlankere Berichte, weniger formale Protokolle
Risikomanagement mit vollständigen Szenarioanalysen und jährlichen ICAAP-Überprüfungen / Für kleine Institute: vereinfachtes Risikomanagement ohne komplexe Stresstestmodelle; für mittlere Institute: Abbildung adverser Szenarien
Interne Funktionen (Risikomanagement, Compliance, Revision) müssen organisatorisch strikt getrennt sein / Kleine Institute dürfen Funktionen bündeln, wenn Unabhängigkeit gewahrt bleibt; mittlere Institute benötigen eine formale Trennung
Interne Revision für alle verpflichtend / Kleine Institute können auf Interne Revision verzichten, wenn die Geschäftsleitung Prüfungen übernimmt; mittlere Institute benötigen sie weiterhin
Kapitalplanung mit komplexen Projektionen über mehrere Jahre / Kleine Institute: einfache Planungsrechnungen; mittlere Institute: zusätzlich Stresstest-Szenarien
Berichterstattung in festen Zyklen und Formaten, identisch für alle / Flexiblere Reporting-Pflichten für kleine Institute; mittlere Institute müssen weiterhin strukturiert und formal berichten
Wesentlichkeitsprüfung: keine ausdrückliche Regelung / Einführung einer Wesentlichkeitsprüfung; kleine Institute dürfen vereinfachte Prüfmethoden nutzen
Starke Orientierung an Kreditinstitutsrisiken (z. B. Kreditportfolio, Großkredite) / Fokus auf wertpapierinstitutsspezifische Risiken
4. Was das für Dich praktisch bedeutet
a) Du bekommst mehr Spielraum – aber musst ihn sauber begründen
Die BaFin willkeine regulatorischen Erleichterungen „auf Zuruf“.
Das heißt: Wenn Du eine Funktion bündelst oder auf komplexe Szenarien verzichtest, musst Du dokumentieren,warumdas für Dein Risikoprofil angemessen ist.
b) Die Wesentlichkeitsprüfung wird zum Kerninstrument
Gerade für kleine Institute ist sie derSchlüssel zur schlanken Umsetzung.
Tipp: Halte Deine Bewertungsmethodikeinfach, konsistent und plausibel– sonst läufst Du Gefahr, dass die BaFin Nachforderungen stellt.
c) Mittlere Institute stehen stärker im Fokus
Für mittlere Häuser gilt:Stresstests,formale Trennung der Funktionenundstrukturierte Berichtesind Pflicht – auch wenn das Geschäft einfach erscheint.
5. Strategische Umsetzung in 4 Schritten
- Einstufung prüfen→ Offizielle Kriterien der BaFin anlegen, Schwellenwerte mit aktuellen Kennzahlen vergleichen.
- Gap-Analyse starten→ Gegenüberstellung Deiner bestehenden MaRisk-Umsetzung mit den WpI MaRisk-Anforderungen (am besten pro AT/BT-Paragraph).
- Proportionalitäts-Argumentation entwickeln→ Für jede Erleichterung (z. B. Bündelung von Funktionen) schriftlich begründen.
- MaRisk-Handbuch anpassen→ Alle Anpassungen in bestehende Richtlinien, Organigramme und Prozessbeschreibungen integrieren.
Mit diesem Artikel hast Du den Überblick – jetzt geht es in dieTiefe.
AT-Module – Allgemeiner Teil
- AT 2.2 Wesentlichkeitsprüfung – Dein Praxisleitfaden
- AT 4.3.3 Risikomanagement & Stresstests
- AT 4.3.3 Stresstests für kleine Institute
- AT 7.3 Notfallmanagement – kompakt erklärt
BTR-Module – Risikomanagement
- BTR – Allgemeine Anforderungen
- BTR 1 – Risiken aus laufender Tätigkeit
- BTR 2 – Sonstige Risiken der laufenden Tätigkeit
- BTR 3 – Liquiditätsrisiken wirksam steuern
- BTR 4 – Risiko einer ungeordneten Abwicklung
- Risikomanagement – Anforderungen in BT 2, BTR 3 & BTR 4
- Risikomanagement nach WpI MaRisk – Umsetzung in der Praxis
- ILAAP 2025 – Anforderungen für kleine und mittlere Institute
S+P Fazit:
DieWpI MaRiskbringen endlich denProportionalitätsgedankenin die Aufsichtspraxis der BaFin. Für Dich als kleines oder mittleres Wertpapierinstitut ist das die Chance,Bürokratie abzubauen,Prozesse schlanker zu gestaltenundRessourcen gezielt einzusetzen– solange Du Deine Entscheidungennachvollziehbar dokumentierst.
Tipp:Du kannst unserkostenfreies Whitepaperzu WpI MaRisk 2025 direkthier anfordern.
