Wofür steht ESG und was ist der Unterschied zu SRI?

München, 15.01.2024 (PresseBox) - Finde heraus, was der Unterschied zwischen ESG und SRI ist. Die beiden Begriffe kommen beim nachhaltigen Investieren zum Einsatz und bieten Orientierung.

Wenn du dich mit dem nachhaltigen Investieren auseinandersetzt, dann kommst du an diesen beiden Abkürzungen gar nicht vorbei: ESG & SRI. Ob es überhaupt einen Unterschied zwischen diesen beiden Abkürzungen gibt und wenn ja, welcher das ist, erfährst du in diesem Blogartikel.

Inhaltsverzeichnis:

- Definition: ESG – Environment, Social & Governance
- Definition: SRI – Socially Responsible Investing
- Unterschied ESG & SRI
- ESG & SRI in der Praxis beim Investieren
- ESG & SRI: Recap in a Heartbeat

Definition: ESG – Environment, Social & Governance

Umwelt, Soziales bzw. Gesellschaftliches und gute Unternehmensführung.

ESG wird aber auch immer öfter verwendet, wenn es darum geht, dass Unternehmen im Sinne des ESG-Ansatzes, also im Sinne der Umwelt, gesellschaftlich verantwortungsbewusst handeln und eine gute Unternehmensführung vorweisen sollen. Egal für welchen Anwendungsfall wir ESG genauer betrachten, spiegeln sich die Werte dieser drei Bereiche immer wider.

Sehen wir uns doch jetzt jeden der drei Buchstaben etwas genauer an.

E für Environment (Umwelt)

Klimaschutz hier eine wichtige Rolle spielt

S für Social (Gesellschaftlich)

im Vordergrund, sondern wir Menschen

G für Governance (Gute Unternehmensführung)

wie sich das Management eines Unternehmens verhält

Jeder der drei Bereiche, auf die sich ESG konzentriert, sind natürlich wichtig. Leider ist es aberin der Praxis durchaus schwierigUnternehmen zu finden, die in allen drei Bereichen100% perfektsind.

Nichtsdestotrotz hilft es bei der Beurteilung der nachhaltigen Einordnung eines Unternehmens oder eines Finanzprodukts.

Definition: SRI – Socially Responsible Investing

So, jetzt gibt es aber neben ESG auch oft noch die Abkürzung SRI.

Was bedeutet das denn jetzt?

sozial verantwortliches Investieren.

Gehen wir aber gleich näher darauf ein, wo der Unterschied zwischen ESG & SRI liegt.

Unterschied ESG & SRI

Sowohl ESG, als auch SRI werden in der Praxis oft alsSynonyme für nachhaltiges Investierenverwendet. Eine konkrete Definitionsabgrenzung, die von mehreren Seiten bestätigt wird, findet man nur schwer.Laut dem Gabler Banklexikon besteht der Unterschied darin, dass sich SRI Investing stärker auf Negativkriterien konzentriert,also „schmutzige“ Branchen ausschließt. Während das ESG Investing sich demnach eher auf Positivkriterien fokussiert.

Was aber wiederum dem widerspricht, dass dieMSCI Socially Responsible Investing (SRI) Indizesso zusammengesetzt werden, dass sie die Performance von Unternehmen mit hohen ESG-Ratings abbilden, also noch strenger sind als ESG.

Gerd Kommer sieht hier z.B. auch keine eindeutigen Unterschiede, sondern beschreibt die Unterschiede eher als subjektive Wahrnehmung oder sogar einfach als Wortklauberei.

Da sich eine eindeutige allgemeine Abgrenzung nicht wirklich definieren lässt, gilt wie so oft in der Praxis beim Investieren: Schau genau hin, was in deinem Finanzprodukt steckt.

Das machen wir jetzt gleich und beschäftigen uns damit, wie du diese Begriffe in der Praxis beim Investieren in ETFs anwenden kannst.

ESG & SRI in der Praxis beim Investieren

Beim Investieren in nachhaltige ETFs, kannst du dich an Abkürzungen wie ESG Screened, ESG Leaders bis hin zu SRI orientieren. Weitere Kennzeichnungen für nachhaltige ETFs können dann auch noch sein: „ESG Enhanced“, „Low Carbon“, „Ex Fossil Fuels“, „Climate Paris Aligned“, etc.

Hier sei auch erwähnt, dass dir dieAbkürzung SRInur oder überwiegend beiETFs der MSCI-Index-Familieunterkommen wird. Der Großteil der nachhaltigen ETFs basiert auf MSCI-Indizes.

Die Übersicht zeigt grob, welche Ausprägung der Begrifflichkeiten hinter den einzelnen Indizes der MSCI-Index-Familie steckt. Indizes mit dem Zusatz „ESG Screened“beurteilen nicht jedes Unternehmen im Detail, sondern schließen einfach bestimmte Branchen wie z.B. Waffen, Tabak & Co aus. Diese Branchen werden auch oft zusammengefasst alskontroverse Geschäftsbereichebezeichnet. „ESG Screened“ könnte man damit als eine sehr hellgrüne oder sogar nochgraue Variante des nachhaltigen Investierenssehen, da es hier nur minimale Abweichungen zu den Mutter-Indizes gibt.

„MSCI-ESG-Leaders“-Indizes können da im Vergleich schon als strenger wahrgenommen werden. Anhand der Anzahl an ausgeschlossenen Aktientiteln bei „MSCI-SRI-Indizes“ werden hier die meisten Unternehmen anhand von nachhaltigen Kriterien ausgeschlossen.

‍Je nach gewähltem Index werden die jeweiligen Unternehmen anhand derESG-Kriterienvon Analyst*innen der Indexanbieter näher bewertet. Anhand davon wie sich die Unternehmen mit den Themen rund um Umwelt, soziale Gerechtigkeit und gute Unternehmensführung auseinandersetzen kommen sie in den Index oder nicht. Es kann auch sein, dass Unternehmen, die sich besonders bemühen, einfach nur stärker gewichtet werden, als „schmutzige“ Unternehmen. Das kann von Index zu Index unterschiedlich sein. Hier gilt wieder eingenaues Auge darauf zu haben. Aber keine Sorge, je mehr du dich mit dem nachhaltigen Investieren beschäftigst, desto schneller wirst du dir ein gutes Auge aneignen.

‍Eine etwas grünere Variante kann man bei Indizes mit dem Zusatz „ESG-Leaders“ erwarten. Hier werden weitere kontroverse Branchen komplett rausgenommen.

Der SRI-Ansatz

‍Selbst wenn diese Einordnung der Begriffe etwas Licht ins Dunkle bringt, solltest du dich nicht rein auf die Bezeichnung eines ESG oder SRI-Index verlassen.Schaudir die jeweiligen Finanzprodukte genau an.Dann kannst du für dich klären, ob es zu deiner Anlagestrategie passt oder nicht. Solange es noch keine einheitliche Definition seitens der EU gibt, ist die Beurteilung nachhaltiger ESG- & SRI-Finanzprodukteweiterhin stark subjektiv.

‍Die EU versucht mit der EU-Taxonomie dieses Problem aus der Welt zu schaffen. Allerdings muss man hier dazu sagen, dass sich dieEU im ersten Schritt viel stärker auf die Umwelt-Ziele konzentriertund erst in Zukunft gesellschaftliche Aspekte und Kriterien einer guten Unternehmensführung wichtiger werden.

ESG & SRI – Recap in a Heartbeat

‍Selbst wenn esbis jetzt keine offizielle und eindeutige Unterscheidung beim Einsatz von ESG und SRIgibt, kannst du dich in der Praxis daran orientieren, dass SRI zumindest bei Investments in MSCI-ETFs strenger ist als ESG. Vergiss bitte nicht, dass die BezeichnungenESG und SRI beide nicht geschützt sind,das heißt man kann rein theoretisch jedes Finanzprodukt mit diesem Kürzel erweitern. Wobei das auch nicht heißen muss, dass es sich deswegen bei jedem ESG oder SRI Produkt um Greenwashing handelt. Es gilt einfach wie immer, schau genau. ?