Warum Gold Bitcoin in einem schwachen Dollar-Markt übertrifft
Bitcoin (BTC) fiel am Sonntag auf $86.000, während sich die globalen Märkte defensiv verhielten, obwohl der US-Dollar aufgrund von Befürchtungen über Währungsinterventionen und Stress auf dem Anleihemarkt in Japan schwächer wurde. Diese Entwicklung stellt die weit verbreitete Annahme in Frage, dass ein fallender Dollar automatisch Bitcoin stärkt, da Kapital stattdessen in Gold und Silber fließt.
Diese Aufteilung ist von Bedeutung, da sie zeigt, wo Investoren in der aktuellen Unsicherheitsphase Schutz suchen und warum BTC eher wie ein Risikoasset gehandelt wird als als Absicherung, während das Vertrauen in Fiat-Währungen schwankt.
Schwacher Dollar und Risikoaversion belasten BTC
Marktbeobachter stellen fest, dass der jüngste Rückgang des Dollars Bitcoin nicht nach oben getrieben hat. Stattdessen ist Kapital entschieden in traditionelle sichere Häfen geflossen.
In einer Analyse vom 26. Januar argumentierte der CryptoQuant-Beitragende GugaOnChain, dass die Schwäche des Dollars Bitcoin nur in bestimmten Fällen unterstützt, wie bei hoher Inflation oder einfacher Liquidität. Wenn jedoch Angst und Kapitalerhalt die Währungsbewegungen antreiben, neigen Investoren dazu, Vermögenswerte mit lang etablierten Rollen als Wertspeicher zu bevorzugen.
Diese Perspektive könnte die aktuelle Aufteilung erklären. Die Schwäche des Dollars scheint mit Gerüchten über Yen-Interventionen und breiteren geopolitischen Spannungen verbunden zu sein, einschließlich erneuter US-Zolldrohungen gegen Europa.
„If the devaluation stems from a crisis of confidence and extreme risk aversion – as now, with the dollar weakening on rumors of yen intervention – cryptos tend to fall alongside stocks,“ the analyst wrote.
In diesem Umfeld suchen Investoren nach bewährten Wertspeichern.
„People are not chasing returns; they are protecting purchasing power because confidence elsewhere is dying fast,“ posted market observer Daniel Tschinkel.
Er fügte hinzu, dass physisches Gold in Teilen Asiens mit hohen Prämien gehandelt wird, was auf eine starke reale Nachfrage jenseits der Papiermärkte hinweist.
Gold und Silber ziehen Kapital an, während Bitcoin zurückbleibt
Das Ausmaß der Bewegung in Edelmetalle ist außergewöhnlich. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens hatte die Marktkapitalisierung von Gold einen Rekordwert von $35 Billionen erreicht, und die von Silber $6 Billionen, laut Daten von The Kobeissi Letter.
Dieser Anstieg fiel mit einer bemerkenswerten Kapitalrotation weg von Krypto-Assets zusammen. Das On-Chain-Analyseunternehmen Lookonchain stellte fest, dass ein namentlich nicht genannter Investor, der $18,8 Millionen mit Ethereum (ETH) in zwei Wochen verloren hatte, seit dem 13. Dezember über $36 Millionen ausgegeben hat, um ein goldgedecktes Token zu kaufen, und nun auf einem nicht realisierten Gewinn von mehr als $2 Millionen sitzt.
Der Performance-Unterschied ist ebenfalls deutlich. Ein Vergleich, gepostet von Analyst Ash Crypto, zeigt, dass eine $100.000-Investition vor einem Jahr jetzt $180.000 in Gold und $342.000 in Silber wert wäre, aber nur $85.900 in BTC.
Zusätzlich wies der Händler Ted Pillows darauf hin, dass die Nummer eins der Kryptowährungen seit Dezember 2024 um 56% gegenüber Gold gefallen ist, wobei der monatliche Relative-Stärke-Index für das Paar auf seinem niedrigsten Stand aller Zeiten liegt.
Alles in allem deutet die aktuelle Landschaft darauf hin, dass bis die makroökonomische Angst, die Investoren in physische Metalle treibt, nachlässt, Bitcoins etablierte Erzählung als digitaler sicherer Hafen einer ernsthaften Prüfung unterzogen wird.
Wie GugaOnChain feststellte,
„For BTC to thrive, the weakness of the American currency must come from risk appetite, not from fear.“
