Warum der Bitcoin-Preis ständig fällt - Ist $80.000 als Nächstes zu erwarten?

Bitcoin befand sich in den letzten Wochen in einem anhaltenden Rückgang, der Hunderte von Milliarden Dollar von seinem Marktwert vernichtet und nahezu ein Jahr des Gewinns rückgängig gemacht hat. Die Korrektur hat den Preis weit unter sein Allzeithoch von $126.000 im Oktober gedrückt und die Stimmung getrübt, während Händler nach Antworten suchen.

Eine detaillierte Analyse von Krypto-Analystin Tracy Shuchart bietet das bisher klarste Bild davon, warum dieser Rückgang so aggressiv war. Ihre Analyse weist darauf hin, dass der Rückschlag nicht durch einen einzigen Faktor verursacht wurde, sondern durch mehrere miteinander verbundene Kräfte, die gleichzeitig brachen und die Bedingungen für einen kaskadierenden Absturz schufen. Dies eröffnet die Möglichkeit, dass Bitcoin seinen Absturz auf so niedrige Werte wie $80.000 ausweiten könnte.

Aufschlüsselung der makroökonomischen Geschichte, die Bitcoin auf $126.000 brachte

Laut Tracy Shuchart wurde der Anstieg von Bitcoin von $40.000 auf $126.000 durch eine vorherrschende Theorie angetrieben: einem Lockerungszyklus der Federal Reserve kombiniert mit einer Welle von institutioneller Beteiligung durch Spot-ETFs.

Händler preisten ein unterstützendes makroökonomisches Umfeld ein, in dem Zinssenkungen quasi garantiert waren, die Liquidität sich ausdehnen würde und Institutionen kontinuierlich das Angebot aufnahmen. Als die Federal Reserve ihre Richtung änderte, brach die Grundlage dieser Theorie zusammen.

Die Erwartungen für Zinssenkungen im Dezember fielen von 90 % auf 40 %. Die realen Renditen von kurzfristigen Staatsanleihen blieben über 5 % und die starke Dollarkonjunktur kehrte zurück. Ohne die makroökonomische Annahme wurde die Bewertung von Bitcoin in der Nähe von Allzeithochs schwer zu rechtfertigen.

Institutionen, die sich über Spot-ETFs angesammelt hatten, reduzierten schnell ihre Exposition und produzierten in wenigen Tagen Abflüsse von mehr als $1,1 Milliarden. Dies war kein panisches Verkaufen, sondern eine systematische Neugewichtung von Portfoliomanagern, die nicht mehr an die makroökonomische These glaubten.

Diese Veränderung in den makroökonomischen Erwartungen entfernte effektiv die erste Unterstützungsebene, die Bitcoin über sechsstelligen Niveaus gehalten hatte.

Die zweite Ebene des Rückgangs kam vom Verhalten der langfristigen Inhaber. Wallets, die Bitcoin zwischen $40.000 und $80.000 angesammelt hatten, begannen aggressiv zu verkaufen, als die Volatilität zurückkehrte. Sie verkauften rund 815.000 Bitcoin in dreißig Tagen, realisierten dabei erhebliche Gewinne.

Ist $80.000 das nächste Ziel für Bitcoin?

Shucharts Argument basiert auf der Annahme, dass der anhaltende Rückgang besteht, weil der Markt nun einen Punkt erreicht hat, an dem natürliche Käufer verschwunden sind. Institutionen gewichten weg von Risiko, langfristige Inhaber warten auf tiefere Rabatte und Kleinanleger haben sich zurückgezogen. Bis es neue Nachfrage gibt, wird der Bitcoin-Preis weiter sinken.

“Now the market is repricing based on reality: high real yields, no Fed easing, strong dollar environment,” the analyst said.

Damit ein Boden erreicht wird, müssen drei Bedingungen erfüllt sein. Der Hebeleffekt muss vollständig aus dem System gespült werden, langfristige Inhaber müssen aufhören zu verkaufen und wieder akkumulieren, und echtes Kapital muss den Preis attraktiv genug finden.

Derzeit wird Bitcoin immer noch über der $90.000-Marke gehandelt. Kürzliche Kursbewegungen zeigten jedoch, dass er am 18. November kurzzeitig unter diese Schwelle fiel, nahe $89.000, bevor er sich erholte. Diese Bewegung zeigt, dass der Abwärtstrend bereits nach einer niedrigeren Unterstützung im $80.000-Bereich sucht. Zum Zeitpunkt des Schreibens wird Bitcoin bei $91.080 gehandelt.