Sind die Bitcoin-Bestände von Unternehmen gut oder schlecht für Bitcoin?

In diesem Jahr haben US-Unternehmen begonnen, Bitcoin in großem Umfang als Teil ihrer Reserven zu akkumulieren, während das Rennen um die 21 Millionen BTC-Token weitergeht. Dies schafft enorme strukturelle Unterstützung für die Marktpreise. Aber ist das ideal?

Nachdem Bitcoin am 21. Januar einen historischen Rekordwert von etwa $109.000 erreichte, zog sich der Kurs bis Mitte April auf $82.000 zurück. Danach schoss er im Mai auf ein weiteres Rekordhoch von etwa $112.000.

Unterstützt werden diese Meeresspiegeländerungen in der globalen Kapitalisierung von Bitcoin durch eine Welle von Unternehmens-Bitcoin-Käufen in Q1 und Q2, die auf eine Paradigmenänderung in der Nachfrage nach diesen hoch bewerteten kryptographischen Hash-Token hinweisen.

Ist das alles gute Nachrichten für Bitcoin und Kryptowährungen?

Hier ist, warum es gut sein könnte:

1. Institutionelle Validierung

Bitcoin-Preisnachrichten und die Suche nach Kryptowährungen auf Google explodieren periodisch zusammen mit Bullenmärkten der Währung. Dennoch sind nicht alle sicher, ob es eine gute Idee ist, zu investieren.

Viele Investitions- und Finanzexperten wie der NYU-Wirtschaftsprofessor Nouriel Roubini und der EuroPac-Chef Peter Schiff sind skeptisch oder hochgradig kritisch gegenüber Bitcoin.

Zitaten die sich zu einem ganz eigenen Niveau entwickelt haben im Vergleich zu US-Aktien und Privatplatzierungsinvestitionen durch akkreditierte Anleger und vermögende Privatpersonen. Während das viele Investoren anzieht, verstehen andere nicht, wie das möglich oder nachhaltig ist.

Institutionelle Validierung für Bitcoin-Investitionen signalisiert Investoren mit einer ähnlichen Weltsicht, dass der BTC-Markt auf etwas Großem ist. Wenn Unternehmen Bitcoin horten, dann ist es wahrscheinlich real und sicher.

Wenn öffentlich gehandelte Unternehmen wie MicroStrategy, Tesla oder Square Bitcoin kaufen, legitimiert dies Bitcoin als Treasury-Asset. Für sie ist Bitcoin nicht nur ein spekulatives Werkzeug, sondern ein langfristiger Wertspeicher.

2. Reduzierter Verkaufsdruck

Neben der Erzeugung eines Mitläufer-Effekts und der Angst, etwas zu verpassen, unter neuen Teilnehmern in den Kryptomärkten verriegelt das Rennen um die Reserven die Bestände und reduziert den Verkaufsdruck.

Grundsätzlich folgt dieser Effekt den Ökonomie der Angebot-und-Nachfrage und schafft Preissupport für das zugrunde liegende Gut oder die Ware. Das brutal deflationäre Design von Bitcoin verstärkt diesen Effekt auf die Token-Preise.

Unternehmensschatze kaufen typischerweise, um langfristig zu halten, nicht zu handeln. Für Bitcoin haben Strategie und andere angedeutet, dass sie keine Pläne haben, ihre Bestände jemals zu verkaufen.

3. Aufnahme der traditionellen Finanzwelt

Die Unternehmensakzeptanz schafft Anreize für Entwickler, Brücken von Bitcoin zu TradFi (traditioneller Finanzwelt) zu bauen. Da Bitcoin durch Software in einem offenen Peer-Netzwerk verwaltet wird, ist das Feld weit offen für App-Entwicklungen.

Die TradFi-Schicht ist begeistert von den Vorteilen der Automatisierung von Finanzdienstleistungen, die durch den Erfolg von Bitcoin veranschaulicht werden. Dies ermutigt Blockchain-Entwickler, mehr institutionelle Werkzeuge zu bauen (z.B. ETFs, Verwahrung, Derivate), was es anderen erleichtert, zu folgen.

Die institutionelle Finanzwelt hat etwas Interesse gezeigt, eine Ethereum-App-Schicht aufzubauen, die automatisierte Finanzdienstleistungen bietet, die durch Bitcoin-Layer-Token gestützt werden.

Während dieser Sektor noch in den Kinderschuhen steckt, könnte BTC stark unterbewertet sein, wenn dies abhebt, bei den derzeitigen Rekordmarke Preisen nahe der historischen Rekordhöhe.

4. Wachstum des Netzeffekts

In der allgemeinen Systemtheorie beschreiben Netzwerkeffekte das Wachstum geordneter Phänomene in einem organisierten System entlang der Linien von positiven Rückkopplungsschleifen.

In der industriellen Wirtschaftstheorie bezeichnet das Konzept die einfache, aber mächtige Tendenz, dass ein Markt, eine Plattform, ein Gut oder eine Dienstleistung an Wert gewinnt, je mehr Teilnehmer sie nutzen.

Natürlich, je mehr hochkarätige Inhaber von Bitcoin es gibt, desto mehr Aufmerksamkeit und Vertrauen erhält Bitcoin.

Wenn große, etablierte Unternehmen, die regelmäßig an der Wall Street gehandelt werden, in das Geschehen eingreifen, gibt es mehr Sicherheit und Wert in Zahlen.

Die Bitcoin-Investitionsstrategin Lyn Alden sagt, dass die Netzwerkeffekte von Bitcoin sein langfristiges Kurswachstum unterstützen, weil:

• Er hart forks durch Marktkapitalismus löst
• Entwickler neue Schichten wie das Lightning Network erstellen
• Megakonzerne wie Fidelity bedienen jetzt die Kundennachfrage mit BTC-Verwahrungsdienstleistungen

5. Defensive Hedge-Narrativ

Unternehmen sind konservativ mit ihren Finanzen, weil sie Gehalt zahlen und Investoren zufrieden stellen müssen. Wenn sie Bitcoin in Höhe von einer halben Milliarde $ auf einmal wie GameStop im Mai tun, dann muss es ein gutes makroökonomisches Hedge für konservative Investoren sein.

Unternehmen nehmen eine defensive finanzielle Haltung mit BTC ein, wodurch die Rolle von Bitcoin als Hedge gegenüber der Entwertung von Fiat, Inflation und systemischen Risiken verstärkt wird. Einige Führer in Corporate America beginnen, es wie „digitales Gold“ zu behandeln — ein modernes Reserveanlageobjekt.

Darüber hinaus hat Sen. Cynthia Lummis (R-WY) kürzlich gesagt, dass sie mit Generälen des Verteidigungsministeriums gesprochen hat, die sagen, dass sie übereinstimmen, dass Bitcoin als ein nationaler strategischer Vorteil entscheidend wichtig für die nationale Sicherheit ist.

6. FOMO-Effekt auf andere Institutionen

In der Zwischenzeit, wenn mehr Unternehmen BTC hinzufügen, übt es Druck auf andere aus, es zu erwägen oder das Risiko einzugehen, zurückzufallen (insbesondere bei finanziellen Erträgen oder Innovationen der Treasury).

An einem bestimmten Punkt könnte der Netzwerkeffekt von Unternehmens-Bitcoin-Beständen so weit verschneien, dass Wall Street-Unternehmen einige Kryptowährungs-Schatzbestände halten müssen, um einen systemischen Mangel gegenüber anderen Unternehmensbilanzen zu vermeiden.

Dies ist, was der frühe Bitcoin-Förderer Andreas Antonopoulos einmal in einer Episode des Joe Rogan Experience als “Infrastructure Inversion” bezeichnete. Er argumentierte, dass es ein unvermeidliches Merkmal von Bitcoins Erfolg wäre, wenn die Krypto jemals mainstream werden sollte.

Aber hier ist, warum Unternehmens-Bitcoin-Schatztruhen schlecht für die Kryptomärkte sein könnten:

1. Zentralisierung der Bestände

Wenn Unternehmen große BTC-Bestände anhäufen, konzentrieren sich Macht und Einfluss auf wenige wichtige Schatze wie die von Strategy und BlackRock, um seine Bitcoin-ETF-Ausgabe zu unterstützen.

Das steht im Gegensatz zu Bitcoins dezentralem Ethos, wenn einige wenige Entitäten große Beteiligungen kontrollieren.

Während es theoretisch kein Risiko für das System darstellen kann, da Eigentum nicht mit Netzwerkvalidierung und Sicherheit (Hashrate ist) korreliert ist, kann es dennoch negative Auswirkungen haben. Stellen Sie sich vor, eine Entität kontrolliert 5% des gesamten Bitcoin-Vorrats und ist gezwungen, ihre Bestände zu liquidieren.

Dies ist besonders problematisch, wenn die Entität ein zentralisiertes Unternehmen ist, dessen Betrieb und Kontrolle bestenfalls innerhalb eines Vorstands oder schlimmstenfalls innerhalb eines bestimmten Managers liegen.

Darüber hinaus könnte die Zentralisierung der Bestände Investoren abschrecken, lediglich aufgrund der oben genannten Bedenken.

2. Spekulative Übertreibung

Zusätzlich zur übermäßigen Zentralisierung besteht das Risiko einer spekulativen Überzogenheit. Unternehmen könnten kaufen, um Hype nachzujagen, anstatt einer soliden Finanzstrategie zu folgen.

Bitcoin-Blasen sind bereits problematisch. Aber das Unternehmen-Treasury-Rennen könnte die Fahrt holpriger machen für kleinere Investoren, indem es mehr Blasen, steilere Aufwärtsbewegungen und drastischere Korrekturen verursacht.

Das könnte zu weicheren Liquidationen oder Konkursen in ernsthaften Markteinbrüchen führen und Bitcoins Image und seinen Ruf bei Investoren beschädigen. In dem Krypto-Winter von 2022 war das schwächste Glied in der Kette Unternehmen, die Bitcoin wie Celsius, FTX und andere hielten.

3. Preisstabilitätsrisiko

Die Schichtung des Bitcoin-Eigentums und unruhigere Gewässer könnten seinen Preis volatiler machen.

Zum Beispiel könnten große Unternehmensinhaber während Krisen dazu neigen, massive Mengen an BTC zu verkaufen, so wie sie es während dieser Rallye gekauft haben. Das könnte den Markt aufgrund der Größe ihrer Positionen abstürzen lassen.

Dies fügt einem bereits volatilen Vermögenswert systemische Volatilität hinzu. Marktteilnehmer müssen immer die Möglichkeit einschließen, dass ein großes Schiff im Hafen in See stechen könnte.

4. Verzerrte Verwendungsmöglichkeiten

Bitcoin könnte primär als Unternehmenshedge oder Bilanz-Gimmick angesehen werden, nicht als brauchbares Geld. Dies ist eine anhaltende Debatte unter der Online-Community der Krypto-Enthusiasten.

Einige wie Strategies Michael Saylor sagen, dass Bitcoins wirkliche Rolle im globalen Finanzökosystem als automatisierte und vollständig demokratische Plattform für die Endabrechnung in begrenzten digitalen Tokens mit einer Eigenschaften als Inhaber Papier emerged.

Andere sagen, das lenke von Bitcoins ursprünglicher Mission als dezentrale Peer-to-Peer-Währung ab. Es gibt keine Verbrauchernachfrage nach Bitcoin auf diese Weise als täglicher Geldspender, sondern nur finanzielle und investitionsbezogene Nachfrage.