Rekord-Verfall von Bitcoin-Optionen deutet auf mögliche Marktschwankungen hin
Der heutige Verfall von Bitcoin-Optionen im nominalen Wert von 18 Milliarden US-Dollar wird von Analysten als rekordverdächtig eingestuft. Obwohl die erwartete Volatilität möglicherweise verzögert auftritt, könnte sie eine gewisse Erleichterung für Krypto-Investoren darstellen, die eine schwierige Handelswoche hinter sich haben. Während Bitcoin im September einen leichten Gewinn verzeichnet, steht der Großteil des Kryptomarktes bereits im Minus.
Bitfinex-Analysten erklärten gegenüber Decrypt, dass große Verfallstermine tendenziell die Volatilität im Vorfeld unterdrücken und danach klarere Richtungsbewegungen in den darauffolgenden 24 bis 72 Stunden hervorrufen. Auf der Vorhersagemarkt-Plattform Myriad, die zum Mutterunternehmen von Decrypt, Dastan, gehört, rechnen die Nutzer in den nächsten Tagen mehrheitlich mit fallenden Bitcoin-Preisen. Zum Zeitpunkt des Berichts lagen die Bären mit 51 % knapp vor den Bullen mit 49 %.
Optionen sind Derivate, die den Händlern das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, Bitcoin zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Kontrakte laufen meist am letzten Freitag eines Monats ab. Wenn sich der nominelle Wert solcher Optionen in den zweistelligen Milliardenbereich erstreckt, wie es aktuell der Fall ist, kann dies zu Marktvolatilität führen, da Händler ihre Risikopositionen schnell anpassen.
Im Hinblick auf den Oktober schätzen Bitfinex-Analysten, dass beträchtliches Risiko im Optionsmarkt verbleibt. Der Krypto-Datenaggregator Coinglass beziffert das offene Interesse in Bitcoin-Kontrakten derzeit auf 78,9 Milliarden US-Dollar. Auf Deribit, der bedeutendsten Plattform für Bitcoin-Optionen, die kürzlich von Coinbase übernommen wurde, soll am 31. Oktober bereits ein offenes Interesse von über 8 Milliarden US-Dollar auslaufen.
Bitfinex-Analysten bemerkten auch eine signifikante Konzentration von Oktober-Optionspositionen in der Preisspanne von 115.000 bis 125.000 US-Dollar, was Anzeichen von "langer Konvexität" im Markt aufzeigt. Händler, die solche Long-Kontrakte erworben haben, würden von einem starken Preisanstieg beträchtlich profitieren. Die Verkäufer dieser Optionen könnten hingegen gezwungen sein, aggressiv abzusichern, was kurzfristige Marktschwankungen verstärken könnte.
Sollte dies eintreffen, könnte dies die Aufwärtsbewegung des Marktes unterdrücken, bis externe Faktoren das Marktgefüge durchbrechen.
