Rallye der Technologiewerte: Sobald der Höhenflug, stellt sich die Sicherung ein
Die rasante Aufwertung von Technologiewerten treibt Anleger zunehmend dazu, Absicherungen gegen potenzielle Kursverluste in Betracht zu ziehen. Der Nasdaq 100 Index setzt seine beeindruckende Serie mit Gewinnen fast jeden Tag im September fort. Investoren vertrauen auf positive Impulse durch Künstliche Intelligenz sowie die Erwartung möglicher Zinssenkungen der US-Notenbank zur weiteren Stärkung der Technologiewerte. Interessanterweise zeigt der Volatilitätsindex des Nasdaq 100 seit Monaten keine Bewegung.
Inmitten dieses Trends verzeichnete Oracle am vergangenen Mittwoch den größten Kursanstieg seit 1992, was den Absicherungsdruck bei Investoren verstärkte. Dementsprechend haben diese die Preise von Put-Optionen nach oben getrieben, um sich gegen einen potenziellen Kursrückgang abzusichern. Händelnde der Invesco QQQ Trust ETF, der größte börsengehandelte Fonds für den Nasdaq 100, sehen sich mit Absicherungskosten konfrontiert, die seit 2022 nicht mehr so hoch waren.
Experten wie Greg Boutle von BNP Paribas heben hervor, dass der Markt auf einem Höhepunkt und die Volatilität auf einem Tiefstand sei. Der September, bekannt für schwächere Börsenzeiten, verstärkt das Bedürfnis nach Schutz. Auch die bevorstehenden, marktbewegenden Ereignisse im nächsten Monat, einschließlich der Zinsentscheidungen der US-Notenbank und des Verbraucherpreisindex-Berichts, tragen zur Unsicherheit bei.
Eine wachsende Unbehaglichkeit, gepaart mit der Notwendigkeit, sich gegen extreme Marktbewegungen zu wappnen, zeigt sich auch im hohen Interest an Put-Optionen. Während die Nachfrage nach Call-Optionen gedämpft bleibt, suchen Investoren nach Wegen, sich gegen einen abrupten Markteinbruch abzusichern.
Bemerkenswert ist, dass einige Händler beträchtliche Summen für riskante Absicherungen aufsetzen, die bei erheblichen Kursrückgängen des S&P 500 gewinnbringend sein können. Obwohl Hauptvolatilitätsindikatoren keine unmittelbaren Warnzeichen geben, deutet die Nervosität über die Technologiewerte hinaus auf eine vorsichtige Anlegerstimmung hin.
Analysten vergleichen den derzeitigen Markt mit dem Szenario von 2019, als die Gewinne im ersten Halbjahr schließlich von Unsicherheiten in der zweiten Jahreshälfte abgelöst wurden. Der Rat: Absicherung gegen moderate Verluste ist ratsam, während allzu extreme Schadenbegrenzungen eher unwahrscheinlich erscheinen.
