Optimismus auf dem Vormarsch: Wall Street im Höhenflug dank Fed-Entscheidung

Die Federal Reserve hat das Feuer der Wall-Street-Rallye weiter angefacht und verleiht dem Monat September damit eine Dynamik, wie sie seit dem Boom im Jahr 2021 nicht mehr gesehen wurde. Der Rückgang der Zinsen zur Unterstützung eines schwächelnden Arbeitsmarktes hat weniger Vorsicht und mehr Zuversicht freigesetzt. Junk Bonds und Aktien unprofitabler Technologieunternehmen legten zu und globale Märkte erreichten neue Höchststände. Dies geschah zu einer Zeit, in der die Kredit-Spreads auf ein Niveau von 1998 zurückgingen.

Die aktuelle Marktentwicklung, die von vielen als "Great Resilience Trade" beschrieben wird, zeichnet sich durch eine stärkere Logik im Vergleich zu früheren Aufschwüngen aus. In den 1990er Jahren war Internetproduktivität der Antrieb, 2021 waren es die Nullzinsen und der Aufstieg privater Anleger. Heute sind es der unermüdliche Konsument, ein echter KI-Boom und eine US-Regierung, die auf Konfrontationen bei Zöllen verzichtet. Diese Erzählung, die sich über Monate entwickelt hat, belohnt derzeit mutige Investitionen und ausgewogene Portfolios.

Ein Zinssenkungszyklus der Fed bedeutet oft günstigere Kredite für Unternehmen und Haushalte, was wiederum marktbelebende Investitionen und Konsumausgaben fördert. Dieser Optimismus manifestiert sich in einer dreimaligen Aufwärtsbewegung des S&P 500 und einem Zuwachs von 13 % seit Jahresbeginn. Gleichzeitig erzielte der Russell 2000 seine längste Gewinnserie in sieben Wochen, während hochverzinsliche Anleihen den längsten Anstieg ihrer Geschichte verzeichneten.

Angesichts der Entspannung bei der Inflation und der entschiedenen Bereitschaft der Fed, den Arbeitsmarkt zu unterstützten, gibt es für viele keinen Grund zur Sorge. Doch einige Analysten warnen vor möglichen Überraschungen. Investoren könnten inflationäre Risiken unterschätzen; die jüngste Auktion von inflationsgeschützten Anleihen verzeichnete eine niedrige Nachfrage.

Zurückhaltung bleibt bestehen, ein Zeichen für noch ungenutztes Potenzial. Trotz skeptischer Stimmen sehen viele in der Unsicherheit eine Gelegenheit. Die allgemeine Meinung lautet: Folge der Fed, kämpfe nicht gegen sie.