Milliardär prognostiziert: Bitcoin wird Billionen aus China und Russland anziehen

Dan Morehead, Gründer von Pantera Capital, ist der Meinung, dass eine geopolitische Verschiebung im Reservemanagement die Gegner der Vereinigten Staaten massiv in Bitcoin investieren lässt und bezeichnet es als „unausweichlich“, dass China und Russland letztendlich „Billionen von Dollar“ in diese Anlageklasse halten werden.

In einem Gespräch im Blockworks‘ Empire Podcast, das diese Woche veröffentlicht wurde, rahmte der Milliardär die Prognose als Teil einer langfristigeren Rotation in globalen Reservevermögen und als Reaktion auf das Sanktionsrisiko, das in dollardenominierten Beständen eingebettet ist. „Ich denke, es wird ein oder zwei Jahrzehnte dauern“, sagte Morehead und fügte hinzu, dass die ersten Akteure wahrscheinlich US-ausgerichtete Golfstaaten sein werden, bevor „der große Wurf“ mit Ländern kommt, die „antagonistisch gegen die Vereinigten Staaten sind, wie China oder Russland.“

Warum Russland und China Bitcoin annehmen werden

Morehead stützte sein Argument auf den historischen Ablauf von Reserveübergängen und die Verwundbarkeit, Ansprüche auf das Finanzsystem eines Rivalen zu halten. „Man muss sich daran erinnern, die Reservewährung hat sich alle 80 oder 100 Jahre geändert... niemand hat wirklich länger als, sagen wir, 100, 110 Jahre überlebt“, sagte er.

Während er es als „undenkbar, dass der Dollar über Nacht abgelöst wird“ bezeichnete, warnte er, dass Länder mit großen US-Schatzpositionen politischen Risikokonzentrationen ausgesetzt sind. Mit Bezug auf Chinas Portfolio argumentierte er: „Es ist wirklich ziemlich verrückt, die gesamten Ersparnisse eines Landes in einem Vermögenswert zu haben, den Ihr potenzieller Gegner buchstäblich einfach stornieren könnte.“ Aus seiner Sicht führt diese Überlegung dazu, dass es „unausweichlich“ ist, dass solche Länder „innerhalb des nächsten Jahrzehnts begonnen haben werden, in Bitcoin und andere Kryptowährungen zu sparen.“

Der Impuls trifft auf messbare Veränderungen in der Art und Weise, wie große Volkswirtschaften US-Schulden halten. Offizielle Treasury-Daten für Juli 2025 zeigen, dass Chinas gemeldete Treasury-Bestände bei $730,7 Milliarden liegen, der niedrigste Stand seit 2008 und deutlich gesunken über das letzte Jahrzehnt, ein Rückgang, der oft als allmähliche Diversifizierung der Reserven und nicht als abrupten Rückzug interpretiert wird.

JUST IN: BILLIONAIRE DAN MOREHEAD JUST SAID IT’S “INEVITABLE” CHINA AND RUSSIA WILL HOLD TRILLIONS OF DOLLARS IN #BITCOIN

NATION STATE GAME THEORY. IT’S HERE pic.twitter.com/tOQO9tHYNi

— The Bitcoin Historian (@pete_rizzo_) September 23, 2025

Japan bleibt der größte Inhaber mit etwa $1,15 Billionen, gefolgt von dem Vereinigten Königreich mit etwa $900 Milliarden. Der breitere Bestand an von Ausländern gehaltenen Treasuries erreichte dennoch einen Rekord im Juli. Diese Zahlen verdeutlichen, dass obwohl das Dollarsystem tief und liquide bleibt, Chinas Anteil am Rand sinkt – die genaue Dynamik, die Morehead argumentiert, könnte alternative Reservestrategien über die Zeit beschleunigen.

Moreheads Zeitplan fällt auch mit einer Flut von politischen Vorschlägen zusammen, die im Falle ihrer Umsetzung den souveränen Bitcoin-Bestand normalisieren würden. Im März unterzeichnete US-Präsident Donald Trump eine Executive Order, die eine strategische Bitcoin-Reserve sowie einen nationalen digitalen Asset-Bestand einrichtet. Wyoming-Gesetzgeber schritten separat mit einem Gesetz voran, das begrenzte Bitcoin-Investitionen – auf 3 % begrenzt – innerhalb bestimmter Staatsfonds zulässt, ein schrittweiser Schritt in Richtung institutionelles Reservemanagement für digitale Vermögenswerte auf staatlicher Ebene.

Außerhalb der USA experimentieren Golfregierungen bereits am Rande einer souveränen Krypto-Beteiligung – ein weiteres Element in Moreheads These. Die Vereinigten Arabischen Emirate haben staatlich unterstützte Mining-Initiativen gestartet und Offenlegungen gezeigt, die darauf hindeuten, dass mehrere Tausend BTC über diese Operationen auf der Bilanz gesammelt wurden.

Skeptiker werden feststellen, dass das Einbringen von „Billionen“ Dollar in Bitcoin nicht nur politische Änderungen, sondern auch eine Marktstruktur erfordern würde, die in der Lage ist, anhaltende staatliche Nachfrage ohne unregelmäßige Volatilität zu absorbieren. Die Liquiditätstiefe hat sich mit der US-Spot-ETF-Einführung und wachsenden Derivatemärkten verbessert, doch Bitcoins freier Umlauf, Verwahrungssysteme und grenzüberschreitende Zahlungsstrukturen stehen immer noch periodisch unter Stress.

Morehead hingegen sieht die These in einem langen Bogen und nicht als kurzfristigen Handel. „Ich denke nicht, dass es über Nacht passieren wird“, sagte er und betonte einen Horizont von „einem Jahrzehnt oder zwei“ und einen stufenweisen Pfad, bei dem US-ausgerichtete Anwender den Weg für politisch nicht ausgerichtete Staaten ebnen, die Zensurresistenz und Sanktionsisolierung schätzen.

Für China und Russland wäre der Antrieb ebenso strategisch wie finanziell. Chinas Bereitschaft, Treasuries abzubauen, steht im Einklang mit seinem umfassenderen Bestreben, Reserven in Gold und andere Vermögenswerte zu diversifizieren, während Russlands Sanktionserfahrungen in den Jahren 2014 und 2022 bereits eine dramatische Neugestaltung seiner Reservezusammensetzung vorangetrieben haben.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird Bitcoin bei $112.639 gehandelt.