Makroökonomische Auswirkungen auf Krypto, Hyperliquid, Altcoin-Saison und 4-Jahres-Zyklen mit Binance Frankreich Präsident David Prinçay (Interview)

Das Jahr 2025 war bisher geprägt von anhaltenden geopolitischen Spannungen, monetären Herausforderungen und einem sich wandelnden Investorenverhalten.

Inmitten all dessen navigieren die Kryptomärkte weiterhin eine komplexe makroökonomische Landschaft. Die Performance von Bitcoin, die zunehmende institutionelle Akzeptanz, der Aufstieg bestimmter Bereiche in der dezentralen Finanzwelt sowie Fragen zu den traditionellen 4-jährigen Marktzyklen sind allesamt interessante und ständig diskutierte Themen innerhalb der Community.

Im folgenden Gespräch bietet David Prinçay, Präsident von Binance Frankreich, seine Perspektive zum aktuellen Marktgeschehen, dem Wettbewerb zwischen zentralisierten und dezentralen Börsen sowie zur breiteren Relevanz lang gehegter Theorien wie dem vierjährigen Kryptomarktzyklus.

Was halten Sie von der aktuellen makroökonomischen Umgebung und der Art und Weise, wie Bitcoin auf globale Turbulenzen reagiert?

Makroökonomische Faktoren haben die Marktunsicherheit erhöht, was sich auf Krypto in ähnlicher Weise wie bei traditionellen Anlageklassen auswirkt. Krypto verhält sich zunehmend wie Risikoanlagen, was bedeutet, dass anhaltende Handelskriege oder geopolitische Spannungen dazu führen könnten, dass Kapital, das möglicherweise in Krypto hätte fließen können, entweder an der Seitenlinie bleibt oder in vermeintlich sichere Häfen wie Gold verschoben wird.

Trotz seines Rufs als 'digitales Gold' und potenzielles Sicherheitsnetz hat BTC in der ersten Jahreshälfte eine stärkere Korrelation mit Aktien gezeigt als mit traditionellen Absicherungen wie Gold. Ein tieferer Blick auf den Markt zeigt jedoch auch, dass BTC weniger von 'risk-off'-Episoden betroffen war als andere Krypto-Assets.

Laut Binance Research fiel BTC im April um 19,1%, während ETH um über 40% fiel, und Kategorien wie Memecoins und KI stürzten um mehr als 50%, was darauf hindeutet, dass es weitaus widerstandsfähiger gegen Schocks ist, als es in der Vergangenheit war.

Während wir seitdem Preisrückgänge gesehen haben, zeigen diese Bewegungen, dass es eine Anfälligkeit für plötzliche politische Veränderungen und makroökonomische Treiber geben kann.

Analysten werden jedoch genau beobachten, ob BTC in der Lage ist, seinen Reiz als nicht souveränes, erlaubnisfreies Asset in einer zunehmend protektionistischen Weltwirtschaft zu bewahren. Wenn Inflation und Zinssenkungen ein Problem werden, könnten wir erwarten, dass BTC seinen Reiz als inflationsresistentes Asset erneut steigert.

Dieser Zyklus entwickelt sich zu einem, in dem Bitcoin stark dominiert, da die Mehrheit der Altcoins nicht mithalten kann. Glauben Sie, dass wir eine Umkehrung und die von vielen erwartete Altcoin-Saison erleben werden?

Es gibt eine Reihe von Gründen für die aktuelle Dominanz von Bitcoin. Wir sehen weiterhin starkes Interesse von institutionellen Investoren und Unternehmensschatzmeistern (und sogar von Staatsfonds) an Krypto, und naturgemäß liegt ihr primäres Interesse an Bitcoin als dem etabliertesten Krypto-Asset.

Es gab auch eine große Unsicherheit in den globalen Märkten, sei es durch nationale Wirtschaftspolitiken, Konflikte oder andere Faktoren verursacht. Beide Faktoren treiben typischerweise die BTC-Dominanz auf unterschiedliche Weise, einer als Effekt des anhaltenden Interesses und der Investition in sie als neuartige Anlageklasse und der andere als vertrauter Effekt von Unsicherheit und Volatilität in traditionellen Märkten.

Langfristig lässt sich nicht sagen, wie sich dies auf die nächste Altcoin-Saison auswirken könnte. Wir könnten sehen, dass Institutionen und Unternehmen eine weitere Diversifizierung ihrer Krypto-Bestände anstreben, wenn oder wenn die BTC-Preise stagnieren und die Märkte für traditionelle Vermögenswerte schließlich wieder zuversichtlich werden. Wie sich eine Altcoin-Saison in einem reiferen und regulierten Krypto-Markt entwickeln wird, wird interessant zu beobachten sein.

Was halten Sie vom zunehmenden Wettbewerb, dem zentralisierte Börsen durch dezentrale Perp-Handelslösungen wie Hyperliquid gegenüberstehen?

Wir beobachten diese Entwicklungen mit Interesse und es ist immer gut, innovative Projekte zu sehen, die den Status quo herausfordern. Das treibt den Wettbewerb an und inspiriert Produktinnovationen in der gesamten Branche.

Wir lassen uns ständig von der gesamten Branche inspirieren und fügen neue Produkte hinzu, die unsere Benutzer lieben, wie die Binance Wallet, die kürzlich einen ATH von $12,5 Milliarden an täglichen Transaktionsvolumen erreicht hat, angetrieben durch TGE und Airdrops durch Binance Alpha.

Alpha ermöglicht es unseren Nutzern, frühe Krypto-Projekte mit Wachstumspotenzial im Web3-Ökosystem zu entdecken und 'Alpha Points' zu verdienen, die Zugang zu exklusiven Belohnungen für unsere engagiertesten Community-Mitglieder gewähren.

Unser Fokus liegt darauf, unser Geschäft weiterhin im Einklang mit unseren regulatorischen Verpflichtungen weltweit zu entwickeln. Wir sind die größte Börse der Welt, und wir haben die Verantwortung, nachhaltig zu wachsen und, wie immer, den Benutzerschutz zu priorisieren.

Glauben Sie, dass die Theorie des „Vierjahres-Marktzyklus“ noch gilt?

Es gibt noch keine starken Beweise dafür, dass der Vierjahreszyklus durchbrochen wurde. Sicherlich gab es Korrekturen, die mit makroökonomischen Ereignissen korrelieren, aber wir haben auch Preisrückgänge und neue Allzeithochs gesehen.

Langfristig wird sich zeigen, ob makroökonomische Faktoren und die Reifung des Kryptomarkts das historische Muster der Zyklen beeinflussen werden, aber es ist unwahrscheinlich, dass wir diesen Punkt bereits erreicht haben.