Jahresendreport: DAX überzeugt trotz abnehmender Dynamik
Während das Börsenjahr 2025 auf seine letzten Tage zusteuert, bleibt die erhoffte Jahresendrally aus. Dies überrascht kaum, denn der DAX hat bereits einen beeindruckenden Zuwachs von über 20 Prozent seit Jahresbeginn verzeichnet. Trotz der mäßigen Aussichten für die verbleibenden Handelstage, insbesondere im Tech-Sektor aufgrund hoher Bewertungen, zeigt sich der Markt insgesamt stabil.
Der handelsaktive Montagmorgen zeigt den DAX bei 24.310 Punkten, nur knapp über dem Stand vom Freitag und unter seinem Allzeithoch. Die US-Börsen, darunter der Dow Jones, S&P 500 und Nasdaq 100, nähern sich ebenfalls ihren Rekordmarken, angetrieben durch Spekulationen über Zinssenkungen infolge gesunkener Inflationszahlen und eines schwächeren Arbeitsmarktes. Der Edelmetallmarkt erlebt hingegen Höhenflüge, während Bitcoin weiterhin geschwächt bleibt.
Robert Halver von der Baader Bank sieht im Bereich der Künstlichen Intelligenz weniger eine Blase als vielmehr einen tiefgreifenden strukturellen Wandel. Die voranschreitende Digitalisierung verspricht erhebliche Produktivitätsgewinne, während sich der Markt zunehmend auf langlebige Substanzwerte konzentrieren wird. Die diversifizierte Marktentwicklung soll insbesondere den deutschen Konjunkturwerten und Schwellenländern neue Chancen eröffnen.
Die Berenberg Bank prognostiziert für 2026 eine Fortführung der US-Aktienrally, gestützt durch niedrige Zinsen und wirtschaftsfreundliche Bedingungen. Gleichwohl mahnt sie zur Vorsicht angesichts hoher Bewertungen. Europas Unternehmen, so die Bank, verfügen nach wie vor über attraktives Aufholpotenzial, sollten sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen weiter verbessern.
Wichtige Wirtschaftsdaten in der kommenden Woche umfassen das US-BIP des dritten Quartals und die Industrieproduktion im November. Daneben wird der Weihnachtsfrieden über die deutschen Handelsplätze einkehren.
