Ist Bitcoin bereit zu explodieren? Analyst warnt vor Sell-Side Liquiditätsengpass, da Wale das Ruder übernehmen
Bitcoin bewegt sich weiterhin knapp unter seinem bisherigen Allzeithoch und konsolidiert sich um die Marke von 109.000 $, trotz eines moderaten Anstiegs von 1,9% am vergangenen Tag. Die Kryptowährung erreichte ein 7-Tage-Hoch von 110.307 $, hat jedoch das historische Hoch von 111.814 $, das im Mai aufgestellt wurde, noch nicht wieder erreicht.
Obwohl die kurzfristige Kursentwicklung in einer engen Spanne bleibt, enthüllen On-Chain-Daten tiefere strukturelle Entwicklungen, die den Kurs von Bitcoin in den kommenden Wochen prägen könnten.
Während sich die Aufmerksamkeit auf das potenzielle Ausbrechen von Bitcoin richtet, wenden sich einige Analysten den Angebotsdynamiken zu, um Hinweise zu finden. Eine bemerkenswerte Beobachtung stammt vom CryptoQuant-Beitragenden Chairman Lee, der eine signifikante Reduktion der auf zentralisierten Börsen gehaltenen BTC identifiziert hat.
Bitcoin-Börsenreserven sinken auf mehrjährige Tiefststände
Chairman Lees Analyse hebt einen anhaltenden Rückgang der an Börsen gehaltenen Bitcoins hervor, wobei die Reserven auf einen mehrjährigen Tiefstand von 2,4 Millionen BTC gesunken sind. Diese Zahl ist ein Rückgang von über 3,1 Millionen BTC, die Mitte 2023 gemeldet wurden.
Der kontinuierliche Rückzug der Börsenbestände wird als Signal interpretiert, dass der Verkaufsdruck abnimmt, was in der Vergangenheit Preissteigerungsphasen vorangegangen ist.
Laut Lee, “This persistent decline in reserve levels suggests that sell-side liquidity is drying up… Historically, such conditions—where BTC held on exchanges is low—precede major bullish expansions as demand exceeds supply.”
In vergangenen Marktzyklen, einschließlich des Bullenmarktes 2020–2021, gingen ähnliche Rückgänge der Börsenreserven scharfen Aufwärtsbewegungen des Bitcoin-Kurses voraus.
Die Logik basiert auf einfachen Angebot-Nachfrage-Mechanismen: Wenn verfügbarer BTC auf Börsen knapp wird, kann jede Nachfragesteigerung, insbesondere von ETFs oder institutionellen Käufern, zu beschleunigtem Kurswachstum führen.
Lee betont, dass dieser aktuelle Trend einen fundamentalen Rückenwind darstellen könnte, der weitere Gewinne unterstützt, sofern die gegenwärtigen Nachfragebedingungen bestehen bleiben.
Binance dominiert Wal-Transaktionsflüsse
Ein weiteres Puzzleteil der Marktstruktur wird von CryptoQuant-Analyst Crazzyblockk beleuchtet, der große BTC-Transaktionen über die wichtigsten zentralisierten Börsen hinweg untersucht hat. Laut seinem Bericht hat Binance seine Position als dominierende Plattform für Bitcoin-Wal-Aktivitäten behauptet.
Walflüsse werden in diesem Zusammenhang als tägliche Zu- oder Abflüsse definiert, die 1.000 BTC überschreiten. Binance hat kumulierte Walzuflüsse von 31,36 Millionen BTC und Abflüsse von 30,82 Millionen BTC verzeichnet, sowie 53,2 Millionen Wal-Transaktionen, deutlich mehr als jede andere Börse.
Diese Zahlen spiegeln nicht einzelne BTC wider, sondern vielmehr gesamte Flussvolumina, die wiederholte Bewegungen derselben Münzen beinhalten. Hohe Transaktionsvolumina deuten darauf hin, dass Binance sich aufgrund seiner Liquidität und Infrastruktur großer Beliebtheit erfreut, sodass Wale mit minimaler Reibung Handel, Verwahrungswechsel und Arbitrage betreiben können.
Die Daten platzieren HTX Global und Kraken auf den Plätzen zwei und drei in Bezug auf Walzuflüsse, obwohl ihre Volumina erheblich niedriger sind als die von Binance.
