Hyperliquid (HYPE) nach dem Krypto-Crash: Eine Analyse der aktuellen Lage

Nach einem turbulenten Ende des Jahres 2025, das durch hohe Volatilität und den Krypto-Crash am 10. Oktober geprägt war, steht Hyperliquid (HYPE), eine der größten dezentralen Börsen (DEXs) auf dem Markt, vor erheblichen Herausforderungen zu Beginn des Jahres 2026.

Mit weniger als zwei Wochen bis zum Ende des Januars hat das Marktforschungsunternehmen GLC einen Bericht veröffentlicht, der die aktuelle Situation von Hyperliquid bewertet und die Erholungskennzahlen analysiert.

Nachwirkungen des 10. Oktober

Der Bericht hebt hervor, dass das Handelsvolumen und das offene Interesse von Hyperliquid nach dem Liquidationsereignis am 10. Oktober erheblich zurückgegangen sind, was den Beginn eines Abwärtstrends für die Plattform markierte.

Seit diesem Datum ist das Handelsvolumen um 44,3% gesunken, von $10,17 Milliarden auf $5,66 Milliarden. Das offene Interesse verzeichnete ebenfalls einen Rückgang von 35,7%, von $14,75 Milliarden auf $9,48 Milliarden.

Es gibt jedoch Anzeichen einer Erholung. Seit dem 1. Dezember 2025 hat das Handelsvolumen auf der Plattform leicht um 3,2% abgenommen, während das offene Interesse um 45,6% gestiegen ist.

Die bisherigen Jahresdaten zeigen ein optimistischeres Bild: Das Handelsvolumen ist um 59,2% gestiegen, von $3,56 Milliarden auf $5,66 Milliarden, und das offene Interesse hat um 24,7% zugenommen, von $7,60 Milliarden auf $9,48 Milliarden.

Obwohl das offene Interesse seit dem Oktober-Ereignis begonnen hat, sich zu erholen, hat das Handelsvolumen nicht im gleichen Maße zugenommen. Diese Diskrepanz hat dazu geführt, dass das Verhältnis von Volumen zu offenem Interesse (OI) von 0,90 am 1. Dezember auf 0,60 Mitte Januar gesunken ist, wahrscheinlich aufgrund der verringerten Marktvolatilität, die die Handelsaktivität gedämpft hat.

Trotz dieser Herausforderungen gibt es einen positiven Trend, der darauf hindeutet, dass Händler beginnen, größere Positionen auf Hyperliquid zu eröffnen, und die Erholung des Volumens auf Jahresbasis ist vielversprechend.

Der Bericht legt nahe, dass das offene Interesse ein verlässlicherer Indikator für das Vertrauen der Händler und die langfristige Positionierung ist, während das Handelsvolumen eher von den allgemeinen Marktbedingungen beeinflusst wird. Obwohl die aktuellen Kennzahlen unter den Werten vor dem 10. Oktober liegen, deutet der Trend auf eine Erholung hin.

Könnte 2026 ein überraschendes Comeback für Hyperliquid bringen?

Die jüngsten Daten zu Volumen und offenem Interesse werden als positiv angesehen, wobei das 7-Tage-Durchschnittsvolumen seit Jahresbeginn um über 130% gestiegen ist, hauptsächlich getrieben von einem aktiven Nutzer, XYZ, der etwa 80% dieses Volumens ausmacht. Das 7-Tage-Durchschnittsinteresse ist ebenfalls um mehr als 60% gestiegen.

Darüber hinaus gewinnt Hyperliquid Marktanteile von zentralisierten Börsen (CEXs) zurück, wobei das offene Interesse derzeit etwa 14,6% von dem von Binance ausmacht und gegenüber Plattformen wie Bybit und OKX an Fahrt gewinnt.

Ein weiterer Schlüsselfaktor, der zur Erholung der Plattform in diesem Jahr beitragen könnte, ist die Einführung der Portfolio-Margin. Diese Funktion, die derzeit im Testnetz live ist, wird es Händlern ermöglichen, gegen ihre Sicherheiten zu leihen und zu verleihen, was zahlreiche neue Anwendungsfälle eröffnet.

Historische Beweise von anderen Börsen, wie Bybit, deuten darauf hin, dass die Einführung von Portfolio-Margin ein bedeutender Wachstumskatalysator sein kann, was potenziell zu einem erheblichen Anstieg des Handelsvolumens für Hyperliquid führen könnte.

Insgesamt verbessern sich die Kernkennzahlen allmählich, und mehrere Katalysatoren stehen bevor, wie die zunehmende Akzeptanz von Equity-Perpetuals und die Einführung der Portfolio-Margin. Der Bericht von GLC stellt fest:

…If improving market conditions are combined with the catalysts outlined above, and potentially another S3 season bringing in new traders, Hyperliquid will surprise the market once again.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird der HYPE-Token der Plattform bei etwa $21,84 gehandelt. Dies stellt einen signifikanten Rückgang von 9% innerhalb der letzten 24 Stunden dar und liegt 63% unter seinem Allzeithoch von $59,30.